全球税收格局的转变 - 后疫情时代世界经济从全球化转向经济民族主义 主要经济体实施关键产业回流和供应链安全政策 对税收筹划产生深远影响 [3] - 税务机关加强审查公司间融资结构的商业合理性 尤其关注低税管辖区安排 数字服务税和最低税制等单边措施增加双重征税风险 [3] - 知识产权和技术跨境流动受限 影响传统知识产权许可结构的转让定价模型 [3] BEPS 2.0的影响 - 支柱一将征税权重新分配至客户所在市场管辖区 挑战传统利润流向低税管辖区模式 [6] - 支柱二确立全球最低企业税率15% 大幅限制利润转移至低税管辖区的优势 使现有财务结构可能失效 [6] - 企业需重新审视集中融资中心 资金池安排 知识产权控股公司结构等传统财务工具 [6][7] 转让定价和公司间借贷的复杂性 - 税务机关要求全面的职能分析 市场可比数据支持 资本配置决策文档和风险管理能力证据 [8] - 旧有的简单加价和任意利率设定方法难以施行 需采用更严格的信用评级 期限结构分析和货币风险调整方法 [8] - 不同司法管辖区对独立交易原则的解释差异 加剧集中式资金管理的合规挑战 [8] 增值税和预提税的影响 - 利息支付产生的预提税可能侵蚀内部融资利益 需有效利用税收协定网络 [11] - 集团实体间管理服务产生的增值税带来合规负担和现金流劣势 部分管辖区对公司间融资征收金融交易税 [11] - 数字服务税越来越多涉及跨境资金管理和融资服务 资金管理架构需兼顾间接税因素 [11] 策略建议 - 确保公司间贷款架构反映实质性业务活动区域和价值创造地 而非仅聚焦税率优惠地区 [13] - 重新评估集中化资金管理模式 考虑采用与业务布局更契合的分布式模式以降低集中风险 [13] - 构建完备的转让定价文档 包括职能分析和增值成效证明 并主动开展税收改革影响建模 [13] 行业趋势与解决方案 - 全球税收格局演变反映地缘政治紧张和经济民族主义兴起 企业需构建高效且具备韧性的融资架构 [15] - LSEG提供市场领先的数据工具和分析 帮助企业管理市场波动性 风险和监管变化 [18][20] - 解决方案涵盖市场监控 交易前分析 风险管理和跨资产类别数据 支持企业司库战略决策 [22][24]

国际税收协议进展 - 美国财政部与G7达成协议 美国企业将免于缴纳其他国家征收的部分税收 同时美国将从特朗普政府税改法案中撤销第899条款提案 [1] - 协议预计未来10年为美国企业节省超过1000亿美元税款 [3] - G7将在未来数周至数月内推动实施"OECD支柱二税收条款不适用于美国企业" [3] 税收条款背景 - 第899条款被称为"报复税" 旨在对抗欧洲国家等对美国企业征收的"歧视性税收" [3] - OECD《BEPS 2.0框架》包含两个支柱：支柱一改革国际税收规则 支柱二实施15%全球最低税 [3] - 近140个国家和地区已于2021年就跨国公司最低税率达成一致 [4] 美欧税收政策差异 - 英美国家支持较低税率 通过市场手段调节财富分配 [4] - 法国等欧陆国家倾向于高税率政策 主张对高收入人群征税 [4] - 法国长期使用高税率而非关税方式调节经济 [4] 市场反应与影响 - "报复税"引发华尔街担忧 认为会阻碍外国投资美国 [6][7] - 国际银行家协会曾就反对该条款进行游说 [7] - 政策不确定性加剧了外国投资者对美国国债风险补偿的需求 [8] - 贸易保护主义政策可能导致美国资产面临长期结构性压力 [8] 投资趋势变化 - 国际投资者对美国资产投资过度集中 受科技热潮推动 [8] - 美元走强导致国际投资者持有的美国资产中本币计价部分占比上升 [8] - 美国股市估值被国际资金流入推高 [8]