每日商品期市纵览丨 20260511 | 资金净流入榜 | 流入分布 (亿元) | 资金净流出榜 | 流出分布 (亿元) | | --- | --- | --- | --- | | 中证 1000 | +285.39 ███████ | 原油 | █ -16.78 | | 沪深 300 | +223.70 █████ | 棉花 | █ -9.74 | | 碳酸锂 | +132.31 ███ | 沪金 | █ -9.68 | | 工业硅 | +39.62 █ | 沪锌 | █ -3.81 | | 豆粕 | +37.85 █ | 菜油 | █ -3.53 | 【全市场沉淀资金异动追踪】 【金融衍生品】 【沪深 300】 【中证 1000】 政策预期支撑：宏观政策持续支持资本市场发展，为市场提供流动性支持 估值处于合理区间：当前估值水平提供安全边际，吸引长期资金配置 收盘综述：今日价格收盘上涨 1.56%。日内表现：表现出现偏强的走势。 逻辑分析：利多因素： 美联储降息预期上升，美元走弱有利于新兴市场资产 沪深 300 风险溢价率处于低位，配置吸引力提升 央行扩大资金托底力度，公募基金发行增加带动大金融活跃 利空因 ...

钢矿早报(2026 年 05 月 11 日) | 铁矿石 | 主力合约：i2609 收盘价：814.5 | | | --- | --- | --- | | 基本面 | 港口库存居高不下，疏港量环比下降 7.65%，供 应宽松格局持续 | 偏空 | | 基差 | 日照港 PB 粉现货折合盘面价 839 元/吨，基差 24； | 偏多 | | | 日照港巴混现货折合盘面价 867 元/吨，基差 52 | | | 库存 | 港口库存 17225.76 万吨，环比增加，同比增加 | 偏空 | | 盘面 | 价格在 20 日线上方，20 日线趋势向上 | 偏多 | | 主力 持仓 | 主力持仓净多，多增 | 偏多 | | 预期 | 供需宽松格局下矿价上行空间受限，预计偏空震荡 | | | 螺纹钢 | 主力合约：rb2610 收盘价：3263 | | | --- | --- | --- | | 基本面 | 产量大幅收缩，消费量环比下降 19.31%，呈现供 需双紧格局 | 偏多 | | 基差 | 螺纹钢现货价 3320 元/吨，基差 57 | 偏多 | | 库存 | 全国 35 个主要城市库存 547.22 万吨，环比减 ...

铁矿石产业链日报 2026/5/11 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | I 主力合约收盘价（元/吨） | 822.50 | +8.00↑ I 主力合约持仓量(手) | 697,790 | +13322↑ | | | I 9-1合约价差（元/吨） | 18 | 0.00 I 合约前20名净持仓(手) | 8929 | -122↓ | | | I 大商所仓单（手） | 3,600.00 | +300.00↑ | | | | | 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价(美元/吨) | 111.4 | +0.97↑ | | | | 现货市场 | 青岛港61.5%PB粉矿 (元/干吨) | 855 | +3↑ 青岛港60.5%麦克粉矿 (元/干吨) | 842 | +2↑ | | | 京唐港56.5%超特粉矿 (元/干吨) | 734 | +4↑ I 主力合约基差 (麦克粉干吨-主力合约) | 19.5 | -6↓ | | | 铁矿石62%普氏指数（前一日，美元/吨） | 111 ...

证券研究报告 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 马赫 固收定期报告 hyzqdatemark 2026 年 05 月 11 日 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 其他要闻："五一"假期，全国国内出游 3.25 亿人次，同比增长 3.6%；国内出游 总花费 1854.92 亿元，同比增长 2.9%，每人次花费约 570.7 元，较 2025 年同期略 有下降。美国 4 月非农就业人数增加 11.5 万人，4 月失业率维持在 4.3%不变。 中观高频：交运：截至 5 月 8 日，近 7 天一线城市地铁客运量平均同比+1.4%。截 至 5 月 3 日，当周邮政快递揽收同比-6.0%，当周邮政快递投递量同比-1.3%，当周 铁路货运量同比+5.0%，当周高速公路货车通行量同比-7.1%。工业：截至 5 月 8 日，当周钢材表观消费量同比-0.5%，当周螺纹钢表观消费量同比-24.0%，当周线 材表观消费量同比-0.3%。价格：截至 5 月 10 日，当周猪肉平均批发价同比-27.9%， 较 4 周前+4.4%。截至 5 月 9 ...

