高盛上调雅诗兰黛评级及核心观点 - 高盛集团将雅诗兰黛评级从“中性”上调至“买入” 认为公司正通过一系列举措“扭转局面” [1] - 分析师认为在管理层战略举措推动下 公司已进入“基本面拐点” [1] - 建议客户“增持雅诗兰黛股票” [1] 财务与经营业绩预测 - 高盛预测雅诗兰黛最快可能在本财年第一季度恢复营收增长 [1] - 预计到2027财年 公司息税前利润率有望达到两位数水平 [1] 公司战略举措 - 管理层推行“重塑美妆”战略愿景 被分析师认为方向正确 [1] - 具体举措包括在亚马逊和TikTok平台推出品牌产品 [1] - 采取“消费者优先”策略以加速创新进程 [1] 市场与竞争环境 - 中国市场趋势持续改善 使得当前股价具备较高吸引力 [1] - 公司长期受两大因素困扰：疫情期间旅游零售业务大幅萎缩 以及面临更灵活竞争对手冲击 [2] - 旅游零售曾贡献公司近三分之一的销售额 但到2025财年占比已降至仅15% [2] 历史挑战与近期动态 - 2025年8月 公司仍在为旅游零售业务下滑发愁 [2] - 公司曾警告2026财年利润将受关税 重组费用及销售增长乏力影响 [2] - 华尔街分析师认为公司最艰难时期或已过去 [2] - 近期汇丰银行和德意志银行均将公司评级上调至“买入” 美国银行维持“买入”评级 [2] 股价表现与行业影响 - 上周五受大盘抛售影响 雅诗兰黛股价下跌近7% [2] - 本周一在高盛给出乐观展望后 公司股价反弹6% [2] - 公司股价反弹同时带动科蒂 e.l.f.Beauty Ulta Beauty及Beauty Health等美妆同行股价走高 [2]