黄金市场表现 - 黄金期货价格在10月首次触及每盎司4000美元的历史高点，尽管近期有所回落，但截至周五价格仍维持在约4100美元，年内涨幅近50% [2] - 实物黄金支持的交易所交易基金（ETF），如SPDR Gold Shares (GLD)、iShares Gold Trust (IAU) 和 abrdn Physical Gold Shares ETF (SGOL)，涨幅与实物黄金相似 [2] - 相比之下，截至周五收盘，标普500指数在2025年上涨约15% [2] - 此次强劲表现紧随2024年之后，根据世界黄金理事会数据，2024年黄金录得自2010年以来最佳年度表现，涨幅约26% [3] 黄金投资税收政策 - 实物黄金及追踪黄金的基金所产生的投资收益，其税收处理方式与传统资产（如股票和债券）不同 [3] - 对于应税经纪账户中持有并盈利出售的黄金，实物黄金及实物黄金支持的基金在税收上被视为收藏品，其长期资本利得最高税率为28% [6][8] - 持有黄金期货合约的基金（非实物黄金）适用不同的税收结构，其最高联邦税率为26.8% [7][12] - 收藏品的长期资本利得税率设有28%的上限，这意味着处于32%、35%或37%所得税等级的投资者的实际税率不会超过28% [11] 不同黄金投资工具的税收计算 - 黄金期货合约的资本利得采用60/40税收结构计算，即60%的利润按长期资本利得税率征税，40%按短期资本利得税率征税 [11] - 对于处于最高税级的投资者，黄金期货基金的有效税率计算如下：长期资本利得部分（60% * 20% = 12%）加上短期资本利得部分（40% * 37% = 14.8%），合计最高税率为26.8% [12] - 投资黄金期货基金可能产生额外税务复杂性，例如投资者会收到K-1税务表格，这可能增加年度报税的难度和成本 [13] 税收政策适用范围与比较 - 上述税收讨论仅适用于在应税经纪账户中持有并盈利出售的黄金投资，不适用于在IRA等税收优惠退休账户中持有黄金ETF的情况 [9] - 标准的长期资本利得税率分为0%、15%和20%三档，取决于投资者的年收入 [10] - 短期资本利得（持有资产一年或以下）按普通所得税率征税，边际税率从10%到37%共七档 [10] - 与传统股票等资产相比，处于最高税级的投资者在收藏品和期货上的长期利润均需支付更高的税率 [8]