核心观点 - 中日长期利率出现历史性逆转 日本10年期国债收益率升至1.84% 中国则维持在1.83%左右 这是自2000年9月有可比数据以来的首次逆转 [2][4] - 利率逆转现象表明亚洲两大经济体正朝着不同的方向发展 [5] - 长期利率的中日逆转暗示中国经济可能走上日本曾经历过的老路 成为世界经济的风险 [2] 中日利率现状与对比 - 日本10年期国债收益率在上周一度升至1.84% [2][4] - 中国10年期国债收益率维持在1.83%左右 处于历史性低位 [2][4] - 日本国债收益率已高于中国国债收益率 [4] 利率变化背后的驱动因素 - 日本利率上升受到高市早苗政府的财政扩张方针影响 [2] - 中国面临通货紧缩压力 对央行进一步降息的预期使利率稳定保持低位 [2]