报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 今日钢材盘面继续承压，现货成交一般偏弱价格随盘面下跌，刚需采购为主；上周钢材复产，库存去化，需求尚可，原料端成本有支撑但铁水复产或压制上涨空间；进入1月出口许可证管理开启，冬季需求边际转弱使钢材价格承压；后续关注政策、宏观消息及煤矿检查等情况；单边维持震荡偏弱走势，套利建议逢高做空卷煤比、持有做空卷螺差，期权建议观望 [5][6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 市场信息 - 研究员为戚纯怡，期货从业证号F03113636，投资咨询证号Z0018817 [2] 市场研判 相关价格 - 上海中天螺纹3260元（-10），北京敬业3140元（-10），上海鞍钢热卷3250元（-20），天津河钢热卷3170元（-10） [4] 交易策略 - 单边维持震荡偏弱走势 [6] - 套利建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有 [7] - 期权建议观望 [8] 重要资讯 - 截至12月30日样本建筑工地资金到位率59.9%，周环比升0.19个百分点，非房建项目资金改善幅度大于房建项目，资金改善区域在华东和华南 [9] - 2025年12月31日墨西哥对原产中国和美国成品和半成品空心异型材作出反倾销肯定性初裁，对自中国进口涉案产品征1.88美元/千克临时反倾销税 [10] 相关附图 - 图1为螺纹钢汇总价格（HRB400：20mm：上海），图2为热轧板卷汇总价格（4.75mm：上海） [13] - 图3为螺纹01合约基差（上海地区），图4为热卷01合约基差（上海地区） [15] - 图5为螺纹05合约基差（上海地区），图6为热卷05合约基差（上海地区） [17] - 图7为螺纹10合约基差（上海地区），图8为热卷10合约基差（上海地区） [19] - 图9为螺纹01 - 05价差，图10为热卷01 - 05价差 [20] - 图11为螺纹05 - 10价差，图12为热卷05 - 10价差 [21] - 图13为螺纹10 - 01价差，图14为热卷10 - 01价差 [25] - 图15为01合约卷螺差，图16为05合约卷螺差，图17为10合约卷螺差 [27] - 图18为螺纹01合约盘面利润，图19为热卷01合约盘面利润 [30] - 图20为螺纹05合约盘面利润，图21为热卷05合约盘面利润 [33] - 图22为螺纹10合约盘面利润，图23为热卷10合约盘面利润 [35] - 图24为华东螺纹现金利润（长流程），图25为天津热卷现金利润 [37] - 图26为华东电炉现金利润（平电），图27为华东电炉现金利润（谷电） [41] - 图28为唐山钢坯现金利润，图29为华东铁水 - 华东废钢价差（不含税） [45] - 图30为上海冷热价差，图31为华东电炉成本 [47]