报告基础信息 - 报告名称为资金流向及重点席位持仓变化日报 [1] - 报告日期为2026年5月11日 [1] - 数据日期为20260508 [2] 品种资金流向 - 纵轴百分比=净持仓除以总持仓(单边)、日增减仓除以总持仓(单边) [2] 重点席位持仓变化 - 展示了摩根大通、乾坤期货、瑞银期货、中信期货、国泰君安等重点席位的净持仓和日增减仓情况，涉及花生、首都油、AT9、沪深300期货、中证500期货、中证1000期货等多种品种 [2][3][4]

2026 年 5 月 11 日星期一 重庆市江北区金沙门路 32 号 23 层； 023-67071029 上海市浦东新区世纪大道 210 号 10 楼 1001； 021-61101854 地址： 电话： 宏 观 动 态 美国 4 月季调后非农就业人口增 11.5 万人，预期增 6.2 万人，前值自增 17.8 万人修正至增 18.5 万人；失业率为 4.3%，预期 4.3%，前值 4.3%；平均每小时工资同比升 3.6%，预期升 3.8%，前值自 升 3.5%修正至升 3.4%；环比升 0.2%，预期升 0.3%，前值升 0.2%；就业参与率为 61.8%，预期 62%， 前值 61.9%。 国务院常务会议研究推进地方政府债务风险化解有关工作。会议指出，一揽子化债方案部署实施 以来，债务风险化解工作取得明显成效。要继续聚焦重点领域和薄弱环节，完善支持化债政策，增强 地方自主偿债能力，确保如期完成化债任务。要建立健全长效机制，坚决防范新增隐性债务。宏观政 策要在用好、用足上下功夫，坚持靠前发力，不断提升实施效能。做强国内大循环要在供需协同、联 动升级上求突破。 根据海关总署公布的数据，按人民币计价，今年 4 ...

| 材产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2026年5月11日 | | | 問數波 | ZOOTO559 | | | 钢材价格及价差 | | | | | | | 品种 | 现值 | 副自 | 张跃 | 其美 | 单位 | | 螺纹钢现货 (华东) | 3320 | 3320 | 0 | 53 | | | 螺纹钢现货(华北) | 3400 | 3400 | 0 | 103 | | | 螺纹钢现货(华南) | 3500 | 3510 | -10 | 203 | | | 螺纹钢05合约 | 3148 | 3172 | -24 | 172 | | | 螺纹钢10合约 | 3263 | 3273 | -10 | 57 | | | 螺纹钢01合约 | 3297 | 3305 | -8 | 23 | | | 热卷现货(华东) | 3500 | 3490 | 10 | 13 | 元/四七 | | 热卷现货(华北) | 3400 | 3400 | 0 | -87 | | | 热卷现货(华南) ...

国投期货研究院 gtaxinstitute@essence.com.cn 2026年05月11日 (原油) 周初外盘油价高开超3%。针对旨在结束冲突的最新和平方案，美国总统特朗普与伊朗相互否决了对 方提议，目前双方仅勉强维系着脆弱的停火协议。伊朗方面要求美国支付战争赔偿、确认其对霍尔 木兹海峡的主权，同时强调必须停止制裁并解冻被冻结资产。特朗普称伊方回复"完全不可接 受"，内塔尼亚胡则表示美以对伊朗的军事行动尚未结束。美伊之间信任脆弱、诉求严重对立，导 致海峡航运畅通的核心障碍迟迟无法消除,石油供应恢复仍需更长时间。此前受美伊冲突缓和消 息,油价一度大幅回落,但并未跌破4月17日停火消息利空影响下的前低。鉴于美伊局势反复,市场 对停火消息已愈发谨慎，短期暂未看到霍尔木兹海通航出现实质改善迹象，油价跌势松动。 【责金属】 周末伊朗拒绝了美国旨在结束战争的最新方案，认为同意该方案将意味着屈从于特朗普的过分要 求。特朗普称对于伊朗的回应不可接受。市场对于谈判前景的乐观情绪可能再次生变，贵金属维持 震荡等待局势进一步明朗。数据方面美国4月新增非农就业人口11.5万人，显著高于市场预期的6.2 万人，失业率持稳在4.3 ...

