美国宏观趋势 - 8月以来海外宏观保持韧性但面临回落挑战 货币政策稍有转鸽 [1] - 美国宏观数据仍处回落区间 活动出现提前透支的扭曲效应 [1] - 通胀对消费和居民生活影响初步显现 下半年增速或将显著放缓 [1] 欧元区经济状况 - 欧元区景气度有一定改善但仍处于底部区间 [1] - 受美国关税扰动影响经济表现 [1] 亚太地区经济分化 - 澳大利亚受关税影响小于欧元区 国内消费形成支撑 [1] - 日本面临通胀居高不下问题 [1] - 韩国货币政策较为宽松 减税力度短期效果可能不及预期 [1]