经济政策基调 - 政治局会议对开年经济给出增长较快、结构优化、质效向好的评价 [1] - 出台增量政策空间有限 加快落实存量政策成为下阶段重心 [1] - 1-4月政府债净融资规模同比下降44% 特别国债尚未启动发行 [1][4] 改革方向 - 三中全会将于7月召开 改革议题和具体措施已形成基本共识 [1] - 会议明确三中全会工作重点是进一步全面深化改革和推进中国式现代化 [1] - 强调改革开放是党和人民事业大踏步赶上时代的重要法宝 [1] 房地产政策变化 - 本次会议未提及三大工程 后续推进力度可能调整 [1] - 首次提出统筹研究消化存量房产 可能指向城投收购二手房模式 [1][2] 基建投资状况 - 去年增发国债项目仍未完全开工 [1] - 水泥熟料产能利用率明显偏低 2024年数据显著低于往年同期水平 [3]