报告核心观点 - 节后磷酸铁锂订单表现稳健 头部产线维持高负荷运行 对碳酸锂现货消费形成支撑 [11] - 广期所碳酸锂仓单延续回落 国内社会库存出现明显去库 现货端压力有所缓解 [11] - 远期锂矿资源供给充裕 后续新增产能逐步释放 压制中长期锂价上行空间 [11] - 三元材料排产偏弱 市场对四季度旺季持续性存疑 远期需求预期偏谨慎 [11] - 碳酸锂维持强现实弱预期格局 短期供需现实有支撑 但远期供给增量压制 偏震荡运行 [11] 观点综述 - 9月预估碳酸锂总供应145140吨 总需求172857吨 供需差为-27717吨 [9] - 10月预估碳酸锂总供应145720吨 总需求179973吨 供需差为-34253吨 [9] - SMM数据显示 9月碳酸锂月度库存为47066实物吨 其中下游库存40643实物吨 冶炼厂库存6423实物吨 [9] - 本周SMM碳酸锂周度库存为57973吨 环比-6522吨 冶炼厂库存6582吨 环比+172吨 正极厂库存34362吨 环比-6497吨 其他库存（电池厂及贸易商）17029吨 环比-197吨 [9] - 大样本库存中 其他库存（大样本）为25219吨 环比-371吨 本周碳酸锂大样本库存为66163吨 环比-6696吨 [9] - 本周SMM货权口径库存 上游库存31342吨 环比+201吨 正极厂库存42952吨 环比-8347吨 贸易库存45225吨 环比-1445吨 电芯厂及其他库存19998吨 环比+331吨 总计139517吨 环比-9260吨 [9] - 本周百川碳酸锂工厂库存为25260吨 环比+300吨 [9] - 10月9日电池级碳酸锂现货价格为122350元/吨 较节前环比-0.37% 期货价格为117000元/吨 基差为5350元/吨 [9] 平衡表 - 2025年8月碳酸锂总供给量106718吨 总需求量102303吨 供需差4415吨 碳酸锂进口量21847吨 出口量369吨 净进口21478吨 碳酸锂产量85240吨 [14] - 2025年9月碳酸锂总供给量106706吨 总需求量113232吨 供需差-6526吨 碳酸锂进口量19597吨 出口量151吨 净进口19446吨 碳酸锂产量87260吨 [14] - 2025年10月碳酸锂总供给量115895吨 总需求量124642吨 供需差-8747吨 碳酸锂进口量23881吨 出口量246吨 净进口23635吨 碳酸锂产量92260吨 [14] - 2025年11月碳酸锂总供给量116646吨 总需求量130002吨 供需差-13356吨 碳酸锂进口量22055吨 出口量759吨 净进口21296吨 碳酸锂产量95350吨 [14] - 2025年12月碳酸锂总供给量122277吨 总需求量126685吨 供需差-4408吨 碳酸锂进口量686652吨 出口量912吨 净进口23077吨 碳酸锂产量99200吨 [14] - 2026年1月碳酸锂总供给量124286吨 总需求量122905吨 供需差1381吨 碳酸锂进口量26858吨 出口量472吨 净进口26386吨 碳酸锂产量97900吨 [14] - 2026年2月碳酸锂总供给量108921吨 总需求量107171吨 供需差1750吨 碳酸锂进口量26427吨 出口量596吨 净进口25831吨 碳酸锂产量83090吨 [14] - 2026年3月碳酸锂总供给量136146吨 总需求量129501吨 供需差6645吨 碳酸锂进口量29974吨 出口量448吨 净进口29526吨 碳酸锂产量106620吨 [14] - 2026年4月碳酸锂总供给量142310吨 总需求量138811吨 供需差3499吨 碳酸锂进口量32650吨 出口量370吨 净进口32280吨 碳酸锂产量110030吨 [14] - 2026年5月碳酸锂总供给量150649吨 总需求量145730吨 供需差4919吨 碳酸锂进口量37555吨 出口量201吨 净进口37354吨 碳酸锂产量113295吨 [14] - 2026年6月碳酸锂总供给量140920吨 总需求量148016吨 供需差-7096吨 碳酸锂进口量25861吨 出口量261吨 净进口25600吨 碳酸锂产量115320吨 [14] - 2026年7月碳酸锂总供给量131727吨 总需求量156929吨 供需差-25202吨 碳酸锂进口量26752吨 出口量212吨 净进口26540吨 碳酸锂产量105187吨 [14] - 2026年8月碳酸锂总供给量142461吨 总需求量166810吨 供需差-24349吨 碳酸锂进口量30391吨 出口量260吨 净进口30131吨 碳酸锂产量112330吨 [14] - 2026年9月预估碳酸锂总供给量145140吨 总需求量172857吨 供需差-27717吨 碳酸锂进口量30000吨 出口量300吨 净进口29700吨 碳酸锂产量115440吨 [14] - 2026年10月预估碳酸锂总供给量145720吨 总需求量179973吨 供需差-34253吨 碳酸锂进口量30000吨 出口量300吨 净进口29700吨 碳酸锂产量116020吨 [14] - 2025年8月三元材料产量73440吨 其中333型80吨 523型11480吨 622型27530吨 811型32840吨 NCA型1510吨 [14] - 2025年9月三元材料产量75360吨 其中333型80吨 523型11050吨 622型31150吨 