文 ｜ 明明 章立聪 史雨洁 杨宏宇 根据2 1世纪经济报道，部分商业银行近期卖出OCI账户和AC账户中部分债券，从而兑现浮盈、弥 补浮亏。银行"以丰补歉"并不罕见，但在当前波动较大的债市环境下，银行的操作对市场的影响很 可能会进一步放大。但从目前的情况来看，银行卖券行为尚不至于触发机构踩踏，且短端后续面临 进一步调整的压力和长端相比会更小。 ▍ 会计准则规范下的利润管理。 商业银行通过合同现金流（SPPI）测试和业务模式分类，将金融资产划分为TPL、OCI和AC三 类。TPL通常对应金融投资中的交易性金融资产科目，OCI对应其他债权投资，AC对应债权投 资。商业银行通过OCI账户和AC账户调节浮盈的路径，主要是通过资产重分类、出售资产或调整 持有策略等方式，将未实现的浮盈转化为已实现的收益，从而优化财务报表和经营业绩。需要注 意的是，如果AC账户中资产出售比例过高或者卖出频繁，可能会导致存量资产的重分类，因此 AC账户操作会更克制谨慎。 ▍ 风险因素： 基本面数据大幅超预期；资金面超预期收紧；央行流动性投放支持不及预期；银行负债缺口扩 张。 本文节选自中信证券研究部已于当日发布的《 晨会 》报告，具体分析内 ...