公司概况 - 凯诘电商向港交所提交上市申请书，定位为"数字零售解决方案提供商"，覆盖天猫、京东、抖音等十多个平台，服务200多个品牌 [2] - 公司在中国数字零售解决方案市场排名第五，是最大的O2O数字零售解决方案提供商 [11] - 创始人许浩持股22.48%，拥有26年行业经验，核心团队具备外资企业背景 [9] 财务表现 - 2022-2024年收入连续下降：18.29亿元→17.23亿元→16.99亿元，2024年同比下降1.4% [3][12] - 同期GMV增长：81.78亿元→100.02亿元→134.59亿元 [12] - 净利润持续下滑：0.86亿元→0.68亿元→0.60亿元 [12] - 毛利率从24%降至22.9%再到22.2% [13] 客户结构 - 前五大客户收入占比从62.2%降至52.8% [15] - 品牌合作伙伴数量从101个增至113个 [15] - 覆盖食品饮料、美妆、婴童、宠物等七大行业 [15] 行业背景 - 电商代运营行业面临增长困境，头部企业宝尊电商2024年亏损1.85亿元 [18] - 行业竞争加剧导致商家转向自运营模式 [18] - 标准化售后服务难以满足个性化需求 [18] 发展战略 - 计划升级数字化能力并拓展东南亚及欧洲市场 [4][21] - 东南亚互联网渗透率达70%，欧洲数字零售市场规模约9000亿美元 [21] - 参考同行宝尊电商通过收购Gap中国实现业务转型 [20] 上市历程 - 2019年从新三板摘牌 [6] - 2021年撤回创业板IPO申请 [7] - 2023年终止沪市上市辅导 [8] - 选择港股因上市门槛透明且时间成本低 [8]