2025年四季度，中国生猪行业再度深陷低迷期——猪价处于低位、供需失衡，"卖一头亏一头"成为常 态。压力下的新五丰，不改战略定力，坚持"刀刃向内"的决心，以轻资产模式和机制创新稳步推进规模 扩张，实现养殖规模四年增。 十四五期间，猪周期呈现"牛短熊长"新特征，新五丰并未选择收缩退守，而是持续全面推进覆盖养殖、 管理与产业链的系统性重构，通过制度创新、技术突破与模式升级，夯实长期竞争力。 降本不是口号，而是全员参与的"经营革命" 2025年以来，面对价格的不确定性，新五丰坚定锚定"内部成本的确定性"，将降本增效转化为可执行、 可考核、可激励的日常行动。公司确立"过程考成本、年度考利润"的考核总基调，全面修订《薪酬工效 联动管理办法》等7项核心制度，构建"以产出定收入、以成本定单价"的动态激励体系。从场长到饲养 员、维修工，人人肩上有指标，事事关联投入产出比。这种从"单纯生产"到"经营算账"的思维转变，正 在全公司形成"定目标、干事业、拿激励"的良性循环，为成本控制注入持久内生动力。 "引+育"双轮驱动，种业科技成降本核心引擎 降本的根本出路在于效率提升，而效率提升的关键在于遗传改良。新五丰深化"引+育"种业体系 ...

报告名称 - 《生猪 | 报告》 [3] 报告时间 - 2026年1月23日 [3] 报告行业投资评级 - 未提及 报告核心观点 - 生猪市场处于供需深度博弈关键阶段，矛盾集中在供应端，周期反转未到，需等待能繁母猪存栏更大幅度缩减 [9][10] - 短期市场面临供应高峰与需求释放错配，需求端弱，春节前猪价季节性反弹脆弱、温和且不可持续 [9] - 中长期行业根本问题是产能过剩、生产效率提升，实际产能去化不足，供需再平衡进程拉长 [10] 各部分内容总结 价格与市场情绪变化 - 1月下旬支撑生猪价格上行逻辑改变，出栏量增加，供应压力加大，期货主力2603合约自1月中旬连续下跌，跌破11500元/吨，市场情绪从乐观转谨慎 [6] 供应宽松格局 - 1月19日数据显示生猪市场供应宽松格局延续，5938万吨猪肉产量压制价格，能繁母猪存栏量下降慢且在正常保有量以上，有效产能去化幅度小于母猪数量降幅，行业磨底周期拉长 [7] 春节前供需错配 - 屠宰企业压价收购意愿强，抑制市场需求，贸易商和屠宰企业建冻品库存意愿低，过剩供应压力传导至鲜品市场 [8] - 2026年春节推迟约20天，节前需求高峰后延且拉长，腌腊灌肠需求弱，杀年猪规模减弱，商超等囤货需求启动但采购谨慎 [8]

行业背景 - 2025年四季度中国生猪行业深陷低迷期 猪价处于低位 供需失衡 “卖一头亏一头”成为常态 [1] - 2025年生猪行业呈现两极分化格局 散养户与中小养殖户加速退出 规模猪企逆势扩张抢占市场份额 行业集中度持续攀升 [3] 公司战略与应对 - 面对行业价格不确定性 公司坚定锚定“内部成本的确定性” 将降本增效转化为可执行 可考核 可激励的日常行动 [1] - 公司确立“过程考成本 年度考利润”的考核总基调 全面修订《薪酬工效联动管理办法》等7项核心制度 构建动态激励体系 [1] - 推动从“单纯生产”到“经营算账”的思维转变 在全公司形成“定目标 干事业 拿激励”的良性循环 [1] - 在多数同行收缩退守之际 公司选择逆势投入技术 机制 人才与模式创新 以构筑穿越周期的核心护城河 [3] 成本控制与效率提升 - 深化“引+育”种业体系 引入美系抗逆 法系高繁 PIC快长等优质基因 并结合全基因组选择技术与AI智能表型测定系统 [1] - 2025年11月与法国科普利信集团合资成立“湖南新五丰利信种业有限公司” 加速高繁种猪落地 [2] - 据测算 PSY每提升1头 单头养殖成本可降低30元 通过基因改良与精细化管理 仅此一项每年能创造数千万元效益 [2] - 通过“引+育”模式深入育种 预计未来3年PSY可提升3至4头 料比将下降0.2左右 [2] - 采用农户代养+模拟代养双轨并行的轻资产模式 2024年成立代养事业部规模化推广农户代养模式 [2] - 合作农户达469户 代养存栏从12万头跃升至85.5万头 [2] - 农户代养模式下育肥成本较自养场低0.6-1元/公斤 存活率达96% [2] - 员工参与模拟代养实现“零投资 