政策与市场环境 - 政策鼓励保险资金增加权益类资产配置，推动长期稳定投资，保险资金在股票市场的配置规模与比例呈显著上升趋势 [1] - 预计2026年保险投资入市资金将达到0.53万亿至1.33万亿元，成为年内资本市场的主要增量资金 [1] 保险资金配置逻辑与工具 - 在新会计准则框架下，OCI账户能有效平滑利润表波动，其应用扩容显著提升了保险资金对红利低波股票的趋势性配置需求 [1] - OCI账户近年占比显著提升，使保险公司能够稳健利润表现 [2] 家电行业投资机遇 - 家电龙头标的具备高分红、稳成长、低估值等稀缺优势，深度契合险资OCI账户的配置逻辑 [1] - 家用电器核心标的具备高分红、低波动的类债属性，有望承接长期增量资金，实现估值中枢的稳步提升 [2] - 横向对比，家用电器板块的险资配置比例显著低于银行、非银金融及公用事业等板块，在“高股息”配置主线内部具备较大的增配空间 [3] 资金流入量化预测 - 预计2026年家电行业有望获得约960亿元险资流入 [3] - 预计流入资金占100亿以上标的市值之和的比例约为5.4% [3] - 保险资金扩容将对家用电器行业核心资产形成显著的支撑效应 [3]