文章核心观点 - 锂矿概念板块因全球锂矿供给端收缩预期、锂价企稳回暖及隔夜美股相关板块强势表现而大幅上涨，市场对行业业绩修复预期显著升温，资金涌入布局产业链相关标的 [1][2][3] 市场表现 - **板块整体表现**：锂矿概念板块早盘大涨，领涨股尔康制药20CM涨停，金圆股份、科力远涨停，盐湖股份涨超7%，融捷股份涨超5%，大中矿业涨超4%，天齐锂业、永兴材料、藏格矿业、江特电机等涨超3% [1] - **个股具体涨幅**：尔康制药涨20.00%，科力远涨10.00%，金圆股份涨9.98%，盐湖股份涨7.40%，融捷股份涨5.12%，大中矿业涨4.99%，天齐锂业涨3.85%，永兴材料涨3.81%，藏格矿业涨3.63%，江特电机涨3.63%，和邦生物涨3.13% [2] 驱动因素 - **供给端事件**：非洲最大锂矿出口国津巴布韦宣布暂停出口锂精矿和原矿，旨在加强矿产监管并推动深加工发展，此举将提高该国锂矿出口门槛及行业集中度 [3] - **价格表现**：碳酸锂主力合约盘初一度大涨近12%，报187700元/吨 [3] - **海外市场联动**：隔夜美股锂矿概念股强势上涨，Sigma Lithium大涨27%，美国雅保涨9.91%，Lithium Argentina AG涨超7%，为A股注入做多动能 [2][3] - **供需影响分析**：津巴布韦是中国第二大锂精矿进口来源地，2025年中国19%的进口锂精矿来自该国，预计其2026年锂资源产量占全球12%，出口禁令预计将导致中国碳酸锂短期供应愈发紧缺，推动锂价大幅上涨 [3] 行业影响分析 - **锂矿采选行业**：作为产业链最上游，拥有锂矿资源储备的企业将直接受益于锂价上行，全球供给收缩预期强化下，手握优质资源的企业业绩弹性将凸显，行业价值有望重估 [4] - **锂盐加工行业**：锂价回暖将带动锂盐加工企业盈利修复，叠加下游动力电池需求稳步增长，具备规模化产能和强成本控制能力的企业将迎来量价齐升机遇 [4] - **锂电设备行业**：锂矿开采扩产与锂盐产能新增建设将带动锂电设备需求持续增长，专业从事采选及加工设备研发制造的企业将受益于产业链扩张带来的设备更新与新增需求 [5] 重点公司动态 - **尔康制药**：全资子公司尔康矿业（尼日利亚）有限公司从事锂矿勘探、开采、购销和加工业务，海外锂矿资源布局已落地，将受益于锂价上行 [6] - **金圆股份**：推进捌千错盐湖万吨级锂盐项目建设以加快产线贯通，同时收购阿里锂源15%股权强化锂资源储备，在盐湖提锂领域的布局将受益于行业景气度提升 [6] - **盐湖股份**：通过技术改造，锂离子回收率达到95%，碳酸锂产品合格率100%，日产、年产创历史新高，作为国内盐湖提锂龙头企业将直接受益于锂价回暖与供给收缩预期 [6] - **天齐锂业**：控股的澳大利亚格林布什锂辉石矿是全球储量最大、品位最高的在产锂矿项目，目前锂精矿年产能162万吨，另有化学级锂精矿加工厂预计2025年年中完工投产，产能扩张将巩固其行业领先地位 [6]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 供给端上周碳酸锂产量环比减少但高于历史同期平均水平，需求端相关样本企业库存环比减少，成本端部分生产有所亏损，盐湖端盈利空间充足，基差偏空，库存中性，盘面和主力持仓偏空，预计下月供给减少、需求强化、库存去化，碳酸锂2605在130740 - 144420区间震荡 [8] - 利多因素为锂云母厂家停减产计划和从智利进口碳酸锂量环比下行，利空因素为矿石/盐湖端供给持续高位且下降幅度有限，主要逻辑是供需紧平衡下消息面引发的情绪震荡 [9][10][11] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端上周碳酸锂产量20744吨，环比减少3.82%，高于历史同期平均水平；2026年1月产量97900实物吨，预测下月产量81930实物吨，环比减少16.31% [8] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存95032吨，环比减少1.84%，三元材料样本企业库存18243吨，环比减少2.39%；预计下月需求有所强化 [8] - 成本端外购锂辉石精矿成本138350元/吨，日环比持平，生产所得 -5672元/吨；外购锂云母成本136032元/吨，日环比持平，生产所得 -5711元/吨；盐湖端季度现金生产成本32231元/吨，盈利空间充足 [8] - 基差方面，02月09日电池级碳酸锂现货价135500元/吨，05合约基差 -1500元/吨，现货贴水期货，偏空 [8] - 库存方面，冶炼厂库存18356吨，环比减少3.40%，低于历史同期平均水平；下游库存43657吨，环比增加7.53%，高于历史同期平均水平；其他库存43450吨，环比减少9.25%，高于历史同期平均水平；总体库存105463吨，环比减少1.87%，低于历史同期平均水平，中性 [8] - 盘面MA20向下，05合约期价收于MA20下方，偏空；主力持仓净空，空减，偏空 [8] - 预期方面，2026年1月碳酸锂进口量24500实物吨，预测下月进口量21800实物吨，环比减少11.02%；6%精矿CIF价格日度环比有所增长，低于历史同期平均水平，供需格局转向需求主导 [8] 基本面/持仓数据 碳酸锂行情概览 - 锂辉石（6%）价格1897美元/吨，较前值涨17美元，涨幅0.90%；锂云母精矿（2%-2.5%）价格4375元/吨，与前值持平 [13] - 电池级碳酸锂价格137000元/吨，较前值涨4500元，涨幅3.40%；工业级碳酸锂价格132000元/吨，较前值涨1000元，涨幅0.76% [13] - 注册仓单34597手，较前值增加820手，涨幅2.43% [13] 供需数据概览 - 供给侧周度开工率87.14%，与前值持平；日度锂辉石生产成本138350元/吨，与前值持平；月度锂辉石加工成本20950元/吨，较前值涨90元，涨幅0.43% [15] - 需求端磷酸铁月度开工率74.7%，较前值降4.7%，降幅5.41%；月度产量325200吨，较前值降17100吨，降幅5.00% [15] - 碳酸锂月度总产量97900吨，较前值降1300吨，降幅1.31%；月度锂精矿进口量628032吨，较前值降49496吨，降幅7.31%；月度碳酸锂进口量23988.66吨，较前值涨1933.47吨，涨幅8.77% [15] 锂矿石相关 - 锂矿价格有波动，中国样本锂辉石矿山产量、国内锂云母总产量、锂精矿月度进口量等数据呈现不同变化趋势 [20] - 2025 - 2026年国内锂矿供需平衡表显示需求、生产、进口、出口及平衡情况 [23][25] 碳酸锂相关 - 碳酸锂周度开工率、产量走势、月度产量（按原料分类、等级分类）、月度产能、月度进口量等数据有变化 [27][28][29] - 2025 - 2026年碳酸锂月度供需平衡表显示需求、出口、进口、产量及平衡情况 [35] 氢氧化锂相关 - 国内氢氧化锂周度产能利用率、月度开工率、冶炼产能、产量、出口量等数据有变化 [38] - 2025 - 2026年氢氧化锂月度供需平衡表显示需求、出口、进口、产量及平衡情况 [40] 锂化合物成本利润 - 外购锂辉石精矿、锂云母精矿成本利润有变化，锂云母精矿、锂辉石加工成本构成有占比情况，碳酸锂进口利润有波动 [43] - 