银行ETF市场表现 - 银行ETF天弘(515290)在2025年10月14日上涨2.06%，成交额为1.07亿元，冲击连续3日上涨 [3] - 该ETF最新规模达63.47亿元，最新份额达45.08亿份，均创下近1年新高 [3] - 该ETF最新单日资金净流入3.35亿元，近3天连续获得资金净流入，合计净流入4.43亿元 [3] - 跟踪指数成分股中，重庆银行上涨5.60%，厦门银行上涨4.35%，江苏银行上涨3.59%，渝农商行和招商银行等个股跟涨 [3] 银行业不良资产处置 - 2025年四季度，国内银行业持续推进“百亿元级”不良资产处置，不良贷款转让挂牌量显著增多 [3] - 银行密集处置不良资产的核心驱动力在于资本优化与风险化解，旨在释放资本金并为新增信贷腾出空间 [3] - 此举推动行业从被动处置风险向主动管理资产转型 [3] 银行外汇角色与风险缓冲 - 国内主要银行在央行不直接干预汇市的背景下，充当外汇流动性的“蓄水池”，通过外汇头寸变化体现结售汇顺逆差 [4] - 部分银行需承担逆周期调节职能，以平滑汇市短期波动，为实体经济提供外汇层面支撑 [4] - 尽管新的关税冲击可能影响出口企业信贷质量，但银行前期的不良处置已释放部分风险，加之外汇“蓄水池”功能，整体经营受影响可控 [5] 银行板块投资价值 - 银行板块防御属性凸显，配置需求有所提升，因其分红稳定且经过回调后股息率性价比回升 [5] - 关税不确定性加剧全球资产价格波动，催生了防御性配置需求，为银行板块带来配置机遇 [6] - 银行板块的红利价值有望吸引避险资金流入 [6]