贸易政策不确定性 - 美国"贸易政策不确定性指数"3月飙升至5735 是2024年10月选举前的29倍 也是2019年8月历史高点的3倍 [1] - 特朗普政府通过高关税手段要求消除对美贸易顺差 导致全球股市暴跌和经济减速连锁反应 [1] - 政策不确定性达到前所未有的水平 可能摧毁美国战后建立的信誉体系 [1] 行政权力扩张 - 特朗普引用《国际紧急经济权力法》跳过议会直接操纵关税 3个月内签发总统令超100条 远超第一届政府同期29条 [2] - 议会通过法案仅5项 政府效率部未经议会同意停止多项预算措施 [2] - 法院对政府下达的暂停实施命令达74起 显示三权分立结构动摇 [2] 金融市场动荡 - 道琼斯指数4月较2024年底下跌13% STOXX600指数从上涨11%转为下跌7% [2] - 越南股价指数因46%对等关税跌幅达14% 波动率指数(VIX)突破50 为2008年以来非疫情期间最高 [2] - 出现股票 美元 美债三类资产同时下跌的"抛售美国"现象 美债期限溢价达2014年9月以来最高 [3] 社会影响与国际反应 - 特朗普支持率维持在46.5% 低收入阶层支持其破坏现有秩序 [4] - 75%研究人员考虑逃离美国 欧盟寻求与CPTPP合作维持自由贸易 [4] - 企业投资意愿下降 家庭消费收缩 政府政策反复导致经济决策困难 [4]