政策挑战与行业影响 - 美国清洁能源行业面临前所未有的政策挑战 前总统特朗普主张削减绿色能源联邦补贴 引发共和党主导州的强烈反弹 这些州是《通胀削减法案》（IRA）下绿色投资的最大受益者 [1] - 若相关补贴全面取消 可能对整个可再生能源产业链造成系统性冲击 特朗普曾表示若再次执政将大幅缩减风电 光伏等清洁能源项目的补贴 认为其"拖累财政负担" [1] - 现实情况是大批新能源项目和就业机会已深度绑定IRA激励 且多集中于共和党掌控的"红州" 使联邦政策与地方经济利益形成对立格局 [1] 具体案例与投资变化 - 北卡罗来纳州的丰田电池工厂项目 得益于IRA政策的推动 投资从最初的59亿美元增加至139亿美元 尽管特朗普胜选带来政策不确定性 丰田仍在去年底确认继续推进项目 [1] - 商业组织E2数据显示 约85%的IRA新能源投资流向了共和党选区 并创造了近三分之二的绿色就业岗位 [2] - 4位共和党籍参议员联合致信参议院多数党领袖 要求保留绿色能源的税收抵免条款 众议院方面亦有27位共和党议员签署联名信 表达对保留补贴的支持 [2] 政策调整与行业反应 - 参议院财政委员会采纳了"分阶段退坡"的方案 2025年底前启动的风电和光伏项目仍享有全额补贴 2026年动工者补贴将降至60% 2027年降至20% 自2028年起则取消所有联邦补贴 [2] - 过渡性安排为部分在建项目争取到喘息空间 但多数大型项目尚处于前期筹备阶段 预计要到2027年或更晚才能动工 届时将难以享受优惠政策 恐将因财务缺口被迫取消 [2] - Advanced Energy United机构警告称 大量潜在项目面临搁浅风险 犹他州太阳能安装企业PanelClaw的CEO表示 补贴一旦取消 市场将整体崩盘 产业链"或将集体停摆" [3] 行业依赖与市场质疑 - 清洁能源产业对政策激励高度依赖 引发外界对其"自主市场化能力"的质疑 一旦政策风向变化 补贴型增长模式将面临可持续性危机 [3] - 围绕补贴的政治博弈 反映了联邦财政与绿色转型之间的张力 也揭示出美国能源政策对政党更迭的高度敏感性 [3] - 国际巨头投资项目和本土中小企业的生存策略 均可能因政策调整而陷入风险之中 [3]

美股市场表现 - 道琼斯工业指数基本持平，收于41859.09点 [1][2] - 标普500指数微跌0.04%，收于5842.01点 [1][2] - 纳斯达克综合指数上涨0.28%，收于18925.73点 [1][2] - 欧洲股市普遍下跌，德国DAX指数跌0.51%，法国CAC40指数跌0.58%，英国富时100指数跌0.54% [2] 光伏板块暴跌 - 美国屋顶太阳能公司Sunrun暴跌37.10%，设备供应商SolarEdge Technologies跌24.67%，Enphase Energy跌19.63% [3] - Maxeon太阳能技术跌9.42%，NextEra能源跌约6% [3] - 暴跌原因是美国众议院通过法案削减绿色能源补贴 [3][4] 大型科技股表现 - 苹果跌0.36%，微软涨0.51%，亚马逊涨0.98%，英伟达涨0.78% [3] - 谷歌A涨1.37%，特斯拉涨1.92%，Meta涨0.17% [3] 美国制造业PMI数据 - 5月美国制造业PMI初值升至52.3，创3个月新高，远超预期的50.1 [7] - 新订单增速达15个月最高，采购库存增长创历史新高 [7] - 分析认为企业为应对潜在关税问题提前囤货 [7] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数跌1.18%，小鹏汽车跌超7%，世纪互联、阿特斯太阳能跌超6% [7] - 小马智行涨18.80%，Robotaxi业务收入同比增长200% [7][8][9] - 亚朵涨逾8%，微博涨超7%，名创优品涨逾6% [7] 大宗商品市场 - 国际油价走弱，美油主力合约跌1.23%报60.81美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.29%报64.07美元/桶 [10] - COMEX黄金期货跌0.56%报3295.1美元/盎司，白银期货跌1.39%报33.18美元/盎司 [11] - 农产品期货多数上涨，大豆期货涨0.47%，玉米期货涨0.38%，小麦期货跌0.77% [11]

