值得关注的是，2024年，受IPO市场低迷的影响，退出交易进一步下滑。退出渠道收窄与回报波动 叠加，导致退出难度显著增加。聚焦大中华区的私募基金募资额仍然处于较低水平，且募集资金向头部 基金聚集。前十大基金公司的募资额占比从2020年的30%跃升至2024年的70%。 在当前宏观环境的不确定下，贝恩建议私募机构通过"三步走"的方式，协助被投公司评估风险、制 定灵活的战略计划。首先，评估对贸易流的风险敞口及由此导致的成本结构变化。其次，检视竞争地位 和相对成本竞争力的变化情况。最后，基于需求弹性和客户健康状况评估产品需求韧性。此外，对于新 的投资交易，在尽调过程中也需要引入相应分析，评估宏观因素对标的企业的影响。 贝恩公司全球合伙人、大中华区私募基金业务主席周浩表示。"私募基金从传统成长型投资向控股 型投资的战略转向，受到多方面因素的影响，包括经济增长放缓，促使基金转向；私募基金持有公司的 数量增多，带来更多控股型投资机会；创始人更注重专业管理和业务规模，对控股型投资持更开放的态 度。这一转向是否会延续，将是未来值得关注的重要趋势。" 从投资活跃度来看，美元基金和人民币基金的投资策略大不相同：美元基金更倾向于医 ...