量化因子与构建方式 1. **因子名称**：重拾自信2.0 RCP因子 **因子构建思路**：基于行为金融学中的过度自信预期偏差，通过计算利好超涨和股价回调的时间点差距构造第一代过度自信因子CP，进一步剔除日内收益后得到第二代重拾自信因子RCP[6] **因子具体构建过程**： - 使用高频分钟序列数据计算股价快速上涨和快速下跌的时间差作为CP因子 - 将CP因子与日内收益正交，提取残差项作为RCP因子[6] - 在2.0版本中，使用标准化因子代替排序值以保留更多因子信息[7] **因子评价**：新因子通过纯净化处理效果显著改进，能够捕捉投资者过度自信后的修正行为[6][7] 2. **因子名称**：过度自信CP因子 **因子构建思路**：根据DHS模型，用股价快速上涨和下跌的时间差作为代理变量[6] **因子具体构建过程**： - 基于高频分钟数据识别利好超涨和回调的时间点 - 计算两者时间差作为因子值[6] 因子的回测效果 1. **重拾自信2.0 RCP因子**（全体A股，2014/02-2025/06）： - 年化收益率：18.45%[10] - 年化波动率：7.69%[10] - 信息比率（IR）：2.40[10] - 月度胜率：78.10%[10] - 最大回撤率：5.89%[10] - 6月多空对冲收益率：-0.89%（多头4.75%，空头5.64%）[11] 2. **重拾自信2.0 RCP因子**（回测期2014/01/01-2022/08/31）： - IC均值：0.04[3] - 年化ICIR：3.27[3] - 10分组多空年化收益率：20.69%[3] - 信息比率：2.91[3] - 月度胜率：81.55%[3] 3. **过度自信CP因子**（原始版本）： - 未提供具体数值，但提及RCP因子改进后表现显著优于CP因子[6]