纪要涉及的行业或公司 * 宏观市场分析 涉及美国股市、债市、汇市、黄金及全球市场[1][3] * 提及丹麦养老基金Akademiker Pension[5] * 提及日本政治人物高市早苗及日本国债市场[7] * 提及美联储主席鲍威尔及美联储[7] * 提及中国资产[15] 核心观点和论据 * **市场表现：美国市场遭遇“三杀”** * 美国标普和纳指下跌超2%[1][3] * 10年期美债收益率上行8个基点至4.293%[1][3] * 美元汇率走弱[1][3] * 黄金价格上涨近2%并创下新高[1][3] * VIX指数攀升[1][3] * **全球风险偏好下降的三大原因** * **欧洲资金可能抛售美国资产**：格陵兰岛等事件后引发市场担忧[1][3] * **日本引发全球国债抛售风险**：高市早苗提出削减消费税但资金来源不明，引发财政担忧和日债抛售；全球债券收益率上行始于亚洲交易时段[5][6][7] * **美联储独立性受质疑**：美联储主席鲍威尔遭刑事调查，引发市场担忧[7] * **对市场动态的深层解读** * 美元走弱主要由欧元升值贡献[2][4] * 当前市场并非简单的风险偏好下降，美元和美债似乎正在丧失避险属性，反映了更深层次的担忧[8] * 美欧博弈可能给美国民主党提供反击机会[9][10] * 美国中期选举年份金融市场波动往往加大[11] * **风险时点判断** * 近期海外市场波动加大，时间早于此前市场对二季度风险的预期[12] * 此前投资者普遍认为一季度是较好窗口期，二季度海外风险可能加大[13] * 一致预期之下风险时点容易提前[14] 其他重要内容 * **对中国资产的看法** * 长期来看，中国资产仍是避风港[15] * 本轮风险本质源于美欧日博弈，中国资产理论上更应发挥“避风港”属性[15] * 海外风险传导可能加大中国内部市场波动，但长期乐观更加坚定[15][16]