核心观点 - 芯片股表现强劲，中芯国际等主要公司股价显著上涨，主要受产能涨价、需求旺盛及行业结构性增长预期驱动 [1] 公司动态与市场表现 - 上海复旦股价上涨4.68%，报44.76港元 [1] - 中芯国际股价上涨4.28%，报71.85港元 [1] - 华虹半导体股价上涨3.34%，报72.65港元 [1] - 中芯国际已对部分产能实施涨价，涨幅约为10%，预计将很快执行 [1] - 中芯国际与华虹半导体的产能利用率持续增长，已接近或超过满载水平 [1] 行业趋势与驱动因素 - 半导体原材料涨价是中芯国际调价的因素之一 [1] - 台积电确认整合8英寸产能，并计划在2027年末关停部分生产线，可能引发晶圆厂涨价预期 [1] - 行业需求旺盛 [1] - 招银国际展望2026年，维持四大核心投资主线：人工智能驱动的结构性增长、中国半导体自主可控趋势、高收益防御性配置、行业整合并购 [1] - 自2024年以来，人工智能与科技自主可控两大主题已实现显著回报 [1] - 东莞证券认为，人工智能仍是2026年科技行业创新主线，算力、存力、设备、先进封装等多环节有望受益 [1]

机构持仓方面，截止2025年9月30日，普冉股份十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六大流 通股东，持股196.24万股，为新进股东。南方中证1000ETF（512100）位居第八大流通股东，持股80.98 万股，相比上期减少2.64万股。信澳新能源产业股票A（001410）退出十大流通股东之列。 融券方面，普冉股份12月23日融券偿还900.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量1.08万股，融券余额132.87万元，超过近一年80%分位水平，处于高位。 责任编辑：小浪快报 12月23日，普冉股份跌1.87%，成交额8.05亿元。两融数据显示，当日普冉股份获融资买入额1.42亿 元，融资偿还9681.34万元，融资净买入4551.63万元。截至12月23日，普冉股份融资融券余额合计9.67 亿元。 分红方面，普冉股份A股上市后累计派现1.05亿元。近三年，累计派现6530.50万元。 融资方面，普冉股份当日融资买入1.42亿元。当前融资余额9.66亿元，占流通市值的5.29%，融资余额 超过近一年90%分位水平，处于高位。 资料显示，普冉半导体(上海)股份有限公司 ...

特朗普政府上台后对日本汽车加码关税，起初是27.5%，后来叠加到50%，直接戳中日本经济命脉。 日本高市早苗首相团队赶紧组团去华盛顿谈，承诺多买美国天然气和玉米，还说愿意多掏驻军费。 可美方只给些含糊的"考虑暂停"，日本汽车出口占GDP近两成，对美份额三成，这损失扛不。 结果，中国取消中日韩文化部长会议，重启日本海鲜禁令，还劝公民别去日本旅游。东京大使飞北京求和，但没突破。 谈判一轮轮崩，日本政府内部有人提议动用手里万亿美债当武器，抛售点给美国添堵。 法政大学教授白鸟浩在媒体访谈里直戳痛点，他说日本得学中国那样，面对美国关税威胁时站得稳，别一味退让只会换来更多欺凌。 白鸟浩研究国际博弈多年。他点明，这场关税争端让日本看清，美国的"盟友情"经不起利益考验。 中国在中美关税博弈里的表现，给日本上了一课。美方对华电动车和芯片加高税，中国商务部快速回击，列出对等清单，针对美农产品和飞机部件。 稀土出口管制升级，要求申报用途，美国军工产业吃紧，F-35生产线差点卡壳。中国不慌，通过一带一路拓市场，出口结构优化。 白鸟浩在访谈中赞许，中国用资源优势转化影响力，欧洲国家像德国转向亚洲合作，对华贸易额超对美。 日本看明白这道 ...

核心事件 - 本田汽车宣布因芯片短缺 日本和中国部分工厂将暂停生产 [1] 生产影响 - 日本工厂将在1月5日和6日停产两天 [1] - 与中国广汽集团的三座合资工厂 从12月29日到1月2日停产五天 [1] - 公司未提及短缺的半导体是否属于安世的产品 [1] 业绩影响 - 本田已将年度销售预测从362万辆下修至334万辆 下调幅度约为7.7% [1]

美国对华半导体关税政策 - 美国将对中国的半导体产业采取行动 [1] - 美国贸易代表宣布，将对目前关税为0%的中国产芯片设定新的关税 [1] - 新关税政策将于2027年6月23日起生效 [1]

公司战略与业务发展 - 公司管理层在保持主要经营业务稳健发展的前提下，积极探索战略转型发展方向 [1] - 公司目前暂无确定未来的转型方向 [1] - 公司暂未投资芯片、半导体相关产业 [1]

公司产品进展 - 公司目前已经有部分芯片实现量产 [1] - 公司预计明后年相关芯片产品将陆续放量 [1]

