评级与目标价调整 - 美国银行将波音股票评级从"中性"上调至"买入"，目标价从185美元大幅上调至260美元 [1] - 评级上调反映对波音未来业绩和市场前景的高度认可 [1] 公司业务与市场地位 - 波音是全球领先的航空航天公司，业务涵盖商用飞机、国防、太空与安全及全球服务 [1] - 在商用航空领域占据重要地位，尽管窄体喷气式飞机市场面临空客激烈竞争 [1] 国际贸易与订单表现 - 波音成为美国政府贸易协议中的"宠儿"，在英国、卡塔尔、阿联酋和中国赢得大量订单 [1] - 未来五年有望凭借地缘政治谈判地位斩获约500亿美元新增订单 [3] 财务表现与预测 - 2023年和2024年每股亏损分别为5.81美元和20.38美元，2025年预计扭亏为盈，每股收益0.35美元 [2] - 2026年和2027年每股收益预计增长至3.90美元和6.40美元 [2] - 2026年自由现金流转正至29.24亿美元，2027年改善至55.25亿美元 [2] 生产与运营进展 - 737项目运营显著改进，计划2025年底将737-MAX月产量提升至38架，可能进一步增至42架/月 [2] - 目标到2027年实现每月44架产量，2028年冲击48架，较当前产能提升近40% [4] - 通过精益生产改造，单架飞机成本较2025年水平下降18% [4] 战略举措与资产优化 - 计划出售数字航空解决方案部门，预计交易金额106亿美元 [3] - 国防业务通过NGAD战斗机项目(F-47)实现战略扩张，预计2028年量产，生命周期收入增量超800亿美元 [4] 挑战与风险因素 - 短期内面临FAA对737生产上限限制、Spirit AeroSystems整合及国防项目执行障碍 [3] - 长期需大量投资新飞机项目以应对空客市场份额挑战 [3] - 供应链管理与质量管控仍是关键风险 [4] 投资关注重点 - 需重点关注737 MAX月交付量、FAA对产能限制解除时间及国防项目毛利率 [4]