业绩表现分化 - 大参林、益丰药房、漱玉平民、华人健康四家公司实现营收与归母净利润双增长，其中大参林营收200.68亿元同比增长1.71%，归母净利润10.81亿元同比增长25.97% [1][2][3] - 老百姓、一心堂、健之佳三家公司营收与归母净利润双降，其中老百姓归母净利润5.29亿元同比下滑16.11%，降幅最大 [1][2][4] - 漱玉平民归母净利润同比暴涨927.37%至1.09亿元，部分原因包括确认业绩承诺补偿款1.27亿元 [2][6] - 华人健康是唯一营收与归母净利润均实现两位数增长的公司，营收38.92亿元同比增长19.06%，归母净利润1.57亿元同比增长45.21% [2][6] 门店扩张策略转变 - 行业整体门店扩张速度放缓，从“跑马圈地”转向提质增效，全国药店总数出现季度环比负增长 [1][7] - 一心堂今年前三季度新增门店288家但关闭430家，净减少门店，门店数降至11230家 [8][9][10] - 大参林2025年上半年新开自建门店仅152家，并购门店0家，闭店285家，扩张暂停 [8] - 老百姓新增门店756家中加盟店占692家，同时加速参股联盟客户，累计参股合作涉及门店10085家 [9] 逆势并购案例 - 漱玉平民在行业收缩期于山东省落地三起并购项目，累计并购门店754家，以扩大区域覆盖规模 [11] - 华人健康2025年上半年通过“新开+并购”新增门店529家，其中并购门店478家，门店总数达2266家 [11] 行业环境与趋势 - 行业面临政策高压（医保定点收紧、药价治理等）及此前过度扩张导致的竞争加剧，盈利能力普遍承压 [5][7][12] - 连锁药店通过关闭低效门店、优化网络布局、强化费用管控来应对挑战，行业集中度提升趋势明确 [6][7][12] - B2C、O2O增速放缓，药房与线上竞争回归均势，线上线下融合可能加速 [12]

CVS收购Rite Aid资产 - CVS已完成从数百家已关闭的Rite Aid药店收购客户处方档案 目前运营着63家该连锁药店的原门店[1] - CVS将15个州626家药房的客户处方档案转移至附近的CVS门店[1] - CVS未披露收购这些门店和处方档案的具体金额[1] Rite Aid破产与重组 - Rite Aid于2023年10月首次申请破产保护 计划出售其几乎所有资产[2] - 公司曾在美国东海岸运营超过4,000家门店 但受债务困扰并连续数年出现年度亏损[2] - Rite Aid于2024年完成第11章重组成为私营公司 债务减少并优化了门店规模[3] - 重组后Rite Aid门店数量缩减至约1,200家 试图在艰难环境中扭转业务[3] 药店行业面临的挑战 - 大型连锁药店和独立药房均面临关店挑战 包括盗窃增加以及客户转向线上购物和折扣零售商[4] - 规模远超Rite Aid的Walgreens也于2024年3月同意被私募股权公司Sycamore Partners收购[4] CVS Health业务概况 - CVS Health运营着数千家药店 并拥有大型药房福利管理业务[5] - 其Aetna健康保险部门覆盖近2,700万人[5]