12月22日，深交所官网显示，惠科股份主板IPO对外披露了首轮审核问询函回复， 营业收入和客 户、 募投项目、营业成本和主要供应商等问题被问询。 营业收入和客户 2022年~2024年以及2025年上半年，惠科营收分别为269.65亿元、358.24亿元、402.82亿元 和189.97亿元，营业收入呈持续上升趋势。 报告期内，惠科对TCL集团、海信集团、小米集团等主要客户的销售金额持续增长，具体内容如 下： 报告期内，惠科对前五大客户的销售收入合计分别为1,034,572.33万元（约103.46亿元）、 1,535,318.95万元（约153.53亿元）、1,627,961.03万元（约162.80亿元）和730,610.65万 元（约合73.06亿元），占营业收入比例合计分别为38.37%、42.86%、40.41%和38.46%。 募投项目 本次IPO，惠科拟募集85亿元，投资建设"长沙新型OLED研发升级项目"（总投资30亿）、"长沙 Oxide研发及产业化项目"（总投资30亿）以及"绵阳Mini-LED智能制造项目"（总投资25亿）。 文件显示，长沙Oxide研发及产业化项目达产后将新增公司Oxi ...

公司关联交易预测 - 凌云光预计2026年度与关联方发生日常关联交易总额合计43,100万元人民币 [1] - 其中，预计向关联人销售产品、提供服务金额为40,500万元人民币 [1] - 预计向关联人采购商品及接受服务金额为2,600万元人民币 [1] 主要关联方与交易内容 - 主要关联方包括富联裕展科技(河南)有限公司及其关联公司、长春长光辰芯微电子股份有限公司等 [1] - 向关联方销售的产品及服务主要为可配置视觉系统、智能视觉装备类产品及服务 [1] - 向关联方采购的产品主要为芯片、镜头等视觉器件及配件 [1]

跨境交通与区域融合 - “粤车南下”政策于12月23日零时正式实施，获准的广东私家车车主可预约后驾车经港珠澳大桥珠海公路口岸驶入香港市区，每辆车留港时间最多为三天 [2] 半导体产业与供应链 - 中国商务部表示，闻泰科技与安世荷兰的负责人上周举行了首轮协商，并就各自关注的问题进行了解释和澄清，双方同意继续保持沟通 [6] - 商务部指出安世半导体问题的根源是荷兰政府对企业经营的不当行政干预，并呼吁荷方撤销行政令，推动前高管撤诉，以尽快恢复包括中外汽车制造商在内的芯片供应 [6][7] - 近期媒体报道称，安世东莞厂的晶圆库存处于较低水平，已开始导致包括在中国的汽车制造商出现芯片短缺 [6] 国际贸易与政策 - 商务部公布对原产于欧盟的进口相关乳制品反补贴调查的初步裁定，认定存在补贴且对中国国内产业造成实质损害，决定自2025年12月23日起采取临时反补贴税保证金形式的临时措施 [8][9] - 欧盟理事会决定将对俄罗斯的经济制裁再延长6个月，至2026年7月31日为止，制裁覆盖贸易、金融、能源等多个领域 [17][18] 国内政策与法规 - 托育服务法草案于12月22日提请全国人大常委会首次审议，草案共8章76条，旨在为三周岁以下婴幼儿提供法治保障，降低家庭养育成本 [10] - 国家药监局发布《互联网药品医疗器械信息服务备案管理规定》，要求相关服务提供者向所在地省级药监部门办理备案，规定自发布之日起施行 [11] - 中国人民银行实施一次性信用修复政策，对2020年1月1日至2025年12月31日期间单笔金额不超过10000元人民币的个人逾期信息，若在2026年3月31日前足额偿还，征信系统将不予展示，该政策“免申即享” [12] - 市场监管总局对充电宝、燃气燃烧器具、电动自行车等3类11种高风险产品实施CCC认证标志试点改革，新标志将增加追溯二维码，自2026年3月起新获证产品需标注，2027年3月起全部新出厂产品需满足要求 [13][14] 通信与科技行业 - 截至11月末，我国5G基站总数达483万个，比上年末净增57.9万个 [15] - 前11个月，电信业务收入累计完成16096亿元，同比增长0.9% [15] - 截至11月末，固定互联网宽带接入用户总数达6.97亿户，比上年末净增2712万户；移动物联网终端用户达29亿户，净增2.44亿户；5G移动电话用户达11.93亿户，净增1.79亿户，占移动电话用户的65.3% [15] 消费品与质量安全 - 国家药监局通报18批次化妆品检出禁用原料，已要求相关省（市）药监部门对涉及的注册人、备案人等依法立案调查，并责令经营者停止经营 [16] 国防工业 - 美国总统特朗普宣布美国海军将建造新型“特朗普级”战舰以取代老旧舰队，初期将先建造2艘，随后再建8艘，其设想总共建造20至25艘 [19] 金融市场与商品 - 12月22日，国际金价创历史新高，COMEX黄金最高触及4437.3美元/盎司，最大涨幅1.14%；伦敦现货黄金最高触及4405.78美元/盎司，最大涨幅1.55% [19] - 12月22日，A股三大股指集体上涨，沪指涨0.69%报3917.36点，深成指涨1.47%报13332.73点，创业板指涨2.23%报3191.98点，市场全天成交额约1.88万亿元 [20] - 盘面上，贵金属、通信设备、电子元器件等行业板块涨幅居前 [20]