中国半导体原产地新规解读 - 中国半导体行业协会发布紧急通知，规定"集成电路"原产地按照四位税则号改变原则认定，即晶圆流片工厂所在地为原产地，而非封装地或设计地[1] - 新规要求企业在进口报关时需准备PO证明材料，并依据《海关总署122号令》中"实质性改变标准"执行[1] - 伯恩斯坦研究指出该规定颠覆行业惯例（传统以封装地为原产国），转移晶圆厂比调整封装地点难度更高且影响更大[6] 对美国半导体企业的影响 - 德州仪器股价单日下跌6.8%，英特尔下跌3.7%，格芯下跌2.4%，美光下跌2%[5] - 英特尔因高度全球化业务受冲击最严重，其在中国工厂生产的芯片可能面临双向关税[6] - 德州仪器通用模拟芯片面临短期涨价压力，2023年已降价30%但仍难抵御中国本土模拟芯片商竞争[7] - ADI、Microchip Technology、Skyworks Solutions（苹果供应商）等股价同步下跌[5] 受益企业及市场反应 - 非美系晶圆厂台积电美股上涨3.3%，英伟达上涨2.2%[5] - 瑞穗证券认为台积电将"非常有利"，高通和AMD也可能受益[6] - 费城半导体指数当日基本持平，显示市场对影响评估存在分化[7] 行业分析师观点 - 凤凰金融指出芯片制造商面临"极其不确定的时期"，任何额外冲击都将恶化行业现状[5] - 伯恩斯坦认为美国企业可能通过主张"封装环节实质性加工"来规避规则，但成功概率存疑[7] - 瑞穗证券强调中美贸易协议是半导体股复苏关键，但短期内达成可能性低[6]