外购不同类型黑粉回收生产碳酸锂成本利润、工业级碳酸锂提纯利润、氢氧化锂碳化碳酸锂利润等有变化 [45] - 氢氧化锂粗颗粒 - 微粉粒加工价差、冶炼法和苛化法氢氧化锂利润成本、氢氧化锂出口利润、碳酸锂苛化氢氧化锂利润等有变化 [48] 库存相关 - 碳酸锂仓单、周度库存（冶炼厂、下游、其他、总计）、月度库存（按来源）等数据有变化 [51] - 氢氧化锂月度库存（按来源）数据有变化 [51] 需求相关 - 锂电池动力电池方面，电池价格走势、月度电芯产量、月度动力电池装车量、动力电芯月度出货量、锂电池出口量、电芯成本等数据有变化 [53] - 锂电池储能方面，锂电池电芯库存、储能中标情况、储能电池行业开工率、储能电芯出货月度走势、月度储能电芯产量走势、314Ah磷酸铁锂储能电芯成本价格走势等数据有变化 [55] - 三元前驱体方面，价格、成本、加工费、产能利用率、产能、月度产量等数据有变化；2025 - 2026年三元前驱体月度供需平衡表显示出口、需求、进口、产量及平衡情况 [58][61] - 三元材料方面，价格、成本利润走势、周度开工率、产能、产量、加工费、出口量、进口量、周度库存等数据有变化 [65][67] - 磷酸铁/磷酸铁锂方面，价格、生产成本、成本利润走势、产能、月度开工率、月度产量、月度出口量、周度库存等数据有变化 [69][72][74] - 新能源车方面，产量、出口量、销量、销售渗透率、零售批发比、经销商库存预警指数、库存指数等数据有变化 [77][81]

锂电产业链动态 - 盛新锂能与中创新航签署长期供货协议，约定2026年至2030年期间采购锂盐产品20万吨，预计将对公司未来经营业绩产生积极影响 [1] - 天齐锂业控股子公司泰利森的第三期化学级锂精矿扩产项目已正式投料试车，项目建成投产后，泰利森锂精矿总建成产能将达到214万吨/年 [20] - 博力威拟定增募资不超过6.5亿元，用于全极耳大圆柱多场景轻型动力电池智能制造等项目 [19] 重大投资与资本运作 - 青岛港拟投资建设两项码头工程，投资估算合计157亿元，其中集装箱码头一期工程估算90.97亿元，通用码头工程估算66.15亿元 [9] - 四川成渝全资子公司拟以24.09亿元现金收购湖北荆宜高速公路有限公司85%股权，以增加控股高速公路项目 [10] - 七一二拟以3.39亿元收购及增资方式取得北京方州科技有限公司60%股权，该公司专注于军事仿真软件与解决方案 [13] - 扬电科技拟以自有资金5000万元投资设立全资子公司，以抢占AIDC电力配套市场先机 [16] 控制权变更与股东变动 - 旷达科技原实控人协议转让28%股份，公司控股股东变更为株洲启创，实控人变更为株洲市人民政府国有资产监督管理委员会 [5] - 东方智造控股股东签署股份转让协议，公司实控人将变更为广西国资委，股票于12月22日复牌 [14] - 天创时尚控股股东及实控人筹划公司控制权变更，可能导致实控人及控股股东发生变更，股票自12月22日起停牌 [17] 业务合作与订单获取 - 东方电缆及子公司中标项目金额合计约31.25亿元，占公司2024年度经审计营业收入的34.37% [30] - 华电科工及控股子公司与中国华电科工集团签署系列合同，总金额约为8.15亿元 [31] - 继峰股份控股子公司获得某欧洲豪华品牌主机厂的乘用车座椅总成项目定点，项目生命周期8.5年，总金额预计为98亿元 [34] - 金固股份收到国内某大型乘用车汽车厂商的阿凡达低碳车轮项目定点通知，将为其出口车型配套 [33] 经营数据披露 - 中国建筑2025年1—11月新签合同总额40408亿元，同比增长0.9% [22] - 顺丰控股2025年11月速运物流业务、供应链及国际业务合计收入为271.73亿元，同比增长7.85%，其中速运物流业务收入同比增长9.88%，业务量同比增长20.13% [23] - 