商业化困境与战略调整 - 智谱AI COO张帆将于6月底离职创业 其新项目已获得公司投资支持 并将成为MaaS平台生态的一部分 [2][5] - 商业化部门年初经历重组 不再按ToB/ToG划分 改为CEO张鹏分管部分业务+分公司 COO张帆分管区域分公司 [6][7] - 公司战略重心转向政府项目 基本放弃企业服务规模化 2024年收入3亿元但亏损达20亿元 [8][9][23] - 商业化团队人数争议：内部称占总人数1/2 官方称研发占比70%以上 [9] 技术能力与行业竞争 - 基础大模型最后一次更新为2024年12月的GLM-Zero-Preview 2025年仅发布开源模型GLM-4-32B-0414系列 [11][17] - SuperCLUE测评显示：GLM-4-Plus基础模型排名第14(48.61分) 落后于月之暗面(51.47分)和阶跃星辰(50.81分) [12][13] - DeepSeek-R1开源模型打破行业格局 导致闭源模型优势丧失 公司正大量招聘算法人才追赶 [16][17] 融资与上市进展 - 融资VP张阔1月底离职后 公司主要依赖三地国资18亿元战略投资 [5] - 2025年4月完成IPO辅导备案 成为"大模型六小龙"中首家启动上市企业 [17] - 与商汤科技存在多重相似性：学术背景浓厚 但面临商业化路径相似的挑战 [18][19][21] 行业环境分析 - B端市场分化：小B订单受API价格战冲击(DeepSeek引发) 大B定制项目存在账期长/死账风险 [8][10] - 企业需求不明确导致项目返工率高 某案例显示竞争对手低价中标后转由智谱接盘 [9] - 2025年行业普遍面临融资压力 厂商技术投入趋保守 等待DeepSeek-R2发布 [17]