铁矿贸易行业发展历程 - 铁矿贸易商分为两类：实力强劲的大型贸易商（如中信金属、厦门国贸、嘉吉、嘉能可等）和资金有限的小型贸易商（集中在山东日照、青岛、河北唐山）[2] - 日照港因地理位置优越成为全球铁矿贸易最活跃的港口，辐射山西、河北、河南等多地钢厂[2] - 小型贸易商通过信息差和渠道差赚取价差，2013年前单吨利润可达20-30元，3万吨交易可赚100万[9][10] - 大型贸易商操作模式简单粗暴，抄底囤货等待涨价，2009-2013年铁矿价格总体上行，抄底策略有效[10][11] 市场格局变化 - 2013年10月铁矿期货上市，现货定价模式从每日固定价变为随盘面波动，报价有效期缩短至5-10分钟[15][16] - 2014-2015年房地产下行导致钢厂亏损严重，叠加矿山扩产，铁矿供大于求，价格从117美金跌至38.6美金，跌幅70%[16][17][19] - 山东三大民营贸易商中两家倒闭（SDWB因逆势扩张亏损、RZZR财务危机），仅SDHX转型存活[26][27] - 钢厂整合后规模扩大（1000万吨以下产能不再突出），矿山直销钢厂，贸易商集中度提升，仅剩央国企、外企和少数民企[32][33] 贸易模式演变 - 早期贸易依赖信息不透明，背对背利润可达10-30元/吨，现降至2-5元/吨[9][28] - 当前需掌握宏观政策、供需基本面、天气等多因素，行情波段缩短至1-2周[30][31] - 期现结合、基差贸易等金融化操作成为主流，单纯抄底策略失效[32] 未来趋势 - 西芒杜铁矿、宝钢澳洲项目投产将加剧供大于求局面[34] - 行业进入微利时代，小型贸易商生存空间进一步压缩[35]