文章核心观点 - 空天经济（由低空经济与商业航天构成）正从国家专项任务转变为驱动经济高质量发展的新增长极和新质生产力的关键载体，其发展受到技术进步、全球竞争和经济动能三重逻辑驱动 [1][4] - 低空经济与商业航天作为空天经济的两翼，相互促进、双向赋能，通过技术、场景和产业链的深度融合，形成“1+1>2”的产业生态效应，共同开启数智未来 [1][7][8] - 空天经济的持续健康发展需要依靠创新驱动与生态优化的双重保障，聚焦核心技术自主可控、制度政策创新以及构建开放协同的产业生态 [11] 空间探索与产业支柱多维跨越 - **产业逻辑转变**：空天领域从主要关联太空探索和国家安全，转变为具有高度产业属性和经济价值的关键载体，其发展打破了传统产业的地理限制，为经济增长开辟了全新空间（低空、高空及近地轨道）[4] - **全球竞争格局**：空天领域已成为大国竞争的关键赛场，领先企业已部署的低轨卫星数量突破1万颗，全球活跃用户覆盖150多个国家，频轨资源争夺进入白热化阶段 [5] - **经济动能特征**：空天经济具备高技术、高附加值、高带动性特征，能创造新需求、新就业与新产值 我国低空经济近年来增速超过30%，成为新经济中增长最为迅猛的领域之一 [6] 低空经济与商业航天相互促进 - **低空经济为商业航天提供基础**：低空经济发展积累了航空设计、动力控制等核心技术以及丰富的装备制造与场景运营经验 截至2025年，我国无人机运营企业数量接近2万家，其技术与经验能降低商业航天的研发与制造成本 [9] - **商业航天为低空经济突破瓶颈**：超大规模卫星星座的部署能构建全域覆盖的空间信息网络，为低空飞行器提供通信、导航与监控保障，解决空域管理、安全监控等问题，推动低空经济从试点走向规模化 [9][10] - **产业链深度融合**：两者在产业链上深度协同，低空经济培育的精密制造、电子元器件等配套企业能为商业航天提供供应链支持 2025年我国电动垂直起降飞行器年度订单总额已超过300亿元，相关配套产业规模同步扩张，形成完整供给体系 [10] 创新驱动与生态优化双重保障 - **核心技术自主可控**：需聚焦火箭回收、卫星制造、空间通信等关键领域加大研发投入 我国商业航天企业数量已超600家，但在火箭回收等关键技术上仍有差距，需构建企业主导、产学研用协同的创新体系 [12] - **制度创新与政策支持**：需通过制度创新优化空域管理审批流程，建立分类分级管理机制 国家航天局商业航天司的设立及相关行动计划正助推产业迈入制度化、系统化新阶段 根据国际规定，我国部分卫星星座需在未来几年内完成千颗以上卫星的部署任务，需要制度提供高效审批保障 [13][14] - **构建开放协同产业生态**：应鼓励区域发展特色产业集群，加强资源整合与分工协作 2024年我国商业火箭发射次数已占全年发射总次数的60%以上，展现了多元主体协同发力的成效 同时需积极开展国际合作，提升国际话语权 [14]

