智能家居各显神通的今天，电视早已不是单纯的"客厅摆件"，而是承载着家庭情感连接、个人沉浸式体 验的"生活中枢"。当越来越多人追求把日子过成诗，电视也开始走向"高级定制"，将影音体验从"能 看"升级为"看得讲究"。 海信全新推出的高定电视U8Q，正是读懂了当代人对品质生活的深层需求——所谓"高定"，不是流于表 面的奢华设计，而是从画质、音效、交互到场景适配的全维度私人定制，让每一次开机都成为专属的生 活仪式。 感官高定才是真高定，每一帧都是私人影院 简单来说，它就像一根魔法棒，支持隔空触控、指哪点哪。躺在沙发上刷短视频时，轻轻滑动就能切换 内容，点赞评论一键完成；孩子想画画时，遥控器秒变画笔，在屏幕上涂鸦比在纸上还流畅；甚至办公 投屏时，圈选文档重点、标注会议要点都能轻松实现，让客厅临时变身"会议室"；游戏玩家更有福， 330Hz 的高刷和新一代游戏妙控台，让《黑神话悟空》的每一次出招都流畅无拖影，客厅秒变"电竞 房"。这种以人为中心的交互设计，让科技真正服务于生活，而非增加负担。 当然，海信U8Q的外观设计同样是典范，设计语言引入敦煌壁画中的"箜篌"，40mm超薄机身搭配8mm 无缝挂架，像一幅东方画卷贴在墙 ...

报告公司投资评级 - 行业为纺织服饰/服装家纺，6个月评级为增持（维持评级），当前价格3.82元 [5] 报告的核心观点 - 报喜鸟25Q1营收13亿同减4%，归母净利1.7亿同减32%，扣非后归母净利1.6亿同减30%，因管理费用同增26%、财务费用同增82.24%、资产减值损失-0.3亿致业绩短期承压 [1] - 基于25Q1财报表现调整盈利预测，预计25 - 27年归母净利分别为4.6/5.4/6.3亿（前值为5.4 /6.8 /8.1亿）；EPS分别为0.32/0.37/0.43元（前值为0.4 /0.5 /0.6元），对应PE分别为12/10/9x，维持“增持”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 成熟品牌发展策略 - 报喜鸟以“西服专家”为核心，做好品牌战役落地，拓展新店，优化店铺结构与渠道类型，进行差异化陈列和内容呈现 [2] - 哈吉斯坚持品牌定位，对标更强品牌，开大店、开好店，优化推广引流等，形成高业绩大店模型 [2] - 宝鸟在多方面进行组织能力建设和提升，加强产品创新与供应链管理 [2] - 所罗坚持高级定制，拓展加盟渠道，聚焦核心品类定制，加强终端店铺指导和培训 [2] 成长品牌发展策略 - 乐飞叶坚持“法国百年户外”定位，叠加“女性友好”概念，实现“小众破圈” [3] - 恺米切坚持国际品牌调性，专注衬衫核心品类，重塑品牌认知，提升渠道质量 [3] 财务数据和估值 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|5,253.63|5,153.23|5,452.12|5,839.22|6,434.82| |增长率(%)|21.82|(1.91)|5.80|7.10|10.20| |EBITDA(百万元)|1,161.00|1,022.26|911.90|950.86|1,068.54| |归属母公司净利润(百万元)|697.85|494.96|460.57|543.46|629.44| |增长率(%)|52.11|(29.07)|(6.95)|18.00|15.82| |EPS(元/股)|0.48|0.34|0.32|0.37|0.43| |市盈率(P/E)|7.99|11.26|12.10|10.26|8.86| |市净率(P/B)|1.28|1.28|1.23|1.16|1.08| |市销率(P/S)|1.06|1.08|1.02|0.95|0.87| |EV/EBITDA|4.88|3.89|3.14|2.34|2.07| [9] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据呈现公司财务状况及预测，如货币资金、应收票据及应收账款等项目在不同年份的数值及变化 [11] - 成长能力方面，营业收入、营业利润、归属于母公司净利润等有不同的增长率变化 [11] - 获利能力方面，毛利率、净利率、ROE、ROIC等指标在不同年份有相应数值 [11] - 偿债能力方面，资产负债率、净负债率、流动比率、速动比率等指标体现公司偿债情况 [11] - 营运能力方面，应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等指标反映公司营运状况 [11] - 每股指标方面，每股收益、每股经营现金流、每股净资产等有对应数值 [11] - 估值比率方面，市盈率、市净率、EV/EBITDA、EV/EBIT等指标有不同年份的数值 [11]