行业近况 本期（5.12-5.23）上证综指上涨0.19%，创业板指数上涨0.48%，国防军工指数（中信）下跌2.31%，跑 输上证指数2.5 个百分点，跑输创业板2.8个百分点，军工本期涨幅行业排名第27/29。 评论 我国首个国家安全白皮书发布，行业需求有望延续高景气。国务院新闻办公室12 日发布《新时代的中 国国家安全》白皮书，优化国防科技工业布局，建设先进国防科技工业体系。我们认为，1）短期看， 在"十四五"规划任务牵引下，航空航天科技行业下游需求正快速复苏，全年行业需求有望保持较高景 气，部分上游先验环节有望于1H25 迎来业绩拐点；2）长期看，航空航天科技行业是构筑国家安全的基 石行业之一，有望长期保持需求和成长的确定性，在当前环境下比较优势凸显。 中航技亮相关卡威，外贸持续推动板块价值重估。5 月20 日，第十七届兰卡威国际海事与航空展开幕， 中航技携全谱系多型航空装备，全方位展示中国航空创新成果，深化国际合作。当前国内航空主机厂出 口比例仍低于海外同业，我们认为，1）我国装备现已形成体系化输出能力，在全球贸易市场中的优势 逐步显现，潜在需求方对我国装备的认知有望重塑；2）随着我国装备竞争力提升 ...