圆通速递2025年11月快递产品收入64.74亿元，同比增长11.08%，业务完成量28.86亿票，同比增长13.55% [24] - 申通快递2025年11月快递服务业务收入60.28亿元，同比增长33.1%，快递业务量25.02亿票，同比增长14.67% [26] - 韵达股份2025年11月快递服务业务收入46.98亿元，同比增长2.17%，完成业务量21.75亿票，同比下降4.19% [25] 技术进展与产品发布 - 联动科技自主研发的新产品QT-9800SoC测试系统已顺利完成实验室验证，性能指标达到设计要求，具备产线量产测试条件 [18] - 华海清科化学机械抛光(CMP)装备累计出机超800台，已实现国内主流集成电路制造产线的全覆盖和批量化应用 [21] 股东减持计划 - 远望谷实控人徐玉锁拟减持公司股份不超过2219.27万股，不超过公司总股本的3% [27] - 永福股份控股股东方面计划合计减持公司股份不超过562.64万股，不超过公司总股本的3% [28] - 同益股份控股股东、董事及副总经理等拟合计减持公司股份不超过总股本的3% [29] - 爱柯迪股东香港领拓及其一致行动人拟合计减持不超过3090.4万股，不超过公司总股本的3% [30] 其他公司公告 - 长飞光纤发布异动公告，表示全球光纤光缆行业市场环境正常，与数据中心相关的新型产品占需求总量的比例较小 [2] - 国盾量子因董事长离世，全体董事共同推举董事应勇暂代履行董事长等相关职责 [3] - 华体科技发布异动公告澄清，公司不涉及商业航天相关业务 [4] - 格尔软件终止筹划收购深圳微品致远信息科技有限公司51%以上股权的事项 [6] - 渤海化学终止筹划重大资产重组事项，股票自12月22日起复牌 [7][8] - 九牧王发布异动公告，截至2025年12月19日公司股票市盈率为50.35倍，显著高于中证服装行业1年平均市盈率18.06倍 [11] - 创耀科技拟以800万元向成都旋极星源信息技术有限公司增资，取得其2%股权 [12] - 卓然股份及实际控制人张锦红因涉嫌信息披露违法违规遭中国证监会立案 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周碳酸锂期货合约上行后高位震荡，2601合约收于87360元/吨，周环比上涨5060元/吨，2605合约收于87880元/吨，周环比上涨4940元/吨，现货周环比上涨4750元/吨为85150元/吨 [1] - 动力和储能需求短期转弱，矿端发运起量，锂矿价格突破1000美元/吨，11月所有国家澳矿到货预计42万吨，环比增加约5万吨，本周国内港口锂精矿库存35.9万吨，环比增加4.6万吨，12月预计继续去库 [2] - 周度产量整体持平为21545吨，库存较上周去库3481吨，至12.0万吨，去库速度延续；本周储能项目中标容量7.537GWH，环比-22.88%，2025年10月乘用车零售降1%，大幅低于批发8%的增长 [2] - 10月27以后，澳矿发运量连续三周处于年度发运均线以上，澳矿生产企业大幅提升收率，供应量增加，能够呈现为年底或明年一季度的增量；10 - 11月，储能采招规模环比走弱，市场预期储能政策全国化覆盖，但其对2026年的需求增量有限，主要反映2027年增长且存在不确定性 [3] - 单边上方承压，期货主力合约价格运行区间预计7.3 - 8.8万元/吨；跨期暂无推荐；锂盐厂建议做好利润锁定的套保策略，下游企业建议降低套保比例 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 