公司2026财年第四季度及近期运营表现 - 2026财年第四季度整体零售值同比微降1.5% [1] - 内地市场同店销售分化 直营同店销售同比增长0.2% 批发同店销售同比下降5.8% [1] - 港澳市场同店销售表现强劲 同比增长40% 优于预期 [1] - 4月以来 中国内地自营与加盟及港澳自营门店同店销售均实现同比正增长 [1] 公司未来业务展望与战略 - 管理层预期2027财年内地渠道净关店规模有望按季收窄 [1] - 预计港澳市场受益于客流和需求改善 有望在同期保持良好增长 [1] - 海外市场计划拓展新市场及新渠道 并逐步推动海外电商业务发展 [1] 机构盈利预测与目标价调整 - 中金公司维持周大福2026及2027财年每股盈利预测分别为0.9及0.96港元 [2] - 引入2028财年每股盈利预测为1.02港元 [2] - 考虑到行业估值回落 下调目标价11%至15.86港元 [2] - 维持“跑赢行业”评级 [2]