市场表现 - 截至2026年2月26日14:20，中证人工智能主题指数(930713)上涨1.37% [1] - 指数成分股润泽科技上涨16.74%，星宸科技上涨14.79%，寒武纪上涨7.73%，光环新网、芯原股份等个股跟涨 [1] - AI人工智能ETF(512930)上涨1.28%，最新价报2.3元 [1] - 午后算力芯片概念板块出现拉升 [1] 公司业绩与行业动态 - 国产算力芯片龙头海光信息预计2026年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润6.2亿元至7.2亿元，同比增长22.56%至42.32% [1] - 海外方面，英伟达发布2026财年第四季度财报，其营收、净利润及下一季度指引全面超越市场预期 [1] - 从海内外已披露业绩或业绩预告的企业情况看，半导体行业整体景气度上行但细分领域出现分化 [1] 行业趋势与投资机会 - AI对算力芯片、存储芯片、晶圆代工等细分领域的需求端拉动作用明显 [1] - 非AI相关细分领域呈温和复苏态势 [1] - 部分细分领域如消费类电子，因AI需求挤占存储等资源导致成本上升，景气整体承压 [1] - 后续建议继续关注AI带来的高景气细分领域的投资机会，如算力、存力、先进封装、先进制程晶圆代工、半导体设备与材料等 [1] 指数与产品信息 - AI人工智能ETF紧密跟踪中证人工智能主题指数 [2] - 中证人工智能主题指数选取50只业务涉及为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2026年1月30日，该指数前十大权重股分别为中际旭创、新易盛、寒武纪、澜起科技、科大讯飞、中科曙光、海康威视、豪威集团、芯原股份、金山办公 [2] - 前十大权重股合计占比57.27% [2] - AI人工智能ETF(512930)的场外联接基金包括平安中证人工智能主题ETF发起式联接A(023384)、C(023385)、E(024610) [2]

市场动态与催化剂 - 2026年2月26日午后，A股算力芯片概念板块拉升 [1] - 市场消息面上，OpenAI正讨论扩大云服务协议以纳入亚马逊的Tranium芯片 [1] - 英伟达2026财年第四季度财报表现强劲，其营收、净利润及下一季度指引全面超越市场预期，提振了市场信心 [1] 行业景气度分析 - 半导体行业整体景气度上行，但细分领域出现分化 [1] - AI对算力芯片、存储芯片、晶圆代工等细分领域的需求端拉动作用明显 [1] - 非AI相关细分领域呈现温和复苏态势 [1] - 部分细分领域如消费类电子，因AI需求挤占存储等资源导致成本上升，景气整体承压 [1] 投资机会展望 - 后续建议继续关注AI带来的高景气细分领域的投资机会 [1] - 具体关注领域包括：算力、存力、先进封装、先进制程晶圆代工、半导体设备与材料 [1] 指数及个股表现 - 截至2026年2月26日13:45，上证科创板100指数(000698)强势上涨 [1] - 指数成分股中，安路科技上涨13.11%，华曙高科上涨13.05%，华丰科技上涨11.26%，云天励飞、信科移动等个股跟涨 [1] - 跟踪该指数的科创100ETF鹏华(588220)上涨1.22%，最新价报1.58元 [1] 指数构成与产品信息 - 上证科创板100指数从科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本 [2] - 该指数与上证科创板50成份指数共同构成科创板规模指数系列 [2] - 截至2026年1月30日，指数前十大权重股合计占比为27.42% [2] - 前十大权重股包括华虹公司、源杰科技、东芯股份、睿创微纳、中科飞测、国盾量子、芯源微、百济神州、安集科技、复旦微电 [2] - 科创100ETF鹏华(588220)提供场外联接基金，A类份额代码为019861，C类份额代码为019862，I类份额代码为022845 [3]

市场行情表现 - A股算力芯片概念板块在午后交易时段出现股价拉升行情 [1] - 寒武纪股价上涨幅度接近10% [1] - 云天励飞、海光信息、东芯股份、芯原股份、摩尔线程等相关公司股价跟随上涨 [1]