展示了碳酸锂现货与期货价差、碳酸锂期货跨期价差相关图表 [5] 锂盐上游供给端——锂矿 - 展示了锂辉石精矿加工现货和盘面利润、锂辉石精矿平均价格走势、锂精矿月度进口量及价格、澳大利亚锂精矿月度进口量及价格等相关图表 [8][9] 锂盐中游消费端——锂盐产品 - 展示了华东地区电池级碳酸锂价格、国产电池级碳酸锂价格、国产电碳与工碳价格走势、工碳转化电碳加工成本及期货贴水成本、电池级氢氧化锂CIF中日韩与国内价差、碳酸锂与氢氧化锂月度出口量、国内碳酸锂月度产量、国内碳酸锂分原料月度产量、国内电碳与工碳月度产量、国内碳酸锂分地区产量、国内碳酸锂周度产量、国内碳酸锂月度开工率、碳酸锂月度进出口量、国内碳酸锂月度库存、国内碳酸锂下游与冶炼厂月度库存等相关图表 [15][17][23][25] 锂盐下游消费端——锂电池及材料 - 展示了磷酸铁锂月度产量、磷酸铁锂月度开工率、三元材料月度产量、三元材料月度开工率、各类三元材料月度产量、各类三元材料月度开工率、三元材料进出口量、中国锂电池装机量、国内各类动力锂电池产量等相关图表 [25][26][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计下周碳酸锂将在80000 - 84000元/吨区间震荡运行，关注仓单注销实际冲击 [2] - 当前市场处于高位震荡阶段，周初在资金推动下突破前高，周五受仓单注销预期影响大幅回调。核心矛盾在于新产能释放预期与强劲需求的博弈，短期供需双强格局延续，但资金情绪波动加剧价格震荡 [2] 各部分总结 锂盐行情介绍 - 碳酸锂期货价格周度上涨5.05%，从75700元涨至79520元；碳酸锂现货（电碳）到货价格周度上涨4.82%，从75750元涨至79400元；碳酸锂现货（工碳）价格周度上涨4.77%，从74400元涨至77950元；氢氧化锂现货价格本周无变动 [4] - 不同原料和企业的碳酸锂升贴水有变化，如辉石料升贴水从100变为250，赣锋锂业升贴水从200变为300等 [7] 锂盐基本面 供给 - 中国碳酸锂产能利用率维持74.39%，新产线投产但实际增量有限 [2] - 锂矿港口库存环比增长6.06%至7万吨，9月进口量环比下降10%，供应端存在结构性矛盾 [2] 需求 - 储能电芯产量环比增长5%至52GWh，三元材料周度产量达18568吨，新能源车渗透率突破60%，需求韧性支撑价格 [2] 进出口 - 锂矿进口运费稳中有升，尼日利亚航线运费环比上涨7.14%，进口成本支撑增强，9月进口量环比降10%，反映海外供应偏紧 [2] - 部分南非国家锂矿石运输运费本周无变动，尼日利亚散装和集装箱运输运费分别下降7.14%和6.67% [27] 库存 - 仓单库存环比下降3.76%至27621手，锂矿可售库存增长9.09%至1.2万吨，整体库存压力有限 [2] - 各交割库碳酸锂仓单数量有变动，合计从30686手降至28699手，减少1987手 [40] 成本利润 - 外采锂精矿生产碳酸锂利润环比大增82.52%至9339元/吨，而锂云母路线仍亏损7681元/吨，成本分化加剧行业洗牌 [2] 锂电基本面 行情 - 正极材料行情未详细提及 供给 - 正极材料产量未详细提及 - 电解液价格和产量未详细提及 需求 - 正极材料消费未详细提及 进出口 - 锂电材料进出口未详细提及 - 电池进出口未详细提及 成本利润 - 三元材料成本利润未详细提及 锂电回收 - 锂电回收情况未详细提及 新能源车 - 新能源车产销情况未详细提及，但渗透率突破60% [2]