文章核心观点 - 空天经济（涵盖低空经济与商业航天）正从国家专项任务转变为驱动经济高质量发展的新增长极，其产业属性和经济价值被提升至前所未有的高度 [1] - 低空经济与商业航天作为空天经济的两翼，正通过相互促进、双向赋能形成紧密的产业协同，释放巨大的经济与战略价值，重塑产业格局 [1][5] 产业定位与战略意义 - 空天经济是培育新质生产力的关键载体，其发展打破了传统产业的地理限制，为经济增长开辟了全新空间 [2] - 空天领域已成为大国竞争的关键赛场，领先企业已部署的低轨卫星数量突破1万颗，全球活跃用户覆盖150多个国家，频轨资源争夺进入白热化阶段 [3] - 发展空天经济是应对全球科技竞争的战略举措，也是保障产业链供应链安全的关键布局 [3] - 空天经济具备高技术、高附加值、高带动性特征，能够持续创造新需求、新就业与新产值 [4] - 我国低空经济近年来增速超过30%，成为新经济中增长最为迅猛的领域之一 [4] 低空经济与商业航天的协同效应 - 低空经济为商业航天提供了宝贵的产业基础与应用场景，我国民用无人机技术位于全球顶尖行列，电动垂直起降飞行器研发走在世界前列 [5] - 截至2025年，我国无人机运营企业数量接近2万家，在物流配送、应急救援等场景形成成熟运营模式，为商业航天提供广阔市场需求 [5] - 商业航天的突破为低空经济打开了发展天花板，超大规模卫星星座部署能构建全域覆盖的空间信息网络，解决低空经济发展面临的空域管理、安全监控等问题 [6] - 我国已形成多个万颗级卫星星座计划，未来数年内发射任务将进入高强度阶段，为低空经济提供持续技术支撑 [6] - 产业协同体现在产业链深度融合，2025年我国电动垂直起降飞行器年度订单总额已超过300亿元，相关配套产业规模同步扩张，形成完整供给体系，能为商业航天提供支撑 [7] - 2024年我国商业火箭发射次数已占全年发射总次数的60%以上，展现了多元主体协同发力的良好成效 [10] 发展路径与核心保障 - 核心技术自主可控是空天经济高质量发展的根本保障，需聚焦火箭回收、卫星制造、空间通信等关键领域加大研发投入 [8] - 我国商业航天企业数量已超600家，形成了全链条产业集群，但在火箭回收等关键技术上仍有差距 [8] - 制度创新与政策支持是产业健康发展的重要支撑，需优化空域管理审批流程，建立科学合理的空域分类分级管理机制 [9] - 国家航天局商业航天司的设立与相关行动计划的印发，正助推产业迈入制度化、系统化新阶段 [9] - 根据国际相关规定，我国部分卫星星座需在未来几年内完成千颗以上卫星的部署任务，需要制度层面提供高效的审批与协调保障 [9] - 需构建开放协同的产业生态，鼓励不同区域发展特色产业集群，加强区域间资源整合与分工协作，并积极开展国际合作 [10]

文章核心观点 - 《人民日报》刊发权威署名文章，系统解读中央经济工作会议提出的“五个必须”，将其定位为对新形势下经济工作规律性认识的深刻总结，是指导当前经济工作、巩固经济稳中向好势头、赢得国际竞争战略主动的根本遵循 [1] - 专家指出，“钟才平/文”署名文章是中央财经领域的专属政策发声品牌，聚焦经济工作实操层面，成为中央财办与市场沟通的官方渠道，文章具有“压轴”与“收尾”意义，系统回答了经济工作“怎么做”的核心问题 [1][2] - “五个必须”构成了一个以“充分挖掘经济潜能”为核心目标，以政策改革、市场治理、资源投入和风险应对为四大支撑的闭环逻辑体系与完整行动框架，是指导“十五五”开局之年经济工作的具体行动指南 [2][3] “五个必须”的内涵与体系 - **核心目标**：必须充分挖掘经济潜能，旨在不断夯实中国式现代化的物质基础，用好我国经济纵深广阔、内部可循环的显著优势 [3] - **动力机制**：必须坚持政策支持和改革创新并举 [1] - **实施路径**：必须做到既“放得活”又“管得好” [1] - **资源保障**：必须坚持投资于物和投资于人紧密结合 [1] - **风险应对**：必须以苦练内功来应对外部挑战 [1] - **系统框架**：“五个必须”环环相扣，从目标设定到动力机制、实施路径、资源保障和风险应对，形成了一个立足国情、统筹内外、兼顾短长的系统思维框架 [3] 挖掘经济潜能的具体方向与举措 - **总体原则**：全链条多维度协同发力，把经济潜能转化为高质量发展的实际效能，大国经济的重要特征是回旋余地大、内部可循环 [3] - **关键着力点**：大力提振消费、扩大有效投资是能够尽快见到实效的关键着力点 [4] - **创新融合**：推动科技创新和产业创新深度融合，能实现短期突破与长期赋能的有机结合，通过推广首台(套)重大技术装备、首批次新材料、首版次软件“三首”产品应用等方式，可在关键技术转化、新兴产业培育等方面快速取得突破 [4] - **协调发展**：促进城乡融合和区域协调发展 [3] - **营商环境**：持续优化营商环境，落实公平竞争政策，激发各类经营主体活力，让微观主体的创造力成为经济增长的不竭源泉 [3] 新兴支柱产业的战略部署 - **产业范畴**：文章提出着力拓展智能经济、绿色经济、生物经济、空天经济等新技术新产品新场景，打造若干附加值高、引领性强的新兴支柱产业 [5] - **战略信号**：将四大经济形态并列定位为“新兴支柱产业”，释放出明确战略信号，彰显以新质生产力引领产业升级、掌握发展主动权的战略定力 [6][7] - **发展深化**：相较于过去“战略性新兴产业”的提法，四大经济形态的内涵与发展逻辑实现深度深化 [7] - **发展导向**：从“培育壮大”转向“支柱引领”，更强调产业的规模效应与辐射能力，要求其不仅自身形成万亿级市场规模，更能带动上下游产业链协同升级 [7] - **产业逻辑**：突破单一产业范畴，呈现“技术跨界融合、场景深度赋能”的特征，体现了产业发展的系统性与整体性 [7] - **发展目标**：更突出“高质量与高附加值并重”，追求技术领先性，并注重经济效益、社会效益与生态效益的统一 [7] - **战略意义**：标志着产业发展从“跟踪追赶”转向“引领布局”，通过聚焦四大高潜力领域，打造具有全球话语权的产业集群，为“十五五”时期经济高质量发展注入强劲动力 [8]