算力芯片概念市场表现 - 2月26日午后，算力芯片概念板块出现拉升行情 [1] - 寒武纪股价上涨近10%，领涨该板块 [1] - 多家相关公司股价跟随上涨，包括云天励飞、海光信息、东芯股份、芯原股份、摩尔线程等 [1] 领涨及跟涨公司 - 寒武纪是本次板块拉升的领涨公司，涨幅接近10% [1] - 云天励飞、海光信息、东芯股份、芯原股份、摩尔线程等公司股价均出现跟涨 [1]

市场整体表现与交易活跃度 - 蛇年A股主要指数全线收涨，上证指数累计上涨25.58%，深证成指上涨38.84%，创业板指以58.73%的涨幅领跑 [1] - 市场交易活跃度大幅提升，日均成交额跃升至1.89万亿元，较龙年大幅增长近七成，成交额超2万亿元的交易日占比达35% [1] - 节前市场呈现“机构信心偏暖”、“指数工具扩容”与“个股风险预警”并存的复杂格局 [1] 机构观点与仓位 - 根据调查，69.23%的私募机构对节后A股走势持乐观态度，认为节后有望企稳向上 [2] - 21.15%的机构持中性态度，认为行情或以震荡为主，建议关注结构性机会 [2] - 仅9.62%的机构态度谨慎，指出部分板块存在估值泡沫，节后赚钱效应可能减弱 [2] - 在仓位管理上，62.16%的私募计划以重仓或满仓（仓位＞80%）过节，认为结构性机会依然存在 [2] - 机构乐观逻辑包括市场对流动性收紧的担忧已部分反映，企业盈利将成为关键，以及近10年历史数据显示A股节后上涨概率较高 [2] 指数工具与投资标的扩容 - 中证指数有限公司将于2026年2月27日正式发布中证港股通机器人主题指数与中证美股30指数 [3] - 中证港股通机器人主题指数将从港股通范围内选取30只业务覆盖机器人本体制造、智能化软件硬件、算力基础资源等领域的证券作为样本 [3] - 中证美股30指数精选在纽交所和纳斯达克上市的30只大市值、高流动性证券，样本涵盖奈飞、高盛、Meta、特斯拉、亚马逊、微软、苹果、英伟达等全球龙头 [3] - 此举被市场解读为丰富跨境投资标的、满足多元化资产配置需求的重要布局 [3] 个股风险提示与市场自律 - 多家短期涨幅较大的上市公司于2月12日晚间集中发布风险提示公告，主动为题材炒作降温 [4] - 宏和科技澄清其被列为“PCB概念”，但电子级玻璃纤维布业务长期存续，主营业务未发生重大变化，股价短期涨幅较大 [4] - 掌阅科技提示其2025年度AI短剧业务收入预计不超过当年主营业务收入的1%，对业绩影响极小，并预告2025年年度归母净利润为-1.95亿元 [4] - 德才股份澄清其控股孙公司“奇想无限”设立时间短、实缴资本仅300万元，尚无漫剧制作相关业务订单及收入 [4] - 嘉美包装公告称关联企业魔法原子的资本运作计划完全独立于上市公司，不存在注入计划，如股价继续异常上涨可能再次申请停牌核查 [4] - 双良节能说明商业航天并非公司产品主要应用领域，未直接与Space X合作，相关订单金额占营收比例仅为0.11% [5] - 豫能控股澄清其增资标的不属于算力芯片制造、算力租赁等行业，利润率相对低于芯片制造行业 [5] - 分析人士认为，多家公司集中“自揭风险”体现了引导理性投资、防范过度炒作的监管与市场自律导向 [5]

