纳斯达克市场的核心特征与定位 - 纳斯达克是全球较早采用电子交易系统的证券市场，无实体交易大厅，依托先进的电子交易网络实现高效撮合，打破了传统市场的地域限制，提升了交易速度与市场效率，能够支持大规模、高频次的交易需求 [1] - 市场的上市主体以科技、生物科技、互联网等领域的成长型创新企业为主，这类企业通常具有较高的研发投入与增长潜力 [1] - 市场的定位与规则设计能更好地满足创新企业在不同发展阶段的融资需求，为其提供了重要的资本支持渠道 [1] 纳斯达克市场的制度与结构 - 市场设置了多套差异化的上市标准，企业可根据自身财务状况、市值规模等情况选择符合条件的标准申请上市，例如可基于营收规模、市值、现金流、股东权益等不同指标满足要求，这种灵活性降低了成长型企业的上市门槛，也确保了市场多元化 [1] - 市场采用做市商制度，由具备资质的金融机构担任做市商，为上市证券提供连续的买卖报价并承担流动性供给责任，这有助于维持证券价格稳定性，减少市场波动，保障投资者交易顺畅 [1] - 市场分为多个层次，包括全球精选市场、全球市场及资本市场等，不同层次对应不同的上市标准与监管要求，服务于不同规模与发展阶段的企业，这种分层结构能更精准地匹配企业与投资者需求，提升市场资源配置效率 [2] 纳斯达克市场的监管与信息披露 - 市场的运营受美国证券交易委员会（SEC）的全面监管，同时遵循自身制定的上市规则与持续信息披露义务 [2] - 根据2025年最新修订的证券监管法规，市场对上市企业的信息披露要求进一步细化，包括财务报告透明度、公司治理结构、风险因素揭示等方面，以保护投资者合法权益并维护市场秩序 [2]