小摩认为对汇控的负面影响：(1)由于Herald基金诉讼对汇丰的总索偿金额达25亿美元，且汇丰披露另有 四宗与Madoff欺诈案相关的诉讼，总索偿金额(包括Herald)达52亿美元，市场将关注此次于2025年第三 季度计提的11亿美元拨备是否足够。诉讼过程可能耗时，短期内难以消除阴霾;(2)诉讼拨备增加可能引 发市场对管理层所指引的2025财年40个基点信贷成本的担忧，尽管该11亿美元被列为重大特殊项目; (3)11亿美元拨备将使CET1比率下降15个基点，对股份回购构成下行风险。该行在早前报告中计算，假 设股份回购暂停三个季度，汇控在完成对恒生银行(00011)私有化后的CET1比率约为14%，并假设将于 2026年第二季度业绩公布时宣布17.5亿美元股份回购，但现在该行认为此金额面临重大下行风险。 摩根大通发布研报称，汇丰控股(00005)公布会在今年第三季计提11亿美元拨备，此举与卢森堡法院就 Herald Fund SPC一案的裁决有关，该基金为投资于Bernard Madoff's(马多夫)庞氏骗局。尽管此拨备属于 重大特殊项目，且不会影响经调整ROTE及股息，但将对普通股权一级比率(CET1)造 ...