2025财年联邦预算赤字概况 - 2025财年联邦预算赤字高达1.8万亿美元，仅比2024财年收窄80亿美元 [2] - 赤字率（赤字/GDP）为5.9%，较2024财年下降0.5个百分点，但距离3%的长期目标仍有近3个百分点的差距，相当于约9000亿美元 [9] 关税收入激增 - 2025财年关税收入激增至1950亿美元，相比上一财年的770亿美元增长154%，创下历史新高 [3] - 财政部长预测关税年化收入有望达到5000亿美元，但当前关税收入仅占联邦总支出的5% [3] 利息支出成为主要压力 - 公共债务利息支出首次突破1万亿美元大关，同比暴增32% [5] - 联邦债务总额已突破34万亿美元，利息成本正以每季度近千亿美元的速度增加 [5] - 利息支出占财政收入比重已升至14.8%，接近15%的债务陷阱临界点 [5] 社会保障支出刚性增长 - 社保福利支出在2025财年增加1210亿美元，增幅为8% [6] - 婴儿潮一代加速退休，社保信托基金预计在2033年耗尽，届时需削减23%福利或提高32%工资税才能维持 [6] 企业所得税收入下降 - 企业所得税收入同比下降15%，成为财政收入端的主要减项 [8] - 税收政策允许企业当年100%费用化设备与研发支出，短期刺激投资但直接减少约1200亿美元税基 [8] 教育支出会计处理变更 - 教育部预算出现断崖式下降，骤降2340亿美元，降幅达87% [8] - 表面原因是削减学生贷款宽恕与补贴，实则更大比例来自会计规则变更，将助学贷款证券化出售 [8] 市场与选民反应 - 民调显示67%注册选民认为削减赤字应优先于减税，比2024年上升12个百分点 [10] - 10年期美债收益率在报告发布后一度飙升至4.45%，创三个月新高 [10] - 穆迪将美国信用评级展望列为负面，并暗示若2026财年赤字率仍高于5%可能下调评级 [10]