报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕期货市场展开，涵盖隔夜行情、现货行情、基本面信息、宏观要闻、资金流向和套利跟踪等内容，提供了马棕油、美豆等品种的价格、供需、天气及宏观经济数据，为投资者提供决策参考[1][2][4] 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油09（BMD）收盘价3981.00，上日涨跌幅 -0.62%，隔夜涨跌幅 -0.15%；布伦特09（ICE）收盘价66.63，上日涨跌幅0.44%，隔夜涨跌幅0.32%等[1] - 美元指数最新价96.77，涨跌幅 -0.48%；人民币（CNY/USD）最新价7.1586，涨跌幅 -0.06%等[1] 现货行情 - DCE棕榈油2509在华北现货价格8560，基差250，基差隔日变化 -30；华东现货价格8490，基差180，基差隔日变化 -40等[2] - 进口大豆巴西CNF升贴水232美分/蒲式耳，CNF报价462美元/吨；阿根廷CNF升贴水195美分/蒲式耳，CNF报价440美元/吨[3] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州7月5 - 9日降水量接近至高于正常水平，气温偏高；中西部周二干燥，气温接近至高于正常水平，6 - 10日周三干燥，周四至周日有阵雨，气温后期高于正常[4][6] 国际供需 - ITS称马来西亚6月棕榈油出口量1382460吨，较上月增4.7%；AmSpec称出口量1286461吨，较上月增4.3%；SGS预计出口量1195265吨，较上月增11.7%[8] - 印尼7月毛棕榈油参考价上调至877.89美元/吨，出口税维持52美元/吨[9] - USDA报告显示截至2025年6月1日，美国旧作大豆库存10.08亿蒲式耳，同比增4%；预计2025年种植面积8340万英亩[9] - 截至2025年6月29日当周，美国大豆优良率66%，出苗率94%，开花率17%，结荚率3%[9] - USDA民间出口商报告向未知目的地出口20.4万吨豆粕；截至2025年6月26日当周，美国大豆出口检验量224787吨[9][10] - EIA称美国4月用于生物燃料的豆油使用量降至8.29亿磅[10] 国内供需 - 6月30日，豆油成交0吨，棕榈油成交800吨，总成交800吨，环比减2400吨，跌幅75%[12] - 6月30日，全国主要油厂豆粕成交9.70万吨，较前一日减10.50万吨；开机率65.27%，较前一日降1.28%[12] - 截至2025年6月27日，全国重点地区三大油脂商业库存222.00万吨，较上周增14.63万吨，涨幅7.06%[13] - 6月30日，“农产品批发价格200指数”为112.49，较上周五降0.06个点；猪肉均价20.28元/公斤，较上周五升0.2%等[14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储7月维持利率不变概率79.8%，降息25个基点概率20.2%；9月维持利率不变概率5.3%，累计降息25个基点概率75.9%[16] - 美国6月达拉斯联储商业活动指数 -12.7，预期 -10，前值 -15.3；芝加哥PMI 40.4，预期43，前值40.5[16] - 欧盟将针对俄罗斯的制裁措施延长6个月至2026年1月31日[16] 国内要闻 - 6月30日，美元/人民币报7.1586，下调41点；央行开展3315亿元7天期逆回购操作，净投放1110亿元[18] - 6月制造业PMI为49.7%，较上月升0.2个百分点；对原产于欧盟等的进口不锈钢钢坯和热轧板/卷继续征反倾销税5年[18] 资金流向 - 2025年6月30日，期货市场资金净流出155.09亿元，商品期货资金净流出44.92亿元，股指期货资金净流出110.17亿元[21] 套利跟踪 - 展示了油脂油料相关品种如P 2509 - 2601、Y 2509 - P 2509等的价差情况，标准仓单质押冲抵保证金业务可降低正向套利交易成本[23]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告综合分析农产品期货市场，涉及马棕油、美豆等品种的行情、基本面信息、宏观要闻及资金流向等 ，MPOB 4月马棕报告影响利空，USDA 