低风险 收入翻倍” [2] 组织与运营优化 - 推动养殖板块组织结构由四级压缩为三级 划定七个养殖大区 实现资源集约 决策前移 服务下沉 [2] - 加速完善全产业链布局 饲料自给率提升至85%以上 通过精准营养配方与本地原料替代持续降本 [3] - 屠宰产能达205万头/年 肉品板块品牌化拓市稳步推进 [3] - 资本开支聚焦主业 财务结构更趋稳健 [3] 财务与资本运作 - 2026年1月20日公告拟使用不超过9000万元闲置募集资金临时补充流动资金 旨在优化现金流结构 降低财务费用 提升资金使用效率 [3] - 本次补流未改变募集资金用途 不影响募投项目正常推进 [3] 经营成果 - 公司以轻资产模式和机制创新稳步推进规模扩张 实现养殖规模连续四年增长 [1]

文章核心观点 - 生猪行业供需失衡持续，2025年产能释放与消费疲软导致猪价低迷，行业盈利普遍承压，传统猪周期节奏被打乱 [1] - 尽管临近春节消费旺季，但2026年初猪价涨幅有限，行业试图通过调整出栏量挺价，但预计消费者仍将享受低价猪肉 [1] - 行业拐点可能出现在2026年下半年，但供应整体充足，价格回升空间有限，行业洗牌加速，具备规模与资金优势的企业有望提升市场份额 [11] 行业供需与价格走势 - **近期价格表现**：2026年1月全国生猪平均价格连续3周上涨但涨幅有限，1月22日全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.50元/千克，与前一日持平 [1] - **2025年价格回顾**：2025年全国瘦肉型生猪均价震荡下行，10月中旬跌破11元/千克后小幅上扬 [3] - **具体价格数据**：2025年12月最后一周，生猪定点屠宰企业生猪平均收购价为13.09元/千克，同比下降24.5%；白条肉平均出厂价为17.10元/千克，同比下降24.4% [3] - **未来价格展望**：中国畜牧协会预计2026年生猪价格区间介于10元-13元/千克，难以覆盖大多数企业的单位平均养殖成本 [11] 上市猪企经营表现 - **出栏量与收入背离**：2025年多家上市猪企生猪出栏量增加但销售收入下降，行业整体承压 [1][3] - **牧原股份**：2025年全年生猪累计销量7798.1万头，同比增长8.91%；销售收入累计1328.11亿元，同比下降2.51%；商品猪销售均价约13.5元/千克，同比下降约17.3% [3] - 2025年12月单月销售商品猪698万头，销售均价11.41元/千克，销售收入96.67亿元，同比分别下降14.75%、25.38%和36.06% [3] - **温氏股份**：2025年销售商品猪4047.69万头，销售收入614.77亿元，商品猪销售均价13.71元/千克，同比变化分别为+34.11%、-0.45%和-17.95% [3] - **新希望**：2025年累计销售生猪1754.54万头，同比增长6.18%；实现销售收入232.05亿元，同比下降13.28%；商品猪销售均价同比下降27.27% [4] - **行业整体出栏**：2025年23家上市猪企生猪出栏总规模约2.08亿头，同比增长20.73% [7] 企业盈利状况 - **牧原股份**：预计2025年归母净利润147.00亿元至157.00亿元，同比下降12.20%至17.79% [6] - **温氏股份**：预计2025年归母净利润50.00亿元至55.00亿元，同比下降40.73%至46.12% [6] - **行业普遍亏损**：2026年1月上旬，在自繁自养模式下，头均生猪亏损约33元，相比2025年12月仍处于减亏阶段 [11] 消费端需求分析 - **总体消费疲软**：2025年全国猪肉消费总量约0.58亿吨，同比增长仅1.5% [8] - **餐饮消费不振**：2025年11月餐饮行业表现指数为41.29，为近16个月以来新低，其中销售额指数仅为29.65，显示餐饮实体客流少、收入低迷 [9] - **家庭消费分流**：2025年家庭人均猪肉消费量同比下降0.5公斤至21.5公斤/年，禽类、牛羊肉等替代蛋白形成分流效应 [9] - **消费结构变化**：2025年18岁至35岁人群，在禽肉消费占比为30%、牛羊肉消费占比12%，分别较上年增加5个百分点、2个百分点 [10] 行业产能与未来展望 - **供给过剩原因**：生猪出栏量大且出栏体重持续增加，导致市场猪肉供给总量过剩 [8] - **能繁母猪存栏**：截至2025年12月底，国内能繁母猪存栏规模为3961万头，同比下降2.90%，为近5年以来最低点 [11] - **拐点预测**：尽管能繁母猪存栏量下降，但因生产效率提升，2026年生猪市场供应量整体仍将较为充足，供需平衡的拐点有可能在2026年下半年出现 [11] - **行业调整与机会**：市场供需关系调整将加速行业洗牌，凭借规模及资金优势的大型企业将进一步获得规模提升的机会 [11] - **企业应对举措**：新希望计划定增不超过38亿元，绝大部分将用于猪场生物安全防控及数智化升级等领域 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 现货方面供需环比双降以震荡为主，期货方面生猪供应有望小幅增加，二育压栏同比偏高，疫情零星发生无扩散，节后进入消费淡季，03/05合约震荡偏弱 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与操作建议 - 22日生猪主力2603合约小幅高开后震荡走高，尾盘收阳，最高11600元/吨，最低11480元/吨，收盘报11600元/吨，较昨日涨1.09%，指数总持仓减少1201手至339236手 [6] - 22日全国外三元均价12.87元/公斤，较昨日跌0.1元/公斤 [6] - 供应端二育栏舍利用率同比偏高有待出栏，1月样本养殖企业计划出栏量环比下滑3.1%，下旬出栏积极性提升，出栏体重整体变化不大 [7] - 需求端二次育肥观望，腌腊及灌肠需求结束后需求减量，终端消费一般，屠宰企业订单缩减，开工率和屠宰量小幅减少，1月22日样本屠宰企业屠宰量17.88万头，较昨日增加0.05万头，周环比减少0.7万头，月环比减1.9万头 [7] 行业要闻 - 1月15日当周，15kg仔猪市场销售均价为425元/头，较上周上涨62元/头 [10] - 截止01月15日，自繁自养预期成本12.15元/kg，周环比增加0.02元/kg，外采仔猪育肥成本受饲料及仔猪价格影响，对应育肥至125kg后出栏预期成本在12.24元/kg，周环比增加0.49元/kg [10][11] 数据概览 - 截止01月15日，自繁自养生猪头均利润+25.8元/头，周环比增加25.8元/头；外购仔猪养殖头均利润 - 100.5元/头，周环比增加29.3元/头 [20] - 截止1月15日当周，生猪出栏均重128.85kg，较上周增加0.31kg，周环比增幅0.24%，较上月下降1.33kg，月环比降幅1.02%，较去年同期增加5.89kg，年同比增幅4.79% [20]

核心观点 - 生猪市场核心矛盾在于供应端 实际产能去化不足导致磨底周期拉长 价格反弹脆弱 行业周期反转尚未到来 [2][4] - 生猪期货主力2603合约自1月中旬以来连续下跌 已跌破11500元/吨整数关口 市场情绪从乐观转为谨慎 [1] - 短期市场面临确定的集中供应高峰与不确定的分散疲软需求之间的错配 春节前季节性反弹预计脆弱且不可持续 [3][4] 市场供需与价格表现 - 1月下旬生猪出栏量显著增加 二次育肥户套现意愿增强 市场供应压力加大 [1] - 国家统计局数据显示 2025年猪肉产量达5938万吨 对生猪市场价格形成明显压制 [2] - 屠宰企业为减少亏损压价收购意愿强烈 抑制市场需求 贸易商和屠宰企业建立冻品库存意愿低 冻品库存维持低位 过剩供应压力直接传导至鲜品市场 [3] - 需求端呈现周期性结构性偏弱 家庭腌腊灌肠需求总量和启动时间不及往年 北方杀年猪规模持续减弱 商超批发市场采购谨慎按需补库 [3] 行业产能与周期分析 - 能繁母猪存栏量下降速度偏慢 叠加生产效率大幅提升 生猪有效产能去化幅度远小于能繁母猪数量的降幅 [2] - 表面能繁母猪存栏量下降 但实际供应能力依然强劲 导致行业磨底周期被拉长 [2] - 生猪供需再平衡需等待能繁母猪存栏出现更大幅度下降或需求端超预期增长 