公司品牌与战略布局 - 公司在成立十周年之际发布多场景品牌矩阵，加速布局细分市场以满足多元用户需求 [1] - 品牌矩阵以“乐刻健身”和“FEELINGME乐刻私教馆”为核心，拓展出“闪电熊猫健身”、“FitTribe飞踹运动”、“YOGAPOD小瑜荚”、“LOVEFITT拉飞”、“Recore无限核子健身”等多个子品牌，形成“2+n”矩阵 [1][2] - 公司提出“百城万店”目标，计划未来5年内进入100个城市，开到1万家门店 [1][5] - 公司成立于2015年，目前已在全国40个城市拥有近2000家门店，累计注册用户超1400万 [1][5] 细分品牌定位与模式 - “闪电熊猫健身”是公司针对下沉市场的版本，面积通常在280平方米到350平方米，比一、二线城市乐刻健身门店（250-300平方米）更大，并增加了淋浴区域 [2][3] - “闪电熊猫”通过合伙人单人单城策略扩张，已入驻绍兴、沧州、岳阳、洛阳、保定、蚌埠等城市 [2] - “FitTribe飞踹运动”是体能运动社区，专注提供简单、高效、有趣的综合体能训练 [2] - “YOGAPOD小瑜荚”是专业瑜伽普拉提馆，以月付制为核心，提供精品团课及私教次课 [2] - “LOVEFITT拉飞”是专业铁馆，器械种类丰富，满足进阶力量训练需求 [2] - “Recore无限核子健身”是新一代大型健身房，采用月付制，拥有1000米大空间，设有淋浴、精品场景及海量团课 [2] 下沉市场拓展逻辑 - 公司认为进入下沉市场的时机已成熟，依据是下沉市场人均GDP水平可能比省会城市晚大约8到10年，而公司从2015年开始做省会城市市场，现已过了该周期 [3] - 从互联网平台数据看，下沉市场关注健康视频的时长一点不比一、二线城市少 [3] - 对于不确定的市场，公司采用新品牌进行探索，以避免全国统一规则的乐刻品牌在局部市场调整时影响全局 [3] 公司商业模式与竞争优势 - 公司推出24小时、月付制、好团课、智能化、教练无推销的小型健身房模式 [5] - 公司核心竞争力在于其强大的产业中台能力，包括数智化系统、标准化教练培养体系等 [5] - 中台赋能体系包括平台导购、派单系统、约课系统、用户评价系统、在线化运营系统、教练和课程的供应链、数字化用户资产等，用户在乐刻APP即可完成全流程操作 [6] - 公司在数字中台上已投入了几个亿，持续培养技术人员进行调整 [6] - 公司具有规模优势，采购机械价格能够更低 [6] - 选址策略为“好商圈的次位置”，如负一楼、五楼、街角等，以维持低成本，因为健身房是目的性消费，对黄金铺位的依赖度低于快消品 [5] 行业市场规模与趋势 - 2021年中国健身房行业市场规模为706亿元，预期于2026年达到1082亿元 [4] - 新式健身房在2021年市场规模占比约为5%，随着行业逐渐由“销售驱动”向“服务驱动”转变，其占比将持续提升 [4]