公司业务与地域属性 - 公司根植于海南，注册地和总部办公地均在海南 [1] - 位于海南昌江的石碌铁矿是公司铁矿石采选业务的核心基地 [1] 核心业务营收构成 - 公司铁矿石采选业务2024年营收占比为37% [1] 新项目进展与政策优势 - 公司在海南儋州洋浦经济开发区的氢氧化锂项目已进入试生产阶段 [1] - 氢氧化锂项目的原材料进口和产成品出口有望受益于海南自贸港优惠的税收政策 [1] 金融支持与国际化运营 - 公司正式获批成为海南自由贸易港跨境资金集中运营中心 [1] - 该资质为公司的国际化运营提供了强有力的金融支撑 [1] 未来战略与政策利用 - 公司将持续关注海南封关政策的更新 [1] - 公司将充分利用政策以把握有利的产业投资机会 [1]

项目进展 - 江苏张家港年产3万吨氢氧化锂项目首袋电池级氢氧化锂产品于2025年10月17日确认所有参数达标 [1] - 项目已通过公司内部实验室取样检查 后续将持续调试优化以实现连续稳定生产和碳酸锂柔性切换 [1] - 项目成功产出为首袋产品 为后续连续量产奠定基础 [1] 产能与认证计划 - 待实现连续稳定生产后 产品将提供给不同客户进行品质认证 [1] - 客户认证通过后 将逐步实现产能提升以达到3万吨设计产能 [1] 财务与经营影响 - 该项目的投产将进一步扩大公司的锂盐加工产能 [1] - 项目将增强公司盈利能力和利润增长的稳定性 [1] - 首袋产品的产出不会对公司当期财务状况和经营成果造成重大影响 [1]

项目进展 - 粗碳提纯项目预计2025年9月底投产并完成调试 [1] - 联合车间主体钢结构及屋面檩条安装已完成 辅房装修进度达75% [1] - 原料车间与成品库桩基及罐区基础施工完成90% [1] 产能与经济效益 - 项目设计年产2.5万吨电池级碳酸锂 [1] - 满产后预计实现年营业收入19亿元 [1] 技术与资源布局 - 采用"碳化+树脂除杂"先进环保工艺生产电池级碳酸锂 [1] - 依托阿根廷3Q盐湖碳酸锂及其他工业级碳酸锂资源 [1] - 产品主要应用于自产磷酸铁锂 提升产品一致性与合格率 [1] 战略定位 - 项目属于紫金矿业集团在新能源材料领域的重要布局 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂供需好转但实际幅度有限，难以维持长期大幅上涨。枧下窝矿关停使碳酸锂价格上升、供需由被动累库转变为被动去库，市场预期好转，但全年1 - 2万吨去库幅度相对14万吨库存修正有限，若价格持续上扬，进口锂矿将弥补供给减量并吸引套保资金入场[3][4] 根据相关目录分别进行总结 周报小结 - 基本面简述：锂矿方面，受江西、青海行政令影响，7月锂云母与盐湖端开工率下滑，枧下窝关停后锂辉石矿价格领涨，需关注进口锂辉石补充数量；锂盐方面，枧下窝停产消息使碳酸锂期货合约涨至8万元区间，多头借盐湖端停产传闻上攻，但14万吨高库存下难以长期维持高价；正极材料及锂电池方面，新能源汽车市场反内卷影响消退，碳酸锂受光伏产业间接情绪影响，实质影响有限[3] - 市场总结：枧下窝矿关停使碳酸锂价格提升，供需边际变化使市场预期好转，但去库幅度有限，价格持续上扬将吸引进口锂矿和套保资金，后续或短期大幅拉涨但长期维持难度大[4] 供需平衡表 - 碳酸锂平衡表：累库增速放缓，如2025年7月31日供应81530吨、需求96275吨、进口量18000吨、出口量573吨，库存变化2682吨，累计平衡164565吨[6][8] - 氢氧化锂平衡表：如2025年7月31日供应25170吨、需求22969吨、进口量750吨、出口量6100吨，库存变化 - 3149吨，累计平衡25163吨[10][12] 上游矿石供需与价格 - 锂辉石进口：展示不同时间的进口量和进口均价，如2025年6月30日总计进口量427626吨，澳大利亚255506吨，巴西39811吨，总计进口均价639美元/吨，澳大利亚695美元/吨，巴西613美元/吨[15][19] - 