市场行情与板块表现 - 2026年2月12日，A股三大指数集体收涨，沪指涨0.05%，深成指涨0.86%，创业板指涨1.32% [1] - 市场成交额达2.14万亿元，较前一交易日放量1575亿元，但全市场超3200只个股下跌，大小指数分化，微盘股指数跌超1% [1] - 算力产业链集体爆发，具体表现为算力租赁概念走强、CPO概念快速拉升、算力芯片概念午后走高、液冷服务器概念表现活跃，电网设备概念也集体走强 [1] - 大消费板块集体走弱 [1] 华泰证券观点：CPU与AI算力 - 自2025年起，AI高速发展与云计算需求膨胀，叠加Intel产能爬坡较缓，导致短期算力供需失衡 [2] - Agentic AI的快速发展使AI工作负载从算力密集型转向系统密集型，任务调度、工具调用、数据解析等大量工作可基于CPU运行，CPU在AI系统中的重要性显著抬升 [2] - 看好Agentic AI驱动CPU重新迎来高速成长，并认为海外CPU缺货将加速国内云服务提供商（CSP）的CPU采购国产替代进程 [2] 中泰证券观点：电子布行业 - 电子布在传统淡季出现超预期涨价，印证供给紧俏格局，例如2026年2月4日林州光远7628布报价上涨0.55元至5.40元（涨幅11%），国际复材7628布涨0.55元至5.20元（涨幅12%） [2] - 自2026年初以来，电子布价格已连续两次快速上调，涨价节奏加快、幅度扩大 [2] - AI发展驱动电子布向薄型化趋势发展，同时织布机短缺支撑了当前的涨价行情，短期市场将由稀缺性定价逻辑主导 [2] - 建议关注具备产能规模与成本优势的头部企业 [2] 中信建投观点：油运行业 - 欧美对“影子船队”的制裁扩大，特别是美国自2025年初加大制裁力度，导致市场有效运力缩减，推升了运价中枢并提高了旺季运价弹性 [3] - 目前VLCC（超大型油轮）中约有16%的船队属于受限船，而与俄罗斯紧密相关的阿芙拉型油轮受限比例已达33% [3] - 2025年OPEC改变策略转向实质增产，同时中国因担忧原油供应中断而开始补库存 [3] - 十年船龄的VLCC增值率达到85%，船队价值的升值推高了相关公司的股票价值 [3]

文章核心观点 - 春节前基金市场呈现节前操作特征，超150只基金暂停业务，但多家公募机构看好持股过节，认为具备较高胜率 [1][2] - 科技产业，特别是AI与算力产业链，是当前市场关注的核心，产业正从主题投资转向业绩验证，相关ETF表现强势 [4][5] - 电网设备行业在“十五五”规划下迎来新的发展机遇，虚拟电厂、微电网等商业模式潜力可期 [9] 基金市场动态 - 春节前操作：进入2月以来，已有超过150只基金宣布在春节期间暂停相关业务，多数自2月12日起暂停，2月24日起恢复 [1] - 机构策略观点：多家公募机构密集发声，普遍认为从历史数据、政策环境与资金流向来看，持股过节具备较高胜率 [2] - 业务布局新方向：越来越多的基金公司正将目光投向询价转让，2026年以来全市场已有12家上市公司进行询价转让，易方达基金、华夏基金、诺德基金、财通基金等多家公募机构现身受让机构名单 [3] 基金经理观点 - 科技投资逻辑：科技投资的核心逻辑在技术拐点与国产替代的交汇处，AI产业正从主题投资转向业绩验证期 [4] - 重点关注维度：下一阶段重点关注三个维度，一是模型成本下降带动的长尾应用普及，二是端侧AI与现有硬件生态的融合创新，三是国产算力供应链的持续突破 [4] - 产业投资链条：硬件打基础、软件拓场景的产业逻辑有望在全球范围内重塑科技投资的价值链条，需在产业纵深中寻找具备价格弹性与持续成长动能的细分环节 [4] 当日市场行情 - 指数表现：三大指数集体收涨，创业板指、科创50指数均涨超1% [5] - 强势板块：算力产业链集体爆发，CPO概念快速拉升，算力芯片概念午后走高，电网设备概念集体走强 [5] - 弱势板块：大消费板块走弱，影视院线、旅游酒店、零售、食品饮料等板块跌幅居前 [5] ETF产品表现 - 涨幅居前ETF：巴西ETF涨超6%，法国CAC40ETF、科创芯片设计相关ETF涨超4% [6] - 具体涨幅数据：巴西ETF(159100)涨6.2%，法国CAC40ETF(513080)涨4.5%，科创芯片设计ETF(588780)涨4.4%，科创芯片设计ETF广发(589210)涨4.2%，科创人工智能ETF易方达(588730)涨4.2%，科创AIETF博时(588790)涨4.1%，科创人工智能ETF华夏(589010)涨4.1%，科创人工智能ETF南方(589230)涨4.0%，科创芯片设计ETF天弘(589070)涨4.0%，创业板人工智能ETF大成(159242)涨4.0% [7] - 跌幅居前ETF：影视ETF跌超3% [7] - 具体跌幅数据：影视ETF(516620)跌3.72%，影视ETF(159855)跌3.5%，港股通创新药ETF工银(159217)跌2.52%，港股通创新药ETF鹏华(159286)跌2.44%，恒生创新药ETF(520500)跌2.4%，港股通创新药ETF(159570)跌2.35%，游戏ETF华泰柏瑞(516770)跌2.3%，中概互联网ETF嘉实(159607)跌2.22%，港股创新药ETF博时(520690)跌2.2%，港股创新药ETF(513120)跌2.19% [8] 行业主题机会 - 电网发展规划：“十五五”期间，国家电网计划初步建成主配微协同的新型电网平台，加快建设以主干电网和配电网为基础、智能微电网为补充的新型电网平台 [9] - 新兴商业模式：虚拟电厂、微电网有望成为储能、分布式新能源、电动车等负荷参与电力交易和开发综合能源服务的基础支撑，在电力市场化交易推广背景下发展潜力可期 [9] - 投资产品建议：可关注电网设备ETF等产品 [9]

