报告行业投资评级 - 行业评级为“增持（维持）” [4] 报告的核心观点 - mRNA肿瘤疫苗迎来里程碑，国内产业链同步获益 [1] - 辅助生殖纳入医保后就诊量稳步上涨 [1] - 多家公司BD与临床关键进展多点共振 [1] 市场观察 - 本周（8.17-8.21）医药生物板块下跌2.38%（名23/31），年初至今板块下跌0.82%（名10/31），本周医药板块有所回调 [9] 行业动态 - 2026年上半年，全国使用医保辅助生殖各项目累计达170.96万人次，就诊总量稳步上涨 [10] - 辅助生殖项目直接费用29.7亿元，医保基金支出超19亿元 [10] - 广东、北京、浙江、江苏、山东5省就诊人次领先，黑龙江、新疆增幅超100% [10] - 8月19日，Moderna/默沙东宣布个性化mRNA疫苗Intismeran联合K药辅助治疗完全切除的高危IIB-IV期黑色素瘤达主要终点RFS和关键次要终点DMFS，这是全球首个成功的mRNA肿瘤疫苗Ⅲ期研究 [11] - 国内进度方面，石药创新SYS6026（HPV）、纽安津P01处于临床II期，云顶新耀EVM16、瑞宏迪RGL-270、康方AK154等多条管线处于临床I期阶段 [11] 公司动态 - 百利天恒：Iza-bren治疗EGFR-TKI经治EGFRm NSCLC的III期研究达PFS主要终点，OS有获益趋势，为全球首个NSCLC领域首个到达III期研究主要终点的双抗（EGFR/HER3）ADC [12] - 百利天恒：鼻咽癌、食管鳞状细胞癌适应症分别于2026年6月、7月在国内获批上市 [12] - 康龙化成：2026H1实现营收75.95亿元，同比增长17.92%；经调整Non-IFRSs归母净利润9.09亿元，同比增长20.29% [13] - 康龙化成：上调2026全年收入增长目标至15-20% [13] - 康龙化成：CDMO新签订单同比增长超50%，多园区产能建设稳步推进 [13] - 石药创新：2026H1实现营收32.40亿元，同比增长208.72%，归母净利润12.61亿元，主要源于阿斯利康4.2亿美元首付款确认收入及Corbus里程碑款 [14] - 石药创新：mRNA疫苗（HPV）、ADC等多平台管线同步推进，商业化进程稳步落地 [14] - 金斯瑞生物科技：2026H1实现营业收入4.04亿美元，同比增长27.3%；经调整净利润0.63亿美元，同比增长203.3% [15] - 金斯瑞生物科技：生命科学收入3.19亿美元，同比增长28.8%，全年收入增长有望保持25-30% [15] - 诺诚健华：mesutoclax联合阿扎胞苷治疗老年或不耐受强化疗的初治急性髓系白血病，获CDE批准开展注册性III期临床试验 [16] - 诺诚健华：mesutoclax两度获CDE突破性疗法认定 [17] - 复宏汉霖：与山德士就至多10款生物类似药达成合作，潜在总额达3.22亿美元 [18] - 复宏汉霖：产品包括西妥昔单抗、依洛尤单抗、贝利尤单抗生物类似药及透明质酸酶选择权 [18] - 和黄医药：赛沃替尼联合奥希替尼的全球III期研究在EGFRm NSCLC患者（伴MET过表达/扩增，奥希替尼经治）中取得积极顶线结果，PFS和OS均显著改善 [19] - 和黄医药：赛沃替尼由阿斯利康与和黄医药共同开发，阿斯利康负责商业化 [21]