模型概述 - 策略名称为申万一级交通运输偏离修复模型（回调型分档止损），在原有偏离修复模型基础上引入回调型分档止损机制 [2][4] - 模型假定标的价格走势相对参考标的存在反复的偏离-回归循环，通过统计历史回撤确定买入阈值 [4] - 作用标的为申万一级交通运输指数相对值，基准为沪深300指数，标的的数据预处理规则为归一化 [4] - 跟踪区间为2010年1月4日至2025年3月18日 [3] 具体算法 - 计算申万一级交通运输指数相对沪深300指数的收盘价，获取区间内的回撤序列及每个完整回撤区间的最大跌幅 [3] - 对所有单次回撤最大幅度降序排列得到序列S并求和得T，对S逐步累加直至累加和达到或超过T的80%，保留的数值序列为S1 [3] - 使用迭代法对S1中的元素重复筛选直到结果不变，得到有效回撤集合C，将C中最大值的80%作为买入阈值 [3] - 当回撤序列值大于该阈值时，信号为1（买入），为0时信号也为零（平仓），其余情况信号为前值 [3] - 触发买入后，将买入点b0与前高h0之间的空间化为X等分（X取5-10），每一等分空间为s0 [3] - 当收盘价首次高于b0+2*s0时止损被激活，初始止损位设为b0+s0 [3] - 当收盘价与止损位置的差不小于2*s0时，将止损位置上调n倍s0，使收盘价与上调后止损位的差小于2*s0 [3] - 当收盘价达到前高h0时平仓，当收盘价低于止损位时触发止损离场 [3] - 记录止损位置st与当次交易买入点b0的中间值md作为二次入场位置，当未来收盘价向下突破md时再次入场并重复上述止损规则 [3] 回测结果与评估 - 区间策略总收益为-5.74%，标的买入并持有收益为-28.05%，策略总超额收益为22.31% [4] - 策略最大回撤为49.10%，最长回撤时间为1882个交易日 [4] - 在进行回测后最终采用了X=5的参数 [5] - 交通运输行业子版块多，整体的均值回归特征不明显 [5] - 该策略尽管实现了一定超额收益，在一定时间内有过较高收益，但最终总收益仍然为负且回撤压缩结果也不理想，缺乏配置意义 [5]