5月美豆报告影响偏多，投资者需关注后续产量、出口变化及宏观因素对市场的影响 [20][21] 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油08（BMD）收盘价3948.00，上日跌幅1.44%，隔夜跌幅0.36%；布伦特08（ICE）收盘价65.61，上日涨幅0.75%，隔夜跌幅0.18%等 [1] - 美元指数最新价99.25，涨幅0.55%；人民币（CNY/USD）最新价7.1869，涨幅0.03%等 [1] 现货行情 - DCE棕榈油2505华东现货价8630，基差400，基差隔日变化 -50；华南现货价8600，基差370，基差隔日变化 -30等 [2] - 大豆压榨巴西CNF升贴水160美分/蒲式耳，CNF报价439美元/吨 [2] 重要基本面信息 - 美国大豆主产州6月8 - 12日降雨量大多高于均值，中部气温偏低；中西部北部天气有利，南方或阻碍种植 [3][5] - 2025年5月1 - 31日马来西亚棕榈油单产增加1.9%，出油率增加0.3%，产量增加3.53% [6] - 马来西亚5月1 - 31日棕榈油出口量AmSpec数据较上月增13.21%，SGS数据较上月增29.6% [7] - 印度5月食用油进口量环比增37%达118万吨，棕榈油进口环比增87%达60万吨 [7] - 截至2025年5月30日当周，美国大豆压榨利润每蒲2.11美元，较上周减1% [8] - 截至5月31日，2024/25年度巴西大豆收割率为99.8% [8] - StoneX预计巴西2024/25年度大豆产量1.6825亿吨，第二季玉米产量1.061亿吨，玉米总产量1.34亿吨 [8] - 巴西马托格罗索州2025/26年度大豆种植面积预期1300.82万公顷，较上一年度增1.67%等 [9] - 截至6月1日，欧盟2024/25年度棕榈油进口量263万吨，大豆进口量1294万吨等 [9] - 波罗的海干散货运价指数涨0.6%至1430点，海岬型船运价指数涨1.4%至2333点等 [10] 国内供需 - 6月3日，豆油成交7000吨，棕榈油成交660吨，总成交环比减1940吨，跌幅20% [12] - 6月3日，全国主要油厂豆粕成交5.58万吨，较前一日增1.98万吨，开机率65.33%，较前一日升2.58% [12] - 截至2025年5月30日，全国重点地区三大油脂商业库存总量188.79万吨，较上周增8.61万吨，涨幅4.78% [13] - 截至2025年5月30日，全国重点地区棕榈油商业库存36.4万吨，环比增7.47%，同比减5.08% [13] - 截至2025年5月31日，全国重点地区豆油商业库存75.49万吨，环比增8.28% [13] - 截至2025年6月3日，全国进口大豆港口库存574.083万吨，环比增7.015万吨；豆油港口库存71.4万吨，环比增4.7万吨 [13] - 6月3日，“农产品批发价格200指数”较节前降0.42个点，猪肉价格较节前降0.3%等 [14] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储6月维持利率不变概率98.8%，7月维持利率不变概率74.3% [17] - 美国4月工厂订单月率 -3.7%，4月JOLTs职位空缺739.1万人 [18] - 经合组织预计2025和2026年全球经济增速2.9%，美国经济增长1.6% [18] - 美国至5月30日当周API原油库存 -330万桶 [18] - 欧元区5月CPI月率初值0%，年率初值1.9%，4月失业率6.2% [18] 国内要闻 - 6月3日，美元/人民币报7.1869，上调21点 [19] - 6月3日，中国央行开展4545亿元7天期逆回购操作，当日净回笼3755亿元 [19] - 5月份，制造业采购经理指数49.5%，环比升0.5个百分点等 [19] - 5月份，财新中国制造业PMI录得48.3，较4月降2.1个百分点 [19] 重点资讯解析 - MPOB 4月马棕报告显示期末库存增19.37%至186.6万吨，产量大增使库存高于预期，影响利空 [20] - USDA 5月美豆报告将24/25年度美豆出口上调，期末库存下调；25/26年度期末库存预估低于预期，影响偏多 [21] 资金流向 - 2025年6月3日，期货市场资金净流入171.7亿元，商品期货净流入120.04亿元，股指期货净流入51.66亿元 [24]