市场整体表现 - 2月12日A股主要指数集体收涨，沪指上涨0.05%，深成指上涨0.86%，创业板指上涨1.32%，科创综指上涨1.56% [1] - 市场总成交额2.16万亿元，较上一交易日放量1597亿元 [1] - 全市场个股表现分化，超3200只个股下跌，超2100只个股上涨 [1] AI算力与通信板块 - CPO概念大涨，太辰光、天孚通信、协创数据等多股涨超10% [1] - 天孚通信大涨14.38%，股价再创历史新高，其总市值约为2560亿元 [1] - 算力芯片概念午后拉升，芯原股份涨超10%，续创历史新高，总市值突破1400亿元，翱捷科技、复旦微电、寒武纪、海光信息等跟涨 [3] - 智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，该模型已完成与华为昇腾、寒武纪、海光等主流国产芯片平台的深度推理适配与优化 [3] 半导体与科技板块 - 半导体板块拉升，芯原股份等大涨 [1] - 通信设备、汽车芯片、消费电子等概念涨幅居前 [1] 电力设备与新能源 - 电网设备概念走强，汉缆股份、四方股份、望变电气等多股涨停 [1] - 抽水储能概念涨幅居前 [1] - 太空光伏概念震荡回升，拉普拉斯涨近8%，雅博股份4连板，双良节能涨停，帝尔激光、微导纳米等冲高 [4] - 消息面上，无锡市发改委于2月10日组织召开太空光伏供需对接会 [4] 航运板块 - 航运板块持续走强，油运方向领涨，中远海能封涨停，招商轮船封涨停并创历史新高，招商南油、中远海特等跟涨 [8] - 消息面上，2026年以来地缘局势紧张，船东情绪高涨，油运运价维持高位，上周中东-中国VLCCTCE维持在12万美元以上 [8] 消费与零售板块 - 零售、白酒、乳业、预制菜、免税店等板块跌幅居前 [1] - 影视院线板块延续回调，横店影视、博纳影业跌停 [1] 新股与市场观点 - 今日上市新股N海圣一度涨超200%，触发临停，公司是麻醉、监护类医疗器械产品提供商 [12] - 东莞证券认为，随着春节长假临近，市场交投趋于清淡，A股或进入缩量整理阶段，中长期市场风格有望转向均衡 [12] - 财信证券认为，节前市场交投活跃度回落，风格快速轮动，但在部分题材板块利好事件催化下，仍有较多结构性机会，建议把握到3月初的做多窗口期 [13] - 华龙证券认为，市场进入存量资金博弈局面，热门板块持续性难以保持，节前资金观望情绪浓厚，建议多看少动 [13]

