产业升级驱动因素 - 华为昇腾910C实现规模化部署打破海外垄断 与液冷技术形成芯片-散热方案破解散热瓶颈 [1][2] - AIDC机柜功率达20-100kW 液冷因高效低耗成为刚性需求 渗透率加速提升 [1][2] - Deepseek-V3.1模型适配新一代国产芯片 加速芯片-模型生态闭环 [1][2] 政策与市场催化 - 国有数据中心国产芯片采购要求超50% 政策驱动国产化进程 [2] - 火山引擎60亿元内蒙项目释放产业链需求 [2] - 英伟达暂停H20生产刺激国产替代 中国算力大会或进一步明确政策支持 [2] 出海与需求增长 - 柴发厂商借海外AI算力基建需求出海 单台利润有望提升 [2] - 万国数据Q2机柜上架率达77.5% 同比提升5.1个百分点 环比提升1.8个百分点 [2] - 全球算力需求为IDC与算力租赁赛道提供长期成长动能 [2] 板块投资焦点 - 柴发板块量利齐升且逻辑最顺 出海打开额外增长空间 推荐关注科泰电源与潍柴重机 [3] - HVDC环节渗透率逐步提升 推荐关注科华数据 禾望电气 通合科技 [3] - 服务器电源及液冷环节受益于功率提升 推荐关注英维克 申菱环境 欧陆通 [3]