证券研究报告|金融工程研究报告 [Table_Date] 2025 年 8 月 3 日 [Table_Title] 7 月份超额收益继续加速——盈利预期期限结构选股月报 202508 [Table_Summary] ► 盈利预期期限结构因子 分析师在某一时点会对上市公司未来多年的盈利做出预 测，我们将预期盈利随未来年度变化的趋势称为盈利预期期 限结构。 我们选择盈利增速、盈利增速加速度综合排名提升最多 的股票，形成的股票组合走势表现优异。 与传统的分析师预期提升策略相比，本方法既体现了年 度间的盈利预期期限结构，又体现了历史业绩成长。 ► 选股组合表现 在沪深 300、中证 500、中证 800、中证 1000 内分别选择 综合因子值排名前 50、50、100、100 名的股票，构成选股组 合。 2025 年 7 月，沪深 300 选股组合、中证 500 选股组合、 中证 800 选股组合、中证 1000 选股组合超额收益继续加速， 大幅跑赢基准，超额收益分别为 2.89%、3.23%、3.39%、 0.99%。 2025 年前 7 个月，沪深 300、中证 500、中证 800、中证 1000 选股组合涨幅 ...