政策支持 - 中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，强调稳定消费预期，加大实体经济支持力度，强化金融与财政、产业政策协同联动 [1] - 实施货币政策工具包括准备金、再贷款再贴现、公开市场操作，保持流动性充裕，推动社会综合融资成本下降 [1] - 财政政策将更好发挥消费在畅通国民经济循环、拉动经济增长中的作用，推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展 [1] 茶饮行业动态 - 美团、饿了么、京东等平台推出大量补贴活动，带动现制茶饮订单量激增，头部品牌订单量显著提升 [1] - 补贴转入加盟商层面，加盟商盈利状况改善，外卖到手率提升 [1] - 现制茶饮品牌价格企稳趋势延续，年内客单价和杯单价有望持续提升 [1] 市场表现与估值 - 茶饮板块主要上市公司股价较6月初平均回调约15%—20%，主要受外卖补贴退坡预期及部分公司解禁期影响 [2] - 行业竞争格局优化，价格战趋缓，头部品牌持续攫取份额，全年景气有望延续 [2] - 板块估值趋于合理水位，建议重视茶饮的再配置窗口期 [2] 相关概念股 - 港股茶饮概念公司包括蜜雪集团(02097)、古茗(01364HK)、茶百道(02555HK)、奈雪的茶(02150) [3]