811型31720吨 NCA型1360吨 [14] - 2025年10月三元材料产量84090吨 其中333型80吨 523型12450吨 622型37000吨 811型33150吨 NCA型1410吨 [14] - 2025年11月三元材料产量83930吨 其中333型60吨 523型11900吨 622型40850吨 811型29860吨 NCA型1260吨 [14] - 2025年12月三元材料产量81800吨 其中333型60吨 523型11400吨 622型39600吨 811型29530吨 NCA型1210吨 [14] - 2026年1月三元材料产量81070吨 其中333型30吨 523型8320吨 622型40290吨 811型31470吨 NCA型960吨 [14] - 2026年2月三元材料产量70720吨 其中333型30吨 523型8290吨 622型33480吨 811型27750吨 NCA型1170吨 [14] - 2026年3月三元材料产量84210吨 其中333型50吨 523型9720吨 622型36650吨 811型35470吨 NCA型2320吨 [14] - 2026年4月三元材料产量81010吨 其中333型50吨 523型8190吨 622型37650吨 811型32730吨 NCA型2390吨 [14] - 2026年5月三元材料产量88950吨 其中333型50吨 523型9130吨 622型42410吨 811型34910吨 NCA型2450吨 [14] - 2026年6月三元材料产量87060吨 其中333型30吨 523型7450吨 622型41880吨 811型35600吨 NCA型2100吨 [14] - 2026年7月三元材料产量89220吨 其中333型30吨 523型7150吨 622型43830吨 811型36560吨 NCA型1650吨 [14] - 2026年8月三元材料产量91090吨 其中333型130吨 523型6230吨 622型42650吨 811型40350吨 NCA型1730吨 [14] - 2026年9月预估三元材料产量81300吨 其中333型180吨 523型5910吨 622型32710吨 811型40520吨 NCA型1980吨 [14] - 2026年10月预估三元材料产量84110吨 其中333型180吨 523型6150吨 622型35950吨 811型39850吨 NCA型1980吨 [14] - 2025年8月磷酸铁锂产量316400吨 2025年9月磷酸铁锂产量356750吨 2025年10月磷酸铁锂产量394350吨 2025年11月磷酸铁锂产量412850吨 2025年12月磷酸铁锂产量403900吨 [14] - 2026年1月磷酸铁锂产量396600吨 2026年2月磷酸铁锂产量348200吨 2026年3月磷酸铁锂产量426800吨 2026年4月磷酸铁锂产量466300吨 2026年5月磷酸铁锂产量489100吨 2026年6月磷酸铁锂产量502450吨 2026年7月磷酸铁锂产量537650吨 2026年8月磷酸铁锂产量579700吨 2026年9月预估磷酸铁锂产量613100吨 2026年10月预估磷酸铁锂产量640000吨 [14] - 2025年8月至2026年10月各月钴酸铁锂产量均为3000吨 [14] - 2025年8月碳酸锂大曹产量12350吨 2025年9月碳酸锂大曹产量12660吨 2025年10月碳酸锂大曹产量13135吨 2025年11月碳酸锂大曹产量13345吨 2025年12月碳酸锂大曹产量12035吨 [14] - 2026年1月碳酸锂大曹产量10350吨 2026年2月碳酸锂大曹产量6720吨 2026年3月碳酸锂大曹产量8860吨 2026年4月碳酸锂大曹产量7705吨 2026年5月碳酸锂大曹产量8040吨 2026年6月碳酸锂大曹产量7490吨 2026年7月碳酸锂大曹产量7130吨 2026年8月碳酸锂大曹产量7010吨 2026年9月预估碳酸锂大曹产量6320吨 2026年10月预估碳酸锂大曹产量5760吨 [14] - 2025年8月高度锂产量11237吨 2025年9月高度锂产量12031吨 2025年10月高度锂产量12443吨 2025年11月高度锂产量12970吨 2025年12月高度锂产量12470吨 [14] - 2026年1月高度锂产量11670吨 2026年2月高度锂产量7820吨 2026年3月高度锂产量10710吨 2026年4月高度锂产量12200吨 2026年5月高度锂产量11030吨 2026年6月高度锂产量10830吨 2026年7月高度锂产量10770吨 2026年8月高度锂产量10687吨 2026年9月预估高度锂产量11019吨 2026年10月预估高度锂产量10400吨 [14] - 2025年8月碳酸锂总耗用量97303吨 2025年9月碳酸锂总耗用量108232吨 2025年10月碳酸锂总耗用量119642吨 2025年11月碳酸锂总耗用量125002吨 2025年12月碳酸锂总耗用量121685吨 [14] - 2026年1月碳酸锂总耗用量117905吨 2026年2月碳酸锂总耗用量102171吨 2026年3月碳酸锂总耗用量124501吨 2026年4月碳酸锂总耗用量133811吨 2026年5月碳酸锂总耗用量140730吨 2026年6月碳酸锂总耗用量143016吨 2026年7月碳酸锂总