行业产能扩张趋势 - 未来五年国内聚丙烯（PP）预计新增产能2314.5万吨，产能平均增速为8.19% [2] - 2026年国内PP新增产能预计达到565万吨，届时国内总产能将突破5000万吨 [1][2] - 2026年产能预计达到5387.5万吨，产能增速预计为11.72% [4] 2026年供应格局与影响 - 2026年新增产能投放时间多集中在下半年，上半年因春季检修供应端支撑或较明显 [5] - 下半年新增产能投放较多，对供应端冲击明显，成为PP价格难以摆脱低位的重要影响因素 [5] - 产能持续扩增令供应端增量明显，进一步增加市场竞争力度 [5] 新增产能结构与区域分布 - 2026年新投产能以油和丙烷为原料的装置为主，以煤为原料的新增产能也将迎来集中投产 [4] - 新增产能主力军为地方炼厂及地方轻烃企业，中油、中石化新增产能占比相对较少 [4] - 新产能区域布局仍集中在华北、华东、华南，但西北区域新增产能较前几年明显增加 [4] 行业自给率与竞争态势 - 产能增长带动PP自给率提升，对进口货源的替代性不断增强 [4] - 供应体量增加明显，来自国产的供应压力增加明显 [2] - 企业之间竞争更加白热化，区域内竞争进一步加剧 [4]