锌精矿行业定义及特性 - 锌精矿是由铅锌矿或含锌矿石经破碎、球磨、泡沫浮选等工艺生产出的含锌量40-55%的矿石 是生产金属锌和锌化合物的主要原料 [2] - 锌精矿具有高富集性与伴生性的重要特性 质量评价标准包括锌品位、杂质含量和水分三大核心指标 不同冶炼企业根据自身工艺制定具体要求 [2] 锌精矿行业发展现状 - 中国是全球最大的锌矿生产国 2023年锌精矿产量296.5万吨 2024年产量约293.6万吨 2025年1-5月产量78.83万吨 [2] - 锌精矿资源储备在国家紧急状态时期能应对资源供应中断引发的危机 2024年锌精矿需求量约701.3万吨 [1][3] - 2024年国内锌价呈阶梯式上涨走势 锌锭均价23398元/吨 较2023年21633元/吨上涨1765元/吨 涨幅8.16% [1][4] 锌精矿供应紧张原因 - 受矿石品位下降、极端天气、矿企资本支出缩减等多重因素影响 全球锌矿供应持续紧张 [1][4] - 锌精矿加工费断崖式下跌创历史新低 冶炼企业承压开工积极性受创 部分冶炼厂减产导致锌锭产出下滑 [1][4] - 供需关系紧张支撑锌价持续上涨 [1][4] 锌精矿行业产业链 - 锌精矿通过球磨、破碎、泡沫浮选等工序精制后 加工成镀锌板、合金、氧化锌等产品 [4] - 锌衍生物最终用于钢铁、冶金、电气、化工、建筑/房地产、汽车、船舶、轻工搪瓷、军事和医药、基础设施等行业 [4] 锌精矿行业进口贸易 - 因基建及镀锌行业带来庞大需求 中国成为精炼锌最大消费国 国内供应短缺需从海外进口 [6] - 2024年锌精矿进口量409.64万吨实物量 2025年1-6月累计进口253.4万吨实物量 同比增长48.2% [6] - 其中6月进口33.0万吨实物量 同比增加23.0% 环比下降32.9% [6] 锌精矿行业竞争格局 - 中国锌矿资源丰富且分布广泛 主要代表企业包括驰宏锌锗、中金岭南、西部矿业、宏达股份、株冶集团、罗平锌电、中色股份、智汇矿业等 [7] - 智汇矿业2024年锌精矿营业收入2.16亿元 占总收入71.6% 在西藏锌精矿产量排名第二 [9] - 驰宏锌锗2024年锌精矿产量21.48万金属吨 同比减少3.75万金属吨 锌产品产量48.52万吨 其中锌锭29.17万吨 锌合金19.35万吨 [9] 锌精矿行业发展趋势 - 中国将锌列为战略性矿产 要求2025年自给率提升至65% [10] - 滇黔桂等地区新增锌资源量超1000万吨 为国内增产提供资源保障 [10] - 绿色技术覆盖率从30%提升至70% 再生锌占比从15%提升至30% 单位产值能耗下降20% 进口依赖度有望下降15个百分点 [10]