文章核心观点 - 文章系统解读了中央经济工作会议提出的“五个必须”，将其定位为对新形势下经济工作规律性认识的深刻总结和当前经济工作的根本遵循，旨在巩固经济向好势头并赢得国际战略主动 [1] - 文章指出“五个必须”构成了一个以“充分挖掘经济潜能”为核心目标，以政策改革、市场治理、资源投入和风险应对为四大支撑的闭环逻辑体系和完整行动框架，是指导“十五五”开局之年经济工作的具体行动指南 [2][3] 对“五个必须”的体系化解读 - “五个必须”包括：充分挖掘经济潜能、坚持政策支持和改革创新并举、做到既“放得活”又“管得好”、坚持投资于物和投资于人紧密结合、以苦练内功来应对外部挑战 [1] - “五个必须”环环相扣，从目标设定到动力机制、实施路径、资源保障和风险应对，形成了一个立足国情、统筹内外、兼顾短长的系统思维框架 [3] - 其核心出发点和落脚点是不断夯实中国式现代化的物质基础，用好我国经济纵深广阔、内部可循环的显著优势 [3] 挖掘经济潜能的具体方向与路径 - 具体方向包括：大力提振消费、扩大有效投资、推动科技创新和产业创新深度融合、促进城乡融合和区域协调发展 [4] - “大力提振消费、扩大有效投资”是能够尽快见到实效的关键着力点 [4] - “推动科技创新和产业创新深度融合”能实现短期突破与长期赋能的有机结合，可通过推广“三首”（首台套重大技术装备、首批次新材料、首版次软件）产品应用、强化企业主导的产学研协同等方式快速取得突破 [4] - 要全链条多维度协同发力，把经济潜能转化为高质量发展的实际效能 [3] 新兴支柱产业的战略部署 - 明确提出要着力拓展智能经济、绿色经济、生物经济、空天经济等新技术新产品新场景，打造若干附加值高、引领性强的新兴支柱产业 [5] - 将四大经济形态并列定位为“新兴支柱产业”，释放出明确的战略信号，旨在聚焦科技革命与产业变革前沿，培育支撑高质量发展的新增长引擎，构建具有全球竞争力的现代化产业体系 [6] - 相较于过去“战略性新兴产业”的提法，四大经济形态的内涵与发展逻辑实现了深度深化：在发展导向上从“培育壮大”转向“支柱引领”，更强调产业的规模效应与辐射能力，要求其形成万亿级市场规模并能带动产业链协同升级 [6] - 在产业逻辑上突破了单一产业范畴，呈现“技术跨界融合、场景深度赋能”的特征，如智能经济与制造业、服务业的深度融合 [6] - 在发展目标上更突出“高质量与高附加值并重”，追求技术领先性及经济、社会、生态效益的统一 [6] - 这种深化标志着产业发展从“跟踪追赶”转向“引领布局”，旨在打造具有全球话语权的产业集群，为“十五五”时期经济高质量发展注入强劲动力 [7] 政策沟通与市场预期管理 - “钟才平”与“钟才文”系列文章形成中央财经领域的专属政策发声品牌，专门聚焦经济工作实操层面，成为中央财办直接与市场、地方和社会沟通的官方渠道 [1]

