住宅物业市场回顾与展望 - 2025年香港住宅物业市场表现稳健，成交量明显上升，楼价及租金录得升幅，主要受惠于政策调整、低息环境及内地买家持续入市 [1] - 2025年全年住宅成交量录得近5.7万宗，同比增长约7.3%，其中一手及二手住宅分别成交1.88万宗及3.81万宗 [1] - 400万港元以下住宅物业成交显著增加，内地买家占整体住宅成交超过两成，部分新盘更高达三成 [1] - 展望2026年，预期香港本地住宅楼价将维持平稳，部分热门地区或录得轻微升幅 [1] - 随着非本地学生及专才持续增加，住宅租赁市场料保持畅旺，租金有望贴近历史高位 [1] 非住宅物业市场表现 - 2025年非住宅物业市场整体表现疲弱，商业楼宇、写字楼及工厦楼价分别下跌约8.8%、11.1%及12.3%，租金亦同步下调 [2] - 甲级、乙级及丙级商厦价格则分别下调约9.9%、15.3%及11.3%，市场空置率持续高企 [2] - 工厦及仓库市场受全球贸易不确定性及本地物流需求下降影响，2025年首十个月租金下跌约4.2% [2] - 商铺方面，2025年首十个月整体租金下跌约4%，核心区商铺空置率维持稳定 [2] - 虽然金融及专业服务需求带动部分核心区优质写字楼租金回稳，但非核心地区租金仍然受压 [2] - 非核心区商铺租金继续受消费模式转变影响而承压 [2] 政策与宏观因素影响 - 2025年市场受惠于印花税门槛提高至400万港元、低息环境及多项吸引人才政策 [1] - 香港政府积极"抢人才"及提升专上非本地生学额，有助人口结构年轻化，纾缓人口老化问题，长远支持房地产及消费市场发展 [2] - 北部都会区及市区重建将成未来发展重点，当局积极推动多区活化、交通基建及产业升级，进一步提升土地及物业价值 [2] - 香港政府积极优化工厦重建及改装措施，释放市区工业用地 [2] 市场细分与需求动态 - 旅客人次回升有望带动零售及餐饮业收益增长 [2] - 非住宅物业板块继续面对调整压力，复苏步伐较为缓慢，仍需时间消化供应，静待需求回升 [1]