财务表现 - 2025年上半年营收810.39亿元，同比增长8.48% [1] - 归母净利润123.61亿元，同比增长35.02%，主因氧化铝及电解铝价格上涨 [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为242.59亿元（+8.43%）、267.39亿元（+10.22%）、291.86亿元（+9.15%） [1] - 同期EPS预测为2.56元/股、2.82元/股、3.07元/股 [1] 产销数据 - 铝合金产品销量290.6万吨，同比增长2.4%，售价同比增470.6元/吨至17852元/吨 [1] - 铝加工品销量39.2万吨，同比增长3.4%，售价同比增592.2元/吨至20597.7元/吨 [1] - 氧化铝销量636.8万吨，同比增长15.6%，售价同比增301.9元/吨至3243.6元/吨 [1] - 铝合金单位成本同比增245.2元/吨，氧化铝单位成本同比增116.4元/吨 [1] 产能与资本运作 - 收购云南宏泰剩余股权后持股比例升至90.07%，电解铝权益产能提升45.7万吨（对应203万吨总产能） [2] - 拟回购股份金额不低于30亿港元，彰显发展信心 [2]