文章核心观点 文章系统阐述了指导中国当前及“十五五”时期经济工作的“五个必须”规律性认识，强调通过挖掘内需与创新潜力、协调政策与改革、平衡政府与市场关系、统筹物质与人力资本投资、以及苦练内功来应对外部挑战，以实现经济高质量发展和中国式现代化 [1] 必须充分挖掘经济潜能 - 中国作为世界第二大经济体，具备广阔市场纵深、优渥创新生态和强大产业链供应链优势，货物贸易全球第一、服务贸易全球第二，是全球150多个国家和地区的主要贸易伙伴 [3] - 中国拥有超14亿人口的超大规模市场，制造业规模连续十多年居全球首位，人才资源总量超2.2亿人，为经济发展提供坚实基础和活力源泉 [4] - 中国居民消费率约40%，较发达国家有10-20个百分点的提升空间，人均基础设施存量与发达国家相比有4-5倍的增长空间，内需潜力巨大 [5] - 需通过提振消费投资、推动科技产业创新融合、促进城乡区域协调发展来挖掘内需、创新和空间潜力 [5] 必须坚持政策支持和改革创新并举 - 政策支持与改革创新相辅相成，需协同推进宏观调控和深化改革 [7] - 当前经济面临周期性、结构性、体制性问题交织，需综合施策，协同推进政策与改革以发挥最大效能 [9] - 需实现短期宏观调控与中长期制度构建有机结合，宏观政策重在逆周期调节稳定大盘，改革致力于破除体制机制障碍增强内生动力，避免形成“政策依赖症” [10] - 需增强宏观政策的一致性和有效性，加强经济政策与非经济政策、改革举措与宏观政策的协同，确保同向发力 [11] 必须做到既“放得活”又“管得好” - 核心是处理好政府与市场关系，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，同时更好发挥政府作用弥补市场失灵 [12] - “放”的目的是破除体制机制障碍，激发各类经营主体活力，需深化国资国企改革、发展壮大民营经济、深化外商投资促进体制改革 [13] - “管”的本质是建设法治经济，规范市场秩序，需加快数字经济、人工智能等领域法治建设，整治恶意竞争，加强重点行业产能治理 [14] - 检验标准是能否有效推动经济高质量发展，需聚焦全国统一大市场建设、发展新质生产力、满足人民美好生活需要 [15] 必须坚持投资于物和投资于人紧密结合 - 这是投资理念的全面更新，对于增强动能、扩大内需、促进人的全面发展意义重大 [16] - 投资于物仍有很大空间，中国人均基础设施存量只有发达国家的20%至30%，需结合“十五五”规划谋划重大工程项目，扩大对实体经济和科技创新的有效投资 [17] - 投资于人存在不足，国家财政性教育经费占GDP比重连续多年超4%，但低于发达国家4.5%-5.5%的平均水平；2024年卫生总费用占GDP比重为6.7%，明显低于美、德、日等发达国家，需健全长效机制，扩大覆盖全人群全生命周期的投资 [18] - 投资于物和投资于人需双向赋能、相互促进，制定产业政策时需同步配套人力资本开发措施，并完善民间资本参与这两大领域的引导机制 [19] 必须以苦练内功来应对外部挑战 - 国际环境不确定性加剧，据世贸组织统计，2025年全球新设贸易壁垒影响2.7万亿美元货物贸易额，是2024年的3倍多，其中针对中国的壁垒和摩擦增多 [20] - 中国具有应对外部挑战的历史经验和强大优势，出口占GDP比重已从2007年的约34%下降至当前的19%左右，经济向内需主导转变，产业链自主可控水平不断提升 [21] - 提升应对外部挑战韧性的路径包括：做强做优实体经济、建设现代化产业体系；全面增强自主创新能力；建设强大国内市场、畅通双循环；大力促进居民增收减负、扩大优质供给 [22][23]

文章核心观点 - 全球商业航天产业正经历根本性转变，从技术突破转向全面的商业化与规模化运营，行业处于技术、政策、资本和需求共同驱动的“奇点”时刻 [3] - 卫星产业ETF（159218）价格翻倍并进入“2元时代”，是资本市场对中国在全球商业航天竞争中占据重要地位的长期叙事的确信和定价，标志着产业投资主题已从预期步入有清晰路径和实质进展的“业绩驱动”新阶段 [1][3] 资本市场表现 - 卫星产业ETF（159218）于1月8日收盘价达2.028元，实现了从“1元时代”向“2元时代”的历史性跨越，成为该主题下首只收益翻倍的产品 [1] - 该ETF在1月8日单日涨幅为5.19%，成交额达9.7亿元 [1] - 开年短短四个交易日内，该ETF资金净流入超10亿元，其管理规模随之跃升至近30亿元 [1] 产业驱动因素与进展 - 技术商业化与规模化：产业逻辑正发生根本性“升维”，从实验室技术突破转向全面的商业化与规模化运营 [3] - 全球产业链整合：近期事件包括SpaceX对中国供应链的验厂意向，标志着全球产业链的深度整合 [3] - 关键基础设施突破：国内首个海上火箭回收复用基地开工，直指未来发射成本的核心瓶颈，是产业降本增效的关键设施 [3] - 政策与城市战略支持：广州等一线城市的远景规划，预示着“空天经济”正被纳入城市级发展战略 [3]