报告行业投资评级 - 螺纹钢：区间运行 [1] - 热卷：区间运行 [1] - 铁矿石：谨慎看多，短线参与 [1] - 焦炭：谨慎看多 [1] - 焦煤：谨慎看多 [1] - 锰硅：谨慎看多 [1] - 硅铁：谨慎看多 [1] - 玻璃：区间运行 [1] - 纯碱：谨慎看空 [1] 报告的核心观点 - 螺纹钢节日期间现货稳中有涨，宏观预期升温，需求平稳，钢厂利润尚可，铁水产量高位，短期高位横盘，中期区间运行 [1][4][5] - 热卷节日期间现货稳中偏强，供需平稳，基本面边际好转，政策预期上升，钢价中期区间运行 [1][4][5] - 铁矿石铁水产量微降，按需补库，港口库存去化，外矿发货增加，受国际油价影响矿价走强，追多需谨慎 [1][8][9] - 焦炭第三轮提涨博弈中，短期开工持稳，铁水产量或见顶，库存去化，总库存下降，短期区间震荡 [1][10][11] - 焦煤国内煤矿正常生产，蒙煤口岸高通关，可售现货少，竞拍流拍率增加，动力煤价格提供支撑，行情区间震荡 [1][13][14] - 锰硅产区供应和需求环比下降，合金厂库存增加，海外锰矿山报价下跌，成本支撑弱化 [1][17][18] - 硅铁产区供应和需求环比下降，合金厂大幅累库，5月钢招未开启 [1][17][18] - 玻璃生产利润不佳，产量低位，需求弱，上中游去库压力大，下游库存低，短期或反弹，中期供需双弱区间运行 [1][21][22] - 纯碱生产平稳，部分亏损但产量高位，需求弱，库存同期高位，基本面弱势下偏弱运行 [1][25][26] 各品种情况总结 钢材 - 螺纹钢：节日期间现货稳中有涨，北方涨幅大，宏观预期升温，需求平稳，钢厂利润尚可，铁水产量高位，行情短期高位横盘，中期区间运行 [1][4][5] - 热卷：节日期间现货稳中偏强，供需平稳，总库存和华东库存下降，基本面好转，政策预期上升，钢价中期区间运行 [1][4][5] 铁矿石 - 铁水产量微降，按需补库，港口库存去化，外矿发货增加，供需中性偏弱，国际油价影响矿价，追多需谨慎 [1][8][9] 焦炭 - 第三轮提涨博弈中，短期开工持稳，铁水产量或见顶，各环节库存去化，总库存下降，短期区间震荡 [1][10][11] 焦煤 - 国内煤矿正常生产，蒙煤口岸高通关，可售现货少，竞拍流拍率增加，动力煤价格提供支撑，行情区间震荡 [1][13][14] 铁合金 - 锰硅：产区供应和需求环比下降，合金厂库存增加0.4万吨，海外锰矿山6月报价下跌，成本支撑弱化 [1][17][18] - 硅铁：产区供应和需求环比下降，合金厂大幅累库约0.7万吨，5月钢招未开启 [1][17][18] 玻璃 - 生产利润不佳，产量低位，需求弱，上中游去库压力大，下游库存低，短期或反弹，中期供需双弱区间运行 [1][21][22] 纯碱 - 生产平稳，部分亏损但产量高位，需求弱，库存同期高位，基本面弱势下偏弱运行 [1][25][26]

2026年05月11日 国泰君安期货商品研究晨报 观点与策略 | 黄金：地缘政治局势缓解 | 3 | | --- | --- | | 白银：震荡回升 | 3 | | 铜：美元回落，支撑价格 | 5 | | 铅：LME库存减少，支撑价格 | 7 | | 锡：宽幅震荡 | 8 | | 铝：关注显性库存去化 | 9 | | 氧化铝：维持逢高空的思路 | 9 | | 铸造铝合金：跟随电解铝 | 9 | | 铂：震荡为主 | 11 | | 钯：上下空间都较为有限 | 11 | | 碳酸锂：消息面扰动较大 | 13 | | 工业硅：上方空间不大 | 15 | | 多晶硅：弱势震荡格局 | 15 | | 铁矿石：海运费上涨，成本推动矿价反弹 | 17 | | 螺纹钢：高位震荡 | 18 | | 热轧卷板：高位震荡 | 18 | | 焦炭：三轮提涨逐步落地，宽幅震荡 | 20 | | 焦煤：宽幅震荡 | 20 | | 动力煤：市场预期向好，煤价偏强 | 22 | | 原木：需求与成本博弈，价格有所反弹 | 23 | | 对二甲苯：短期跟随成本回调，关注正套 | 25 | | PTA：供应兑现减量，需求偏弱，关注正套 | 25 ...