中国锂矿：锂辉石报价领涨，给出不同时间样本矿山产量及环比，如2025年7月31日锂云母产量16100吨，环比 - 4.17%，锂辉石产量6500吨，环比0.78%[20][24] 锂盐供需与价格 - 锂盐期现货价格：锂矿停产影响明显，如2025年8月15日电池级碳酸锂84000元/吨，工业级83000元/吨，电池级氢氧化锂77875元/吨；期价波动放大，给出碳酸锂期货收盘价与基差、主力合约月差等数据[26][34] - 生产成本与利润：锂辉石预期补充市场缺口，如2025年8月15日锂辉石制碳酸锂生产成本73053元/吨，生产利润10947元/吨[37][41] - 碳酸锂产量：包括周度产量、月度总产量及分级别与原料产量，如2025年7月31日总产量81530吨，同比26%，环比4%，锂辉石44810吨，锂云母18000吨，盐湖12340吨，回收6380吨[42][50] - 开工率：云母与盐湖端7月开工率明显下滑，展示不同时间锂盐开工率及按原料分类的碳酸锂开工率[51][55] - 碳酸锂月度进口量：如2025年6月30日总计进口17698吨，阿根廷5094吨，智利11853吨[56][60] - 碳酸锂库存：去库持续性需关注，展示下游、冶炼厂等不同主体的库存情况及期货注册仓单数量[61][66] 锂盐下游生产与需求 - 磷酸铁锂：产量增速放缓，如2025年7月31日产量290700吨，同比50.00%，环比1.86%，开工率57.00%[68][70] - 三元材料产量与开工率：如2025年7月31日产量68640吨，同比16.70%，环比5.80%[71][75] - 三元材料进出口量：如2025年6月30日进口5349吨，出口10636吨，净进口 - 5287吨[76][80] - 新能源汽车产销：如2025年7月31日纯电动汽车产量807000辆，插电式混动汽车产量436000辆，汽车经销商库存预警指数57.2[81]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2024年7月产业链各环节情况梳理：原料端锂矿市场呈供需博弈态势，价格走势由碳酸锂需求主导；供应端国内碳酸锂产量环比小幅上涨，进口量预计1.8万吨左右；消费端下游产量小幅增加，多以销定产，刚需后点价结算；成本端锂矿价格大幅上涨，行业整体利润上涨；库存端月内小幅去库但仍处高位，期货库存大幅下滑；市场价格方面碳酸锂价格大幅上涨，期货受政策影响，现货跟涨但供需支撑有限[4][6] - 策略方面，8月碳酸锂市场预期双增，但价格拉涨过高，供应或增量，库存去化难，价格承压，预计电池级碳酸锂价格震荡于6.5 - 7.5万元/吨区间；钴市行情上涨幅度有限仍存下跌空间[7] 根据相关目录分别进行总结 策略摘要 - 碳酸锂期货：截至7月31日收盘，主力合约2509收于68920元/吨，期货贴水电碳3720元/吨，7月内价格上涨9.67%；当日成交量340670手，持仓量216103手，较前一交易日减少13265手；所有合约总持仓696107手，较前一交易日减少3057手；当日合约总成交量较前一交易日减少282009手，投机度1.23；仓单量5545手，较前一交易日减少7586手[2] - 碳酸锂现货：7月28日电池级碳酸锂报价7.4万元/吨，工业级碳酸锂报价7.3万元/吨，现货价格对比上月大幅上涨[2] 价格综述 - 据百川，7月28日国内工业级碳酸锂市场均价7.3万元/吨，较上月同期上涨21.67%；电池级碳酸锂市场均价7.4万元/吨，较上月同期上涨21.31%；7月硫酸钴市场月均价5.1万元/吨，较上月上涨6.03%；四氧化三钴市场月均价20.71万元/吨，较上月上涨6.75%[6][10][16] 