1月7日，卫星产业大幅调整。数据显示，截至9时40分，卫星产业ETF(159218)放量跌2.41%，北方导航 逆市封板！成交额超2.9亿，据Wind Level2实时行情结合均价预估，盘中净流入超1亿。 在此背景下，卫星产业ETF（159218）作为全市场首只覆盖火箭发射、卫星制造、地面设备及运营服务 全产业链的投资工具，已成为资金系统性、高效率布局"空天经济"核心主线的首选载体。在政策、资 本、技术形成强劲共振的确定性趋势下，该板块的中长期成长逻辑持续强化，其ETF产品有望持续成为 市场关注的焦点。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 分析指出，近期国际航天领域的动态，也增强了国内发展自主可控卫星系统的紧迫性。一方面，美国 SpaceX"星链"系统宣布大规模调整卫星轨道，凸显了低轨空间竞争与治理的复杂性。另一方面，有研究 指出我国正规划长远的月球导航系统，展现了从地球到深空的宏大视野。这些全球性事件不断强化着卫 星互联网的战略资源属性。 | | 1.903 -0.051 -2.61% | | | | DE = MEIL 業 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...

卫星产业延续近期强势。数据显示，1月7日，卫星产业ETF(159218)再获盘前增仓超千万！在近五个交 易日内累计获资金净流入近8亿元，成交量持续处于高位，呈现明显的"量价齐升"格局。 据了解，卫星产业ETF(159218)覆盖火箭发射、卫星制造、地面设备及运营服务等全产业链环节，成为 资金系统性布局"空天经济"核心赛道的重要工具。在政策支持明确、资本加速进入、技术迭代突破的共 振下，该板块中长期成长逻辑持续强化。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 资讯所属栏目还有更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> | | 卫星产业ETF 159218 | देन | | --- | --- | --- | | | | 1 0 + | | 出分 | 10.58% 120日 | 83.30% | | 5日 | 18.07% 250日 | 0.00% | | 20日 | 50.08% 52周高 | 1.96 | | 60日 | 56.70% 52周低 | 0.98 | | 实时申购随回信息 | 申购 | 陵回 | | 肇数 | 6 | | | 全额 | 0 | | | 份额 | 600万 | | 自然资源部于12月30日召开 ...

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 消息面上，国内商业航天行业迎来标志性事件：航天科工集团旗下科工火箭公司的控股权转让事项取得 新进展。据悉，该公司整体估值约为112亿元，若交易完成，将成为国内首家实现控股权转移的成熟商 业火箭企业。此举被视为商业航天领域深化市场化改革、加速产融结合的重要信号，进一步提振了市场 对产业商业化进程的预期。 在"十五五"规划强调建设航天强国、支持商业航天发展的政策基调下，产业正迎来密集催化。从蓝箭航 天科创板IPO获受理，到此次科工火箭控股权拟转让，均反映出资本与产业互动的持续深化。商业航天 已从技术验证阶段，逐步迈向规模化、市场化发展的关键节点。 据了解，卫星产业ETF(159218)覆盖火箭发射、卫星制造、地面设备及运营服务等全产业链环节，成为 资金系统性布局"空天经济"核心赛道的重要工具。在政策支持明确、资本加速进入、技术迭代突破的共 振下，该板块中长期成长逻辑持续强化。 卫星产业延续近期强势。数据显示，截至1月6日，卫星产业ETF(159218)在近五个交易日内累计获资金 净流入近8亿元，成交量持续处于高位，呈现明显的"量价齐升"格局。 ...

| 卫星产业ETF | | 159218 | | --- | --- | --- | | : 33 | | +0.018 +0.99% | | SZSE CNY 10:08:03 交易中 | | / @ + | | 净值走势 | | 招商中证卫星产业ETF | | 今年 | 4.02% 120日 | 73.56% | | 5日 | 13.11% 250日 | 0.00% | | 20日 | 42.70% 52周高 | 1.84 | | 60日 | 48.23% 52周低 | 0.98 | | 实时申购随回信息 | 申购 | 旋口 | | 章数 | 44 | 23 | | 全额 | 11 | 0 | | 份额 | 5700万 | 2900万 | 分析指出，本轮行情的核心驱动力来自商业航天龙头企业的资本化进程。此前成功完成朱雀三号火箭发 射的蓝箭航天，其科创板IPO申请已获受理。根据招股书，公司计划发行不低于4000万股，募资75亿 元，发行估值预计达750亿元。蓝箭航天以SpaceX为对标，专注于液氧甲烷可回收火箭技术，此次IPO 进一步增强了市场对商业航天赛道实现技术突破与商业化闭环的预期。值得关注的是，该公 ...