本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【11月28日2025分析师大会上，半夏投资创始人李蓓勾勒牛市三阶段路径】李蓓指出，牛市第一阶段是 估值回归，当前股票市场相对固定收益市场的估值低谷逐步修复，风险溢价回归至中间水平，但未触及 极值。此阶段市场信心待考，投资者需看到数据与企业盈利实质改善才会进一步入场，这是牛市第二阶 段核心逻辑。她还预判，牛市第三阶段是财富效应引发的全面重配置浪潮，包括居民储蓄搬家、国内资 产配置重构、全球资金回流中国市场。这一趋势满足国际级泡沫行情三大核心条件：低利率环境、明确 赚钱效应、其他主要大国市场缺优质投资机会。基于当前全球格局，李蓓大胆预判，若两年后中国回 升，经过供给侧出清的中业将重显高盈利能力与强生命力；而美国AI投资大概率放缓，高财政赤字可 持续性存疑，财政政策拉动效应减弱。多重因素叠加或引发全球资产配置大迁移，资本将回流中国市 场。 本文由 Al 算法生成,仅作参考,不涉投资建议,使用风险自担 和讯财经 和而不同 迅达天下 扫码查看原文 两年后甲国凹汁,经过侠给侧出清的甲业将重显高 盈利能力与强生命力;而美国Al投资大概率放缓, 高财政赤字可持续 ...