公司业绩表现 - 第三季度收入为427亿元人民币，同比下降2%，低于预期[1] - 第三季度净利润为14亿元人民币，同比下降9%，环比上升27%，略低于预期[1] - 第三季度毛利率为6.9%，同比下降1.6个百分点，环比下降0.5个百分点[1] 业绩驱动因素 - 收入表现疲弱主要受零件业务疲弱及智能产品业务影响[1] - 毛利率下降主要因高毛利的零件销售减少，及低毛利的组装业务占比提升[1] 业务转型与展望 - 公司正处于转型期，发展方向为综合型零件与组装供应商[1] - 公司计划提升服务器等高技术门槛业务的销售占比[1] - 业务转型成果预计自2026年起逐渐显现[1] 投资评级与目标价 - 研究机构维持对公司"买入"评级[1] - 研究机构将公司目标价由52港元下调至47港元[1]