当前每次价格反弹可能被理解为减亏出栏机会而非新周期起点 [2] - 生猪行业根本问题在于产能过剩 实际产能去化力度不足 供需再平衡进程被显著拉长 [4] 季节性因素与短期展望 - 2026年春节较往年推迟约20天 导致传统节前需求高峰整体后延且时间拉长 2025年12月启动的腌腊灌肠需求相对偏弱 [3] - 1月下旬部分需求仍在启动过程中 而非集中爆发 需求无法为价格提供向上动力 仅能提供阶段性底部支撑 [3][4] - 春节前备货可能推动猪价出现季节性反弹 但在供应压力持续释放背景下 反弹将是脆弱温和且不可持续的 任何上涨都可能因需求不足而迅速回落 [4]

行业整体销售表现 - 2025年12月，16家主要上市生猪养殖企业合计实现生猪销量1772.37万头（未包括傲农生物），同比上升3.51%，环比上升7.15% [1][5] - 同期，16家企业合计实现生猪销售收入221.04亿元，同比下降26.85%，环比上升4.87% [1][5] - 全国生猪成交均价在2025年12月显著低于上年同期水平，2025年下半年最低达到11.05元/公斤 [2] 头部企业销量与收入 - 牧原股份12月销量达698万头，同比下降14.75%，位居第一；销售收入96.67亿元，同比下降36.06%；商品猪销售均价11.41元/公斤，同比下降25.38% [6][10] - 温氏股份12月销量456.29万头，新希望销量180.89万头，分别位列第二、三位 [6] - 牧原股份、温氏股份、新希望位列12月销售收入前三位，收入分别为96.67亿元、52.89亿元和21.51亿元 [11][12] 企业销量同比增速分化 - 金新农12月销量22.58万头，同比增速达80.21%，位列增速第一；其1-12月累计销量147.51万头，同比增加22.82% [8][10] - 正邦科技12月销量102.86万头，同比增长73.26%；其1-12月累计销量853.69万头，同比上升105.87% [8][14] - 牧原股份、唐人神等4家公司12月销量同比降幅超过10% [1][6] 企业销售收入同比变化 - 金新农12月销售收入1.89亿元，同比增长26.4%；正邦科技12月收入9.14亿元，同比增长25.75% [11][12] - 正虹科技、天康生物等4家公司12月销售收入同比降幅超过30% [1][11] - 正虹科技12月销售收入仅0.01亿元，同比大幅下降98.11% [12] - 天康生物12月销售收入3.69亿元，同比下降30.38%；其全年累计销售收入45.47亿元，同比下降10.69% [12][14]

文章核心观点 - 京基智农通过增资及受让老股取得江苏汇博控制权，正式进军机器人及人工智能赛道，旨在构建“生猪养殖+房地产+机器人”三条主线交织的立体业务格局，开启“农业+科技”双轮驱动的新发展阶段 [1][7] 交易与战略布局 - 公司拟对江苏汇博机器人技术股份有限公司进行增资并受让老股以取得其控制权，后者是一家专注于机器人、智能制造与人工智能关键技术研发与产业化的国家级高新技术企业 [1] - 与部分上市公司通过参股、合作“试水”不同，京基智农选择直接取得控制权，并规划联合设立“具身机器人研究院”，显示出在新业务布局上的长期考量 [3] - 此次并购被视为公司多元化发展的关键布局，机器人业务打开新的成长空间，地产板块提供资产支撑，养殖主业在智能化加持下夯实基本面 [1] 标的公司（江苏汇博）概况 - 江苏汇博以机器人核心零部件、国产机器人操作系统为核心技术，为高等院校、能源行业、智能制造等行业龙头客户提供智能装备、技术及解决方案 [2] - 主要产品包括新能源运维机器人、具身智能机器人（人形、四足）、高校教育产品、智能制造工厂等 [2] - 公司带有“哈工大+华为”双料标签，创始团队及首席科学家孙立宁来自哈工大机器人所，董事长成锐为前华为高管，引入了华为成熟管理体系 [3] - 2024年江苏汇博实现收入3.81亿元，2025年1月至9月实现收入1.95亿元 [2] - 公司业务覆盖新能源运维、高校教育、智能制造等多个领域，并非单一概念型企业，拥有相对清晰的商业化路径 [2][3][4] 交易承诺与未来规划 - 