行业投资评级 - 报告未提供明确的行业投资评级 [1][2] 核心观点 - 碳酸锂盘面价格大涨主要受宏观和消息面影响，美国民主党赢得中期选举，市场预期该政治格局巩固并延续绿色能源补贴，推动资金加速重返太阳能、储能及新能源汽车产业链，带动清洁能源板块估值修复与强劲拉升 [2] - 海外储能需求提振情绪，商品市场和权益市场联动，碳酸锂价格回升 [2] - 从基本面看，中期供需宽松格局尚未明显改变，预计短期盘面持续上涨动力有限，上下空间均收窄，价格预计区间震荡 [2] - 碳酸锂价格区间震荡，未来持续关注供给变动、下游备货节奏以及大宗商品市场氛围，短期建议区间操作为主 [3] 市场行情 - 2026-11-05碳酸锂主力合约2701开于86460元/吨，收于91580元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化3.64% [1] - 当日成交量为524215手，持仓量为416316手，前一交易日持仓量438005手 [1] - 根据SMM现货报价，目前基差为2780元/吨（电碳均价-期货） [1] - 当日碳酸锂仓单21041手，较上个交易日变化-514手 [1] 现货价格 - 电池级碳酸锂报价89400-94000元/吨，较前一交易日变化-1150元/吨 [1] - 工业级碳酸锂报价86100-90700元/吨，较前一交易日变化-1150元/吨 [1] - 6%锂精矿价格1288美元/吨，较前一日变化5美元/吨 [1] 供应情况 - 碳酸锂周度总产量28200吨，环比+379吨 [1] - 辉石产碳酸锂17042吨，环比+538吨 [1] - 云母产碳酸锂3209吨，环比-89吨 [1] - 盐湖产碳酸锂5554吨，环比-110吨 [1] - 回收产碳酸锂2395吨，环比+40吨 [1] 库存情况 - SMM现货库存为50310吨，环比-831吨；其中冶炼厂库存7360吨，环比-234吨；下游库存28620吨，环比-329吨；其他库存14330吨，环比-268吨 [2] - 大样本库存56149吨，环比-1431吨 [2] - 更新口径后，碳酸锂上游库存35702吨，环比-809吨；正极厂库存35186吨，环比-553吨；贸易库存36760吨，环比-1342吨；电芯厂及其他库存17743吨，环比-290吨；总库存125391吨，环比-2994吨 [3][2] - Mysteel数据：锂盐厂库存19900吨，环比-350吨；贸易商库存34750吨，环比+690吨；材料厂及其终端库存40900吨，环比-950吨；总库存95550吨，环比-610吨 [2] - HT Metals数据：国内碳酸锂社会库存指数为82820，周度环比-3352 [2] 消费情况 - 磷酸铁锂周度产量141005吨，上周为140870吨 [2] - 三元材料周度产量18042吨，上周为17940吨 [2] 策略 - 碳酸锂价格区间震荡，短期建议区间操作为主 [3] - 跨期：无 [3] - 跨品种：无 [4] - 期现：无 [4] - 期权：无 [4]