市场整体表现 - 2月12日A股主要指数集体收涨，沪指上涨0.05%，深成指上涨0.86%，创业板指上涨1.32%，科创综指上涨1.56% [1] - 市场总成交额达2.16万亿元，较上一交易日放量1597亿元 [1] - 市场呈现分化格局，全市场超过3200只个股下跌，超过2100只个股上涨 [1] 领涨板块与概念 - 光模块(CPO)概念大涨5.81%，天孚通信、太辰光、协创数据等多股涨幅超过10% [1][2] - 算力及AI相关概念表现强势，AI算力上涨3.95%，GPU上涨3.24%，液冷服务器上涨2.92%，东数西算上涨2.91% [2] - 半导体板块拉升，芯原股份涨超10%，翱捷科技、复旦微电、寒武纪等跟涨 [1][4] - 电网设备概念走强，汉缆股份、四方股份、望变电气等多股涨停 [1] - 通信设备、小金属、汽车芯片、抽水储能、消费电子等概念涨幅居前 [1] - 航运板块持续走强，油运方向领涨，中远海能、招商轮船涨停，招商南油等跟涨，主要受地缘局势紧张及运价维持高位推动，中东-中国VLCC TCE运价维持在12万美元以上 [8] 领跌板块与概念 - 消费相关板块普遍回调，零售、白酒、乳业、预制菜、免税店等板块跌幅居前 [1] - 具体概念中，白酒下跌1.82%，预制菜下跌2.04%，免税店下跌1.76%，旅游出行下跌2.59% [3] - 影视院线板块延续回调，横店影视、博纳影业跌停 [1] 重点公司动态 - **天孚通信**：股价大涨14.38%，创历史新高，为本周第二次，公司总市值约2560亿元 [3] - **芯原股份**：午后拉升涨超10%，续创历史新高，总市值突破1400亿元 [4] - 智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，该模型已完成与华为昇腾、寒武纪、海光信息等主流国产芯片平台的深度推理适配与优化 [4] - **拉普拉斯**：在太空光伏概念中涨近8%，**雅博股份**实现4连板，**双良节能**涨停 [5] - 太空光伏概念受消息面催化，无锡市发改委于2月10日组织召开了太空光伏供需对接会 [5] - **N海圣**：今日上市新股，一度涨超200%并触发临停，公司是麻醉、监护类医疗器械产品提供商 [12] 机构观点摘要 - **东莞证券**认为，春节长假临近，市场交投趋于清淡，A股或进入缩量整理阶段，中长期市场风格有望从部分板块领涨转向更为均衡 [12] - **财信证券**认为，节前市场交投活跃度回落，导致盘面风格快速轮动，短期内大盘仍有较多结构性机会，节奏上大概率以科创方向主导，消费和周期方向穿插轮动 [13] - **华龙证券**认为，市场成交额连续萎缩进入存量资金博弈局面，热门板块持续性难以保持，节前资金观望情绪浓厚 [13]

市场整体表现 - 2月12日，三大指数集体收涨，创业板指、科创50指数均涨超1% [1] - 沪深两市成交额达2.16万亿元，较上一个交易日放量1597亿元 [1] - 全市场超3200只个股下跌 [1] 算力产业链表现 - 算力产业链集体爆发，算力租赁概念走强，大位科技4连板，首都在线、优刻得20cm涨停 [1] - CPO概念快速拉升，龙头天孚通信上涨11.61%，报322元/股，股价创历史新高，最新市值为2503.3亿元 [2] - 算力芯片概念午后走高，芯原股份大涨超10% [2] - 液冷服务器概念表现活跃，川润股份4天2板，大元泵业涨停 [2] 政策与行业驱动因素 - 2月6日，工业和信息化部办公厅发布通知，提出面向国家枢纽节点、重大战略区域、重点行业建设算力互联互通节点，构建节点体系，以提高公共算力资源使用效率和服务水平 [1] - 国内互联网巨头持续加大AI应用入口引流力度，腾讯、阿里巴巴、百度等均投入重点吸引用户使用AI APP，将显著提升AI应用活跃用户数量 [1] - AI智能体、AI编程、AI视频等下游应用领域持续迎来大事件，将显著推动AI需求增长 [1] - 受益于AI下游需求不断增长，国产算力产业链迎来关键发展机遇 [1] 其他板块及个股表现 - 电网设备概念集体走强，思源电气、四方股份均创新高，望变电气、顺钠股份涨停 [2] - 大消费板块集体走弱，影视院线、旅游酒店、零售、食品饮料等板块跌幅居前，横店影视、海欣食品跌停 [2] - 光伏企业双良节能午后股价在10分钟左右直线涨停，总市值为201亿元，消息面上该公司近日先后获得3个海外订单，共计12台高效换热器设备，将用于Space X星舰发射基地扩建配套的燃料生产系统 [2] - 今日上市新股N海圣涨幅最大至244.94%，一度触发临停，截至收盘成交超3亿元，公司是面向全球的麻醉、监护类医疗器械综合产品提供商 [2]