交易完成后，各方将共同推动具身机器人核心技术研发、产品创新及产业化应用 [2] - 江苏汇博承诺在2026年度内发布2款人形机器人产品 [2] - 江苏汇博承诺2026年至2028年，每年收入增长率不低于30%，申请具身机器人专利不少于200项 [2] 房地产板块价值 - 位于深圳的沙井项目被市场视为公司最具确定性的资产之一 [6] - 截至2025年11月，公司地产存货约为4.3亿元，存量在售产品仅剩山海公馆公寓项目及部分商铺 [6] - 公司持有的深圳宝安沙井地块已委托大股东京基集团开发销售，公司将获得近11万平方米的住宅补偿面积，如全地块开发售罄，回笼资金可观 [6] - 相关城市更新单元规划已获批，项目估值60亿元，容积率仅为3.1，为深圳近8年来城更范畴密度最低的旧改项目 [6] - 这类位于一线城市核心区域的项目在行业下行周期中具备更强的抗风险能力，为上市公司提供了较为稳固的资产负债表支撑 [6] 生猪养殖业务基本盘 - 2025年公司累计销售生猪231.29万头（其中仔猪32.42万头），累计销售收入37.63亿元 [6] - 生猪行业正从“高弹性博弈”转向“精细化竞争”，公司持续推进标准化、规模化养殖体系建设，在自繁自养、生物安全和数字化管理方面加码，以提升在行业周期中的稳定性 [7] - 此次并购为养殖主业的进一步升级提供了技术想象空间，未来将借助机器人与智能制造技术，推动养殖环节向智慧化、智能化方向突破 [7]

市场表现与指数动态 - 上证指数收涨0.08%至4116.94点，深证成指涨0.7%，创业板指涨0.54%，贵金属与锂金属板块领涨[1] - 香港恒生指数收涨0.37%至26585.06点，恒生科技指数涨1.11%，大市成交额2504.514亿港元，贵金属及有色板块领涨[1] - 美国三大股指全线收涨，道指涨1.21%，标普500指数涨1.16%至6875.62点，纳指涨1.18%[1] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，美国撤销对欧洲八国加征关税的威胁后，美国股债汇市场应声反弹[1] 宏观经济与政策事件 - 美国总统特朗普宣布就格陵兰达成未来协议“框架”，并撤销原定2月1日对欧洲八国加征新关税的威胁[9][13] - 欧洲议会无限期推迟对美欧贸易协议表决，以回应美国对欧盟成员国主权与领土完整的威胁[9][13] - 美国财长贝森特称与中国副总理何立峰在达沃斯进行了积极会晤，讨论了经济协议落实情况，并期待很快再次会面[1][9][13] 企业融资与上市动态 - 长和正考虑将其全球电信业务分拆，估值约200亿美元，计划于伦敦和香港双重上市[11] - 牧原食品计划在香港上市，拟集资最多15亿美元（约117亿港元）[11] - 君乐宝乳业递交港交所上市申请，2025年前9个月纯利8.37亿元人民币，按年升29.6%[11] - 大族数控通过联交所上市聆讯，2025年前10个月纯利5.19亿元人民币，按年升144%[11] 公司业绩与运营 - 微创机器人-B预计2025年度经调整净亏损不超过2.4亿元人民币，较2024年缩窄超50%[15] - 金斯瑞生物科技联营公司传奇生物产品CARVYKTI在2025年第四季度贸易销售净额约5.55亿美元，按年增加66.2%[15] - 南山铝业国际拟配股净筹约19.87亿港元，主要用于印尼年产25万吨电解铝项目[15] 金融市场数据 - 美国11月长期净TIC流量为2202亿美元，工业产值月环比12月为0.4%[18] - 中国四季度GDP同比增长4.5%，全年GDP同比增长5.0%[18] - 美国12月工业设备使用率为76.3%，核心PCE价格指数11月同比为2.8%[18]

