当前时点如何看物联网板块？20251201 摘要 华为 AI 玩具定价 399 元，市场溢价显著，反映市场对其热烈需求。该 玩具通过模型本地化部署，将响应时间缩短至 0.3 秒，提升用户体验， 并增强情绪识别能力，支持多种交互方式，相较于传统智能玩具具有价 格优势。 华为 AI 玩具的发布对端侧 AI 产业链产生积极影响，如广和通因提供通 信模组技术支持而直接受益。其他模组厂商如美格智能也间接受益，但 受益程度相对较小。该事件加速了端侧 AI 产业链的发展。 物联网产业链整体经营自 2025 年三季度以来承压，上游模组环节受车 企自研模组方案和存储器件涨价影响尤为严重。预计这种情况将持续到 2026 年一季度，之后行业状况有望逐步改善，或为长期投资者提供买 入时机。 广和通正从传统模组厂商向软硬件集成商转型，并布局机器人端业务， 同时在港股上市募集资金，有望进一步扩张业务。尽管短期内业绩受存 储涨价影响，但长期来看，其发展潜力巨大。 Q&A 2025 年三四季度以来，物联网产业链整体经营情况承压较大。上游模组环节 尤甚，一方面由于部分车企客户采用自研模组方案导致收入受损；另一方面， 由于存储器件涨价侵蚀利润率 ...