人民财讯12月10日电，银河证券认为，国家"稳增长、稳股市"、"提振资本市场"的政策目标将持续定调 证券板块未来走向，流动性适度宽松环境延续、资本市场环境持续优化、投资者信心重塑等多方面因素 共同推动证券板块景气度上行。当前环境下，中长期资金加速入市，市场活跃度维持高位，资本市场展 现出"健康牛"态势，财富管理转型、国际业务拓展、金融科技赋能均有望成为行业提升ROE驱动力。当 前板块估值处于历史低位，防御反弹攻守兼备。建议关注综合实力强劲的头部券商，以及在财管、自 营、跨境等业务领域具备差异化竞争优势的券商。 ...

盈利预期 - 预计第3季度上市券商盈利环比增长20%，同比增长51%[1] - 前3季度上市券商盈利预计同比增长约51%，上半年同比增长51.5%[1] - 第3季度经纪业务收入在低基数上同比增长208.8%[1] 市场交易与募资 - 前3季度A股日均成交金额1.62万亿元人民币，同比增长104.6%[1] - 前3季度A股IPO募资额773亿元人民币，同比增长62%[1] - 若扣除国有大行定向增发，股权募资总额为3762亿元人民币，同比增长84%[1] 市场表现与投资收益 - 前3季度沪深300指数上涨17.9%，创业板和科创50指数涨幅均超过50%[1][9] - 第3季度A股市场大幅上涨，自营投资收益预计同比高增，是盈利增长主要推动因素[1] 估值水平 - A股证券行业指数市净率为1.45倍，处于过去10年44%历史分位数，低于中位数1.51倍[1][15] - 证券板块估值处于偏低水平，强劲业绩增长有望推动估值提升[1] 投资评级与建议 - 维持证券行业领先评级，认为板块具备较高投资性价比[1] - 维持中信证券、华泰证券和中金公司的买入评级[1][17]