机械设备行业周报核心观点 - 检测服务行业正通过收购整合增强实力，例如SGS集团收购印度Panacea Infosec以增强支付与信息安全业务，目标是到2027年数字信任业务较2023年新增至少2亿瑞士法郎收入[5] 联检科技拟以1.01亿元收购中鼎检测55%股权，以拓展消费品与食品检测领域及东南亚市场[6] 广电计量获准增发募资不超过13亿元，投向航空装备、人工智能芯片、卫星互联网等多个测试平台项目[6] - 轨交设备方面，全国铁路自2026年1月26日起实行新运行图，图定旅客列车增加243列，货物列车增加177列[7] 国铁集团2026年目标包括国家铁路完成旅客发送量44.02亿人、货物发送量41.3亿吨，并投产新线2000公里以上[7] 今创集团预计2025年归母净利润5.4亿元到6.2亿元，同比增长78.77%到105.25%，主要得益于高铁动车配套业务交付量增加及产品结构优化[7] - 具身智能产业链在CES 2026上呈现多元化发展，投资建议关注三条主线：跟踪工业工程、特种巡检及人形机器人等整机商业化进展[8] 聚焦高壁垒核心增量部件，如高扭矩密度电机、精密关节模组、力/触觉传感器及灵巧手，提及雷赛智能、兆威机电等公司[8] 重视具备全球化响应与供应链整合能力的平台型制造企业，如领益智造[8] 立华股份公司简评核心观点 - 公司预计2025年归母净利润5.5-6亿元，同比下降60.55%-63.84%，其中第四季度预计为2.63-3.13亿元，同比下降27%-13.1%[11] 2025年销售肉鸡5.67亿只同比增长9.9%，但毛鸡销售均价11.40元/公斤同比下降11.9%[11] 第四季度黄鸡价格回升，销售均价12.31元/公斤同比增长0.9%，板块盈利明显改善，8月起黄鸡板块已处于盈利状态[11] - 公司生猪业务2025年销售肉猪211.16万头同比上涨62.7%，但肉猪销售均价13.85元/公斤同比下降约19.94%[12] 第四季度销售生猪60.58万头同比增长19.6%，销售均价11.88元/公斤同比下降29.2%[12] 生猪生产效率提升，第三季度完全成本降至约12.6元/公斤，预计第四季度继续改善，全年养殖成本同比大幅下降[12] - 2026年行业供给收缩有望支撑价格，截至2025年12月22日当周，黄羽在产父母代种鸡存栏1285万套同比下降1.4%，处于历史低位[13] 2025年12月末能繁母猪存栏量3961万头，较10月减少29万头，产能持续去化有望抬升2026年猪价中枢[13] 公司作为黄羽肉鸡龙头，出栏量保持年增8-10%目标，生猪成本持续优化，猪鸡价格回升有望释放利润弹性[13] - 报告调整公司盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为5.75/12.02/13.03亿元，对应EPS分别为0.69/1.44/1.56元，对应当前股价PE分别为29/14/13倍，维持“买入”评级[14] A股市场评述 - 上一交易日上证指数收盘上涨3点涨幅0.08%收于4116点，深成指上涨0.7%，创业板指上涨0.54%[20] 市场大单资金由大幅涌出转为净流入超86亿元，但指数短期均线走弱尚未修复，日线技术指标矛盾，短线或延续震荡[20] - 行业板块方面，贵金属板块大幅收涨9.24%，连续三个交易日涨幅第一且三交易日累计涨幅超20%，但日线已明显超买[22] 能源金属、小金属、工业金属、半导体、计算机设备等板块也表现活跃且获大单资金净流入[22] 白酒、电网设备、煤炭、金融等板块则回落调整[22] 财经新闻摘要 - 美国总统特朗普称已就格陵兰岛问题与北约达成合作框架，并表示原定2月1日生效的关税措施将不会实施[16] - 中国住建部表示将继续发挥房地产融资“白名单”制度作用，支持房企合理融资需求及居民住房需求，并推动建立“人、房、地、钱”要素联动的新发展模式[16][17] - 美国最高法院将审理“库克案”，其结果可能影响美联储理事的职位稳定性及美联储的独立性[18] 市场数据摘要 - 资金与利率：融资余额26920亿元，单日减少139.15亿元[25] 国内7天逆回购利率1.4%，10年期中债到期收益率1.8312%，10年期美债到期收益率4.26%[25] - 股市表现：道琼斯工业指数上涨1.21%收于49077.23点，标普500指数上涨1.16%，纳斯达克指数上涨1.18%[25] 恒生指数上涨0.37%，德国DAX指数下跌0.58%[25] - 外汇与商品：美元指数报98.7809，离岸人民币报6.9597[25] COMEX黄金上涨1.41%至4836.20美元/盎司，WTI原油上涨0.43%至60.62美元/桶[25]