超跌反弹时，债市波段有何规律 20251130 摘要 四季度债市呈现前期不弱后期不强的特点，经济数据和发债量对债市扰 动较小，利率持续上行可能性低，但机构保守，市场不支持大幅利率上 行。 当前债市存在超跌反弹机会，实债已基本追平前高，1.85 附近有强支撑， 30 年与 10 年国债利差接近底部，国债期货技术形态需量价配合确认止 跌信号。 短期内二永债和中长期高评级信用债具投资机会，因年底机构倾向落袋 为安，中枢快速下行和超长久期下行不明确，此类修复行情持续时间一 般不超过 10 天。 未来需关注绝对点位及分位点（如 1.85 支撑位）、30 年与 10 年国债 利差变化、国债期货技术形态，以及经济数据和政策变化对市场预期的 影响。 近期债市增量信息包括国债买卖公告和公募新规落地，稳定市场情绪， 预计 12 月出现超跌反弹，但非趋势性行情，可关注流动性较差、利率 较高的信用债和二永债。 Q&A 当前债市行情是否会出现趋势性反转，还是仅仅是超跌反弹？ 当前债市的行情更多表现为超跌后的反弹，而非趋势性的反转。尽管四季度存 在博弈超跌反弹的机会，但整体来看，年末的配置力量较弱，难以支撑强劲的 趋势性行情。历史数据显 ...