美股市场表现 - 道琼斯工业指数基本持平，标普500指数跌0.04%，纳斯达克指数涨0.28% [1] - 欧洲股市方面，德国DAX指数跌0.51%，法国CAC40指数跌0.58%，英国富时100指数跌0.54% [2] - 大型科技股多数上涨，微软涨0.51%，亚马逊涨0.98%，英伟达涨0.78%，谷歌A涨1.37%，特斯拉涨1.92% [3] 光伏板块暴跌 - 美国屋顶太阳能公司Sunrun跌超37%，SolarEdge Technologies跌24.67%，Enphase Energy跌19.63%，Maxeon太阳能技术跌9.42%，NextEra能源跌约6% [3] - 暴跌原因是美国众议院通过的"美丽大法案"显著削减绿色能源补贴 [3] 美国制造业PMI数据 - 2025年5月美国制造业PMI初值升至52.3，创3个月新高，远超市场预期的50.1 [7][8] - 新订单增速达到过去15个月以来的最高水平，采购库存增长创历史新高 [8] - 反弹与企业和客户为应对潜在关税问题提前囤货有关 [8] 中概股表现 - 纳斯达克中国金龙指数跌1.18%，小鹏汽车跌超7%，世纪互联、阿特斯太阳能跌超6% [9] - 小马智行涨近19%，亚朵涨逾8%，微博涨超7%，名创优品涨逾6% [9] - 小马智行第一季度总营收1.02亿元，同比增长12%，Robotaxi业务收入达1230万元，同比增长200% [10][11] 大宗商品市场 - 国际油价走弱，美油主力合约跌1.23%报60.81美元/桶，布伦特原油主力合约跌1.29%报64.07美元/桶 [12][13] - COMEX黄金期货跌0.56%报3295.1美元/盎司，白银期货跌1.39%报33.18美元/盎司 [13] - 芝加哥期货交易所农产品期货多数上涨，大豆期货涨0.47%，玉米期货涨0.38%，小麦期货跌0.77% [13] - 洲际交易所农产品期货全线下跌，原糖期货跌1.81%，棉花期货跌0.61%，可可期货跌4.08%，咖啡期货跌2.51% [13]

美股太阳能板块暴跌 - 美股太阳能板块全线暴跌，Sunrun一度暴跌超42%，SolarEdge盘初大跌超26%，Complete Solaria大跌超17%，Enphase Energy大跌超15%，Maxeon Solar跌超7%，First Solar跌超5% [2][4] - 暴跌原因在于美国众议院通过特朗普签署的减税法案，该法案可能终止支持可再生能源行业的绿色能源补贴 [2][5] - 该减税法案计划在未来十年内减税逾4万亿美元，并削减至少1.5万亿美元支出，同时将美国债务上限提高4万亿美元 [5] 美股整体市场表现 - 美股三大指数震荡分化，道指跌0.2%，纳指涨0.51%，标普500指数微跌0.06% [4] - 大型科技股多数走强，谷歌A大涨超4%，微软、英伟达、特斯拉涨超1%，亚马逊、Meta、博通小幅上涨，苹果跌0.74% [5] - 美国5月Markit制造业PMI初值为52.3，服务业PMI初值为52.3，综合PMI初值为52.1，均高于预期并录得扩张 [5] 美债市场动荡 - 美国30年期国债收益率一度升至5.149%，为2023年10月以来最高水平，5—30年期国债收益率曲线陡峭程度一度扩大至100个基点 [2][8] - 美联储理事沃勒表示美联储不会在一级拍卖中购买债券 [8] - 大型投资者开始将美国国债换成其他避险资产，可能导致美国偿债成本攀升，给美元带来下行压力并降低美股吸引力 [8][10] 财政赤字与市场影响 - 特朗普的财政法案可能导致未来几年赤字迅速膨胀，摩根士丹利预计2026年美国赤字将占GDP的7.1%，同比增长约3100亿美元 [10] - 穆迪预测美国联邦财政赤字占GDP比例将在2035年升至9%，与美国财长期望的3%目标背道而驰 [11] - 德意志银行警告美股韧性将受考验，亚洲投资者行为将成为关键风向标 [11] 新兴市场前景 - 美国银行策略师团队指出新兴市场股市前景良好，因美元走软、美债收益率冲顶及中国经济复苏 [11] - 许多美国投资者在新兴市场的配置比例仅为3%至5%，而对MSCI全球指数的配置比例高达10.5% [11] - 全球投资者开始在新兴市场寻找多元化投资和长期回报 [12]

太阳能行业动态 - 美国众议院通过一项降低税收和增加军费开支的法案 可能导致多项绿色能源补贴终止 对太阳能行业造成冲击 [1] - Enphase Energy股价下跌14 9%至40 24美元 创四年多新低 单日跌幅为2023年4月以来最大 年内累计下跌超42% [1] - First Solar股价下跌4%至156 82美元 延续了38 2%的同比跌幅 过去六个交易日中有五日下跌 此前未能突破200美元关键阻力位 [3] 个股交易情况 - Enphase Energy期权交易活跃 今日已成交3 8万份看涨期权和3 7万份看跌期权 达到平时交易量的4倍 最活跃合约为7月50美元看涨期权 [2] - First Solar空头仓位持续增加 过去两个报告期内空头仓位上升22 6% 目前空头股数达1103万股 占流通股的10 9% [4]