市场展望 - 碳酸锂市场将回归基本面，供需矛盾仍存，预计短期内偏弱震荡，价格在6.3 - 7.5万元/吨区间[17] - 8月氢氧化锂市场在成本与需求博弈中震荡，价格跟随碳酸锂，预计较7月小幅上移，波动幅度0.1 - 0.5万元/吨[17] - 钴盐市场需求不及预期，短期内行情稳中偏强，预计下月硫酸钴价格小幅上探，报价5.00 - 5.30万元/吨；氯化钴报价6.25 - 6.40万元/吨；四氧化三钴价格稳中上行，报价21.0 - 22.5万元/吨；氧化钴报价19.0 - 20.5万元/吨[17][18] 供应端情况 - 7月国内碳酸锂产量约84882吨，环比增加4.84%，开工率增加5.74%；氢氧化锂产量约22800吨，环比减少2.35%，开工率减少2.34%；四氧化三钴产量约9560吨，较上月减少1.14%；硫酸钴产量3500金属吨，较上月减少19.35%[41] 中国生产成本及利润 - 截至7月28日，进口锂辉石原矿市场均价673元/吨度，非洲SC5%市场均价530美元/吨，澳洲6%锂辉石CIF市场均价850美元/吨，锂矿市场供需博弈，价格由碳酸锂需求主导[4][53] - 7月硫酸钴成本承压，钴中间品均价12.70美元/磅，月度上涨0.5美元/磅；四氧化三钴成本震荡整理，标准级钴报价15.20 - 16.20美元/磅，合金级钴报价18.00 - 19.90美元/磅，原料系数上调至83.0% - 85.0%[53] 进出口端 - 2025年6月碳酸锂进口总量17697.624吨，主要来自智利，进口省份主要是上海；出口量286.735吨，主要出口到澳大利亚，主要来自河北省[55] - 2025年6月氢氧化锂进口量1482.343吨，主要来自印尼和中国，进口省份主要是江苏省和四川省；出口量6260.074吨，主要出口到韩国和日本，主要来自江西省、广西省和四川省[55] - 2025年6月四氧化三钴进口量0.004吨，同比跌幅99.87%，1 - 6月进口量共计10.576吨，同比跌幅74.8%；出口量161.732吨，同比跌幅47.56%，环比跌幅51.62%，1 - 6月出口量共计2092.792吨，同比跌幅2.03%，主要出口到韩国、比利时等，主要来自江苏省、江西省等[55][56] 消费端 - 锂消费：6月我国新能源汽车产销分别完成126.8万辆和132.9万辆，政策支持预期仍存；2025年6月中国锂电池总装机量58.2GWH，同比增加35.98%，环比增加1.93%，NCM电池装机量占比18.38%，LFP电池装机量占比81.44%；6月动力和其他电池合计出口24.4GWh，环比增长27.9%，同比增长22.5%；7月中国磷酸铁锂产量31.0万吨，环比增加5.91%；三元材料产量7.13万吨，环比增加5.94%[75][79][82] - 钴消费：2025年7月中国三元前驱体产量6.89万吨，环比增加0.06%，同比增加0.14%，其中高镍占比41.23%，中低镍占比58.77%[104] 库存 - 根据SMM统计，现货库存为14.17万吨，其中冶炼厂库存为5.20万吨，下游库存为4.59万吨，其他库存为4.39万吨[120] 供需平衡表 - 中国硫酸钴供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年7月各月的供应、消费及供需平衡情况[116] - 中国碳酸锂供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年7月各月的供应、消费及供需平衡情况[118] - 中国氢氧化锂供需平衡表展示了2024年1月 - 2025年7